文｜五谷财经 王诣予

经过疫情的洗礼，“喝奶抗疫”已是社会共识，由于牛奶可以提高人体免疫力、补充蛋白质和钙，国家卫健委和钟南山、张文宏等权威医疗人士都在鼓励公众每日饮奶，所以从2020年第二季度开始，乳制品行业率先复苏，尤其是低温巴氏鲜奶（俗称“鲜奶”）更是成为了新的增长极。

3月29日收盘之后，光明乳业公开了2020年年度报告，收入、利润都保持了双位数增长态势，显著超出了业界预期。

数据显示，2020年，光明乳业实现营业总收入252.23亿元，与去年225.63亿元相比，增长11.79%；归属于上市公司股东的净利润接近6.08亿元，相较于2019年4.98亿元，同比增幅在22%左右。

“2020年，尽管面临新冠肺炎疫情带来的严峻挑战，公司依然圆满实现疫情防控及经营高质量发展的双重目标。”光明乳业方面表示，深耕“领鲜”战略是公司业绩稳健增长的重要驱动因素。

鲜奶市占率继续提升

在后疫情时代，越来越多的人意识到日常饮用牛奶对于补充营养、提升免疫力的重要作用，而具有丰富活性营养价值的低温巴氏鲜奶，更是成为一二线城市消费者奶制品选购中的宠儿，市场渗透率和销量双提升。

按照中国台湾乳业协会理事长施宗雄的说法，低温巴氏鲜奶的乳铁蛋白是常温奶的1800倍。“乳铁蛋白是提升人的免疫力的重要成分，把它破坏掉简直是暴殄天物。”

数据也说明了公众在追捧低温巴氏鲜奶。天猫商城提供的数据显示，2020年常温奶的销量同比增长了50%，而低温奶的销量则同比增长150%左右。

光明乳业方面指出，在消费升级与国内国际双循环的经济背景下，中国乳业迎来了高质量发展的重要机遇，消费者对营养健康的关注度不断提升，新鲜成为中国乳制品行业高质量发展的重要标准。

在后疫情时代，光明乳业牢牢抓住新鲜牛奶发展风口，率先在光明优倍鲜奶包装上标注了免疫球蛋白、乳铁蛋白和乳过氧化物酶三项活性指标含量，致力让消费者最直观了解到鲜奶的营养成分。

据悉，2020年，光明乳业的华东中心工厂优倍鲜牛奶获得上海品牌认证，“领鲜”品质再获肯定。鲜奶新品新鲜牧场自2020年4月上市后，推进“新鲜全国战略”落地，快速渗透全国二三线城市。

同年11月，光明乳业首创国内生牛乳空运模式，将宁夏中卫黄金奶源带的生牛乳空运至上海，并制作成高品质中卫奶源版“优倍鲜奶”，回馈消费者。换言之，“鲜奶”已是光明乳业最为重要的战略构成部分。

数据显示，光明乳业主打的低温奶业务在全国市占率排名第一，并是中国领先的高端乳品引领者，而在2020年，市占率还在提高之中。

“2020年，公司通过加码上游奶源布局、创新品牌营销、加速平台转型升级等多措并举，提升光明乳业的核心竞争力及市场占有率。”光明乳业方面表示，围绕高质量发展主题，继续改革创新，致力于成为一家具有创新活力、品质一流、值得信赖、中国最好的乳品企业。

拟募资19亿扩建牧场

与常温奶不同，发展低温奶，前提是要有稳定的高品质奶源；且受消费升级和乳业集中度提升等因素刺激，国内原料奶存在供不应求现象，国内大中型乳企均加大了对原料奶的需求，竞相投入奶源争夺战中。

为此，2020年，光明乳业与银宝集团强强联手，分别成立江苏光明银宝乳业有限公司和江苏银宝光明牧业有限公司。以此为起点，光明乳业的全国领鲜版图再度扩大，进一步完善华东、华北地区生产及奶源基地布局。

同时，光明乳业在宁夏中卫、安徽阜南、黑龙江富裕等地，积极加快牧场投资建设，并与宁夏中卫市、宁夏农业投资集团有限公司签署战略合作，三方合作在宁夏投资建设种养加全产业链项目。

另外，3月16日，光明乳业发布非公开发行A股股票预案，拟申请通过非公开发行A股股票的方式募集资金不超过19.3亿元，用于淮北濉溪1.2万头奶牛养殖示范场新建项目、中卫市1万头奶牛养殖示范场新建项目、阜南县7000头奶牛养殖示范场新建项目、哈川二期2000头奶牛养殖示范场新建项目、国家级奶牛核心育种场（金山种奶牛场）改扩建项目以及补充流动资金，其中牧场项目合计拟投入募集资金约13.55亿元，另5.75亿元用于补充其流动资金。

光明乳业方面指出，公司主动出击，围绕新鲜产业全国布局战略，加速推进奶源建设，从前端保障光明品质，筑牢“领鲜”护城河。“获得自有奶源成为本行业的发展共识，借助本次募集资金投资项目建设，提升奶源自有供给率，将巩固公司奶源供应的保障能力。”

而乳业资深专家王丁棉等业内人士则告诉《五谷财经》，国内乳企纷纷在奶源上“下功夫”，自建牧场或是收购牧场，主要就是为了保证未来几年的奶源品质可靠、供应稳定；同时，当前奶源处于“紧平衡”状态，价格处于历史高位，也催动乳企加大奶源投资力度，不过，且从目前奶牛的存栏情况来看，以及新西兰等国家限制奶牛养殖数量，未来奶源不会过快增长，奶价会长期处于历史高位。