文｜经观财经眼

2020年的银行财报渐渐浮出水面，无锡银行的营业收入为38.96亿元，同比增加10.06%，归属上市公司的净利润为13.12亿元，增幅为4.96%。

除此之外，无锡银行的不良贷款率为1.1%，较年初减少0.11%，拨备覆盖率355.88%，同比增加了67.7%。

无锡银行表面上看依旧稳定，只不过增速已大不如前！要知道2019年，无锡银行的净利润同比增加了14.07%！

除此之外，无锡银行还有很多令人担忧的地方。

一、一级资本不够了？

2020年，无锡银行的资本充足率又下降了。

截至2020年12月31日，无锡银行的资本充足率为15.21%，同比下降0.64%，一级资本充足率为10.20%，与上年持平，核心一级资本充足率为9.03%，较上年下降了1.17%。

现行监管标准中，农商行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率的最低要求分别10.5%、8.5%和7.5%。

招商银行的这三项指标比无锡银行要高出2-3个点。

当然跨行比较有点不公平，农商行还是要和农商行比较。

无锡银行的资本充足率超过同时农商行的常熟银行，但一级资本充足率和核心资本充足率却远远小于常熟银行。

很明显，无锡银行的一级资本不及常熟银行，才造成这个尴尬的局面。

为了改善一级资本的充足率，无锡银行在过去的一年里，想了不少办法来填补这个缺陷。

定增、配股、可转债，无锡银行一直在积极地补充一级资本。2020年12月向银行间债券市场发行了15亿元的无固定期限资本债券。

尴尬的是，无锡银行的可转债转股价格屡次下调，由2018年发行时的8.9元/股，到2020年6月的5.79元/股，价格降了近3成。

二、ROE下降为哪般？

投资界有一个公认的标准，值得重仓的股票，净资产收益率要在15%以上。

银行股向来是不受重视的差等生，通常达不到这个标准，能创造佳绩的一般是招行这种股份制大行或者国有银行，农商行无锡银行常年在11%左右徘徊。

无锡银行2020年财报中，净资产收益率同比下降0.38%。这也不值得意外，2020年几乎所有银行的ROE都下滑了。

影响最大的因素是疫情影响下经济增长速度普遍下滑，虽然在这抗疫攻坚的一年中国经济相对于世界水平更高，但比起过去五年的增长速度来说，呈下行趋势。

还有一个原因则是银行界的内卷加剧。截止2020年12月31日，中国有4604家金融机构，比2016年增加了196家。

又要找客户，又要争存款，又要贷出去，利润再高的行业也有内卷的困境。2020年末中国的银行数量就比2019年年末少了三家。

各家银行纷纷使出浑身解数，网商银行崛起、新零售成为市场宠儿，躺着挣钱的银行也不好挣钱了！

银行的利润由利息净收入和非利息净收入构成。

从利润表可以看到无锡银行的利息净收入占比84%，招商银行的这一项目数据为63.7%，因此，过多依靠利息净收入的无锡银行，资产结构已经到了一个不平衡的状态。

而利息收入中，无锡银行65.43%的利息收入来源于发放贷款及垫款利息收入，这其中公司贷款和垫款又占据了四分之三，可以说无锡银行又一次将成长的前提，压在当地经济的发展上了，这是农商行无可避免的命运。

前面分析江阴银行的时候也说过，地方经济发展则农商行会好，地方经济下行则农商行势必倒退。这样看来，无锡银行也无法摆脱当地经济对其的桎梏。

三、如何留住大股东？

无锡银行连续多年以来，都是每10股派送现金股利1.8元（含税），稳定的分红比例很暖投资者的心。

但大股东的减持，一直在寒投资者的心。

去年12月9日，万新机械已通过大宗交易方式减持股份900万股。2021年3月24日，无锡银行的大股东万新机械减持时间过半，持股比例由5.53%降至5.01%。

这不是万新机械首次减持，持股比例已从最开始的6.3%减少至5.01%，减持比例1.29%。

股东们争先恐后地减持，恐怕与无锡银行负债加剧有关。

2020年，无锡银行逾期90天及逾期90天到360天的贷款急剧上升，同比增加了39.89%和109%，假以时日，造成坏账的风险很大。

为了留住分散的大股东，无锡银行在2020年中，质押了前十名股东里的4名股东的部分股份。包括无锡市兴达尼龙有限公司、无锡市神伟化工有限公司、无锡市银宝印铁有限公司、无锡市太平洋化肥有限公司。

在过去的五年里，银行板块的年化收益在5%左右，盘大根深，银行板块早该受到重视。而江浙地区的城商行、农商行，凭借地方经济优势，水涨船高。

但过了封禁期之后，用什么来留住大股东呢？

这或许是所有农商行应该思考的问题。