4月15日，北京文化发布2020年度业绩快报与2021年第一季度业绩预告。

隔壁万达电影已经将《唐人街探案3》列为第一季度业绩扭亏为盈的关键力量，春节档黑马《你好，李焕英》的第一出品方北京文化仍将“亏损”写在最新的业绩报告里。

2020年业绩快报显示，北京文化预计实现营业总收入4.3亿，净亏损10.4亿，归属股东净亏损7.7亿。2021年第一季度业绩预告显示，1月1日-1月31日，北京文化预计亏损2200万-2800万。

值得注意的是，第一季度业绩预告尚未计入报告期内上映的《你好，李焕英》的收益。目前该片还在上映中，票房达到54亿元，位列中国内地影史票房第二。

《你好，李焕英》票房收入可观，但北京文化从中获得的收益或许并不如预想中多。北京文化2月19日发布的关于《你好，李焕英》的票房公告显示，该影片已委托第三方公司进行保底发行，保底票房收入为15亿。截至2月17日，《你好，李焕英》的票房收入已达到27.25亿，而北京文化来源于该影片票房的营业收入仅为6000万-6500万。按照这个比例和目前的票房计算，《你好，李焕英》为北京文化带来的收入可能落在1亿-1.2亿区间。

无论《你好，李焕英》能否让巨亏两年的北京文化扭转颓势，市场都不得不再次承认北京文化产出爆款的能力。中国内地影史票房前五的作品中，北京文化参与出品了其中三部（《战狼2》《你好，李焕英》《流浪地球》）。哪怕在新冠疫情重创影视行业的2020年，北京文化出品的《我和我的家乡》在国庆档上映，也收获了28.2亿票房的亮眼成绩。不过，影视行业在疫情之下收益低迷，北京文化前三季度没有票房收入，导致全年整体收益下滑，亏损并不在意料之外。

但疫情并不是北京文化亏损的全部理由。自2019年起，北京文化的收益就已经转盈为亏：尽管2019年产出了《流浪地球》这样的高票房的爆款电影，北京文化还是亏损了23.06亿。

而这一年以来，北京文化在公司运营上爆出负面新闻的频率，似乎不比押中爆款的频率低。外有新冠疫情影响，内有高层“宫斗”、财务造假、资金短缺、股东减持以及内容发行遇阻，北京文化的路途十分坎坷。

首先是高层内讧与财务造假。2020年4月29日，北京文化旗下子公司世纪伙伴通过公司官方认证微博，以北京文化原副董事长娄晓曦的名义，实名举报北京文化系统性财务造假，称2016至2018年间，董事长宋歌与公司副总裁张云龙涉嫌“损害上市公司利益罪，欺诈发行债券罪，违规披露、不披露重要信息罪，职务侵占罪”，并附以证监会回函。

北京文化随即发布声明否认财务造假，并称娄晓曦涉嫌挪用资金罪已出逃海外。2020年5月16日，北京文化回复深交所关注函，进一步对娄晓曦通过微博举报的多个项目进行说明，全盘否认财务造假行为。

事件看似尘埃落定。但时间转到2021年1月，北京文化收到北京证监局警示函，称2018年度北京文化多计营业收入约4.6亿元，多计净利润约1.91亿，“实锤”了娄晓曦前一年有关财务造假的举报。同日，北京文化另一公告表示，中国证监会调查通知书已到达北京文化，因涉嫌信息披露违法违规，证监会将对公司立案调查，北京文化因此成为2021年第一家被证监会调查的上市公司。目前调查结果还未披露。

财务造假风波未平，资金短缺风波又起。今年1月底，北京文化因资金困难，未能按期归还兴业银行贷款5亿元，宣布将通过出售资产、电影项目等方式全力筹措资金，缓解公司资金紧张局面，这笔贷款已于4月2日偿还完毕。3月初，与《无名之辈》联合投资合同纠纷案，又被银行冻结135万元资金，申请冻结金额将近540万。

以上两点之外，股东的态度也让公司的未来显得扑朔迷离。2020年起，在北京文化控股5%以上的中国华力控股、西藏金宝藏文化与新疆嘉梦均选择减持股票，其中后两家公司与娄晓曦关联紧密。2021年1月29日，在聘任会计师事务所一事上，北京文化第一大股东富德生命人寿与第二大股东西海岸控股，均对管理层的决议投出反对票，认为基于现在的经营状况，北京文化应当更加“慎重”考虑更换会计师事务所事宜。

在内容方面，北京文化出品的剧集也遭遇挫折。预计在2020年播出的《大宋宫词》延迟到2021年第一季度播出，虽有李少红执导、刘涛主演的强势阵容，但并未获得良好的市场表现，能够为北京文化带来多少收益尚未可知。另一部出品的剧集《倩女幽魂》已经更名为《只问今生恋沧溟》，主演之一是深陷代孕弃养争议的郑爽，剧集或因此延期上线甚至永不播出，投资极可能打水漂。

北京文化2019年报显示，公司全年营业收入达到85.5亿元，其中电影营业收入达到78.2亿，占总营业收入的九成以上。内容，尤其是爆款，依旧是北京文化提振业绩的最好出路。

目前，北京文化依然保有不少内容储备。电影方面，陆川执导的《749局》和乌尔善执导的《封神三部曲》已有不少前期造势，管虎监制的《东极岛》、张一白监制的《来都来了》和《让我留在你身边》、宁浩监制的《热带往事》以及“画江湖”动漫IP也已经被提上日程。剧集方面，《约定期间爱上你》《北京往事》《我们的西南联大》《好好说话》等作品也集结了流量或实力演员阵容。在疫情控制趋向稳定的情况下，如果能持续输出优质内容，北京文化或许可以从亏损的泥淖中走出来。