文 | 朱琳

3月15日，世茂服务控股有限公司发布公司上市后的第一份年度业绩报告。

2020作为世茂服务三年规划的收官之年。三年来世茂服务不断变革突破，实现连续高速增长，营业收入从2018年的人民币13.293亿元到2020年人民币50.257亿元，这期间复合增长率为94.3%。净利润率从2018年的人民币1.462亿元到2020年人民币7.243亿元。期间复合增长率122.7%。三年的时间，世茂服务取得了五倍的增长，从腰部跻身行业龙头地位。

据财报数据显示，世茂服务的收入主要来源于三个主要业务板块，分别为物业管理服务，社区增值服务以及非业主增值服务。而在过去一年，这三个业务板块都较往年同期有了显著增长。2020年内世茂服务的物业管理服务收入达到27.124亿元，占公司总收入54.0%同比增长126.1%，而社区增值服务收入达人民币16.006亿元，占公司总收入31.8%，同比增长146.8%。另外，非业主增值服务收入达到了人民币7.127亿元，占公司总收入14.2%。同比增长11.2%。

基于强大的资金储备与实力世茂在2020年仍通过收并购取得了规模的持续爆发扩张。据财报显示世茂服务在2020年内把握市场机会，在现有的管理半径内，成功收购了九家公司，有效提升了单个城市区域内的项目管理密度，大大提升了城市的市场话语权，另外世茂服务也积极的开拓细分市场，在2020年8月收购了高校物业龙头公司浙大新宇，成功进入学校细分市场。

2020年内，世茂服务实现了业务管理服务的在管面积为146.1百万平方米同比增长114.4%。公司的合约面积约为201.1百万平方米，同比增长99.4%。

纵然世茂服务通过收并购夺取半壁江山，取得了瞩目的成就，但是真实情况却似乎不那么乐观。

2020年世茂服务的毛利率为31.4%，较之2019年的33.7%降了2.3个百分点。三个业务板块的毛利率分别为物业管理服务27.1%、社区增值服务40.1%及非业主增值服务28.1%。

据财报显示，一直以来被寄予厚望的社区增值服务板块，毛利率也同比有所下降。而下降的原因恰恰是收并购。世茂服务收购的公司与新承接的项目毛利率普遍较之世茂内生项目低，且前期需要投入更多的资源进行一体化的整合，需要付出一定的时间成本。

世茂服务表示，未来不会以为一味追求单一的规模扩张，更加注重有质量的能力建设，通过收并购建立起综合能力，进而减少收并购的比例，最终实现自我有效增长。