新式茶饮对于这个时代而言，是前所未有的“财富密码"。

它重新定义了一杯茶所能承载的价值，也让资本市场觊觎已久。奈雪的茶即将登陆港交所，成为所谓的“茶饮第一股”。看起来，在这个造富时代里，这又是一个白手起家，依靠人口红利和消费升级趋势而获得巨额回报的故事。

但在奈雪的茶招股书披露后，人们才惊讶地发现，声势浩大如奈雪，在它急速成长的这近三年里没有实现过盈利。新式茶饮强调体验感，无论是味蕾上的新鲜，还是饮茶时的氛围。这种强体验也带来了居高不下的成本，奈雪便是最好的例证。但这仅为表面，奈雪自身定位的矛盾与对未来方向的判断才是症结所在。

奈雪的茶上市不仅为资本市场带来的新故事，与此同时，也撕开了新式茶饮这个神秘领土的一角，让世人撇看其中的种种。本文将对以下5个核心问题进行拆解，你会发现这个看似热闹的新茶饮品牌身上充满矛盾：

1. 奈雪如果沿用原有模式继续前行，那么它的天花板已经很明显了——软欧包+新式茶饮这套组合拳正在失灵。

2. 奈雪的大店路线是它成本居高不下的重要原因，但事实上坚持大店路线本身不是问题，问题是它没有足够丰富的内容。

3. Pro店型是奈雪关于未来扩张的最新故事，但也是各种折衷式的妥协。

4. 在做品牌这件事上，奈雪为自己设下了太多限制。

5. 预包装食品是新式茶饮拓宽零售场景的办法，但谁也没有做好。