文｜面包财经

近期，民生银行向投资者交出了一份不尽如人意的答卷。在2020年这个年报季，该行受到了来自业绩、资产质量、资本充足率多方面的压力。

从业绩来看，2020年民生银行实现营业收入1849.51亿元，同比上升2.5%；由于2020年该行计提大量信用减值损失，导致其归母净利润锐减195.1亿元。

从资产质量来看，该行的不良贷款总额和不良率双升。拨备覆盖率却在下降且逼近监管要求，抗风险能力进一步下降。

与此同时，资本充足率也处于承压状态，该行的各项资本充足率指标均出现下降。

总体来看，在已发布年报的A股股份行中，民生银行的业绩增速，不良率和拨备覆盖率都处于垫底位置。

计提大量信用减值致净利润锐减195.1亿元 

2020年民生银行的营业收入有所增长，但归母净利润出现大幅下滑。数据显示，该行实现归母净利润343.09亿元，较上年减少195.1亿元，同比下降36.25%。

研究发现，该行2020年出现归母净利润的大幅下降与计提了大量信用减值损失有关。2020年，该行计提的信用减值损失为929.88亿元，同比增加301.81亿元，增幅48.05%。具体来看，贷款减值损失769.90亿元，同比增加161.40亿元；金融投资减值损失108.84亿元，同比增加102.50亿元。

值得一提的是，该行的营收和归母净利润增速在当前A股已公布年报的股份行中均处于垫局面。

 资产质量下行，拨备覆盖率逼近监管红线 

民生银行在计提如此大的信用减值下，其资产质量也在下降。2020年该行不良贷款总额和不良率双升。在此背景下，拨备覆盖率却在下降。值得注意的是，该行的不良率和拨备覆盖率在已发布年报的A股股份行中均处于垫底。

年报显示，2020年该行不良贷款总额为 700.49 亿元，比上年末增加 156.15 亿元，增幅 28.69%。其中该行的公司不良贷款（含票据贴现）为385.85亿元，较上年增加了103.02亿元，同比增长36.42%。公司不良贷款的增长主要来源于采矿业不良贷款的增长。截至2020年末，该行采矿业不良贷款总额为86.92亿元，较上年增加了49.82亿元，同比增长134.29%。

截至2020年末，民生银行个人不良贷款金额为314.64亿元，较上年增加了53.13亿元，同比增长20.32%。个人不良贷款的增长主要来源于信用卡透支的不良增长。数据显示，信用卡透支不良贷款为151.80亿元，较上年增长41.23亿元，金额同比上升37.29%。

在不良贷款总额上升的同时，该行的不良贷款率也在上升且在已发布年报的A股股份制银行中最高。截止2020年年末，民生银行的不良率为1.82%，比上年末上升 0.26 个百分点。

与此同时，该行的拨备覆盖率却在下降且逼近监管要求，抗风险能力进一步下降。

截至2020年，民生银行的拨备覆盖率为139.38%，较上年末下降了16.12个百分点。按照中国银保监会《关于调整商业银行贷款损失准备监管要求的通知》（银监发[2018]7 号）的规定，民生银行适用的拨备覆盖率的监管标准为130%。该行的2020年的拨备覆盖率逼近监管指标。

资本充足率指标均下降 

除了业绩和风控，民生银行的资本充足率也处于承压状态，该行的各项资本充足率指标均出现下降。

数据显示，截至2020年末，民生银行的资本充足率为13.04%，较上年末下降0.13个百分点；核心一级资本充足率、一级资本充足率分别为8.51%、9.81%，较上年末下降0.38、0.47个百分点。

为了补充该行其他一级资本，民生银行于2021年4月21日完成发行该行2021年第一期永续债。其发行规模为人民币300亿元，前5年票面利率为4.30%，每5年调整一次，在第5年及之后的每个付息日附发行人赎回权。