文 | 宋明君

近日，随着A股年报的陆续披露完毕，山东上市公司研发费用情况也随之浮出水面。据了解，212只鲁股研发费用合计达505.79亿元，平均研发费用为2.39亿元。

此外，从研发投入占营业收入的比重来看，55只鲁股研发投入占比超过5%，其中15只鲁股研发投入占比超过10%，研发投入已经成为各大公司协调生产要素投入布局发展的关键。

海尔智家以68.6亿研发费用领先起跑

据了解，在2020年里，山东上市公司里研发费用过亿元的共有88家公司，研发费用超过10亿元的有9家公司，超过20亿元有5家。其中，海尔智家以68.6亿元研发费用为首，一马当先。

海尔智家（SH600690）作为海尔集团四大上市公司之一,2020年实现营收2097亿元，净利润88.77亿元，同比增长9.05%；营收、净利均好于预期。

在今年4月底发布的一季度财报中，家电行业以格力、海尔、美的三大巨头在营收、净利、净利率三项指标上优于其他企业，并继续领跑整个家电行业。

而海尔智家在去年整合海尔电器之后，表现强势，让人为之侧目。2021年一季度实现营收547.74亿元，同比上升26.96%，净利润30.54亿元。从总体看，净利润同比上升185.33%，在三大巨头中占据榜首位置。

9.47%的研发投入同比增长率也成为继续支持海尔智家由家电企业向生态品牌战略转型的重点要素之一。尤其是在海尔智家在2020年打破概念桎梏、跳出行业边缘限制，进行打造“智慧家庭场景”的概念，其背后自然是大幅研发资金的投入。

从结果来看，海尔智家研发投入比与其生态收入保持了一种积极的同步向上增长，研发投入资金背后所代表的广阔前景愈发值得重视。

7成公司研发同比增长，科创板块更加亮眼

从研发费用增长幅度来看，在鲁股212家公司中，共计近7成公司研发费用较去年实现同比增长，其他64家公司研发费用与同期相比呈下降。

在这7成公司中，12家公司研发费用较去年同比增幅超过100%。其中，研发费用增幅最大的是淄博纸企博汇纸业，2020年研发方面投入大幅度增加，研发费用达到2.76亿元，同比增加3635.88%，位居鲁股研发投入增幅首位。

根据公司公告，2020年，博汇纸业实现营业收入约为139.82亿元，归属于上市公司股东的净利润约为8.34亿元，同比分别增长43.56%、523.5%；基本每股收益0.6239元，同比增长523.28%。去年研发费用为2.8亿元，今年投入同比增长3635.88%，很大程度上提高了公司产品在未来市场的竞争力，打通未来潜在市场。

所以，尝到研发“甜头”的博汇纸业相信将会在研发领域继续下“苦功夫”，最终“功夫不负有心人”，继续实现公司向上利好发展。

值得一提的是，以科研研发见长的12只鲁股科创板在2020年共计投入9.55亿元研发费用，投入占营收比均在5%以上，且较2019年均实现不同程度增长。

据统计，研发投入最高的是睿创微纳，2020年研发费用为2.28亿元；同比增幅105.58%。此外，还有两家公司研发费用超过1亿元，分别是华熙生物和山大地纬，研发费用分别是1.41亿元、1.01亿元。

研发费用的增长为公司带来的是营收的大幅度增长。

睿创微纳年报中表示，报告期内公司持续研发投入和新产品开发，而新产品加强了对市场的开拓和占比份额，相应的扩大了销售带来了营业收入增长，在去年实现营业收入15.61亿元，同比增长128.06%。

除此之外，以玻尿酸（透明质酸，HA）等生物活性物质原料为核心业务的华熙生物多年占据行业龙头位置，用科研研发费用重重加码自身战略建设及产业布局，大力提升自身的实力。

在2020年华熙生物的研发费用较上年同比增长50.35%，多达1.4亿元，占据同比增长第二。2020年实现营业收入26.33亿元，同比增幅39.63%;实现归属于上市公司股东的净利润6.46亿元，同比增幅10.29%。

可以说，用研发投入来驱动自身战略发展，已经是华熙生物成为行业引领者、保持良好增长势头的诀窍。而根据中泰证券、天风证券等机构维持给出的“买入”评级说明华熙生物发展被持续看好，未来前景非常可观。

近半公司研发投入下滑

受行业限制，212家山东上市公司里少量公司研发投入占比在1%以下，还有82家公司研发投入占比出现下滑，其中研发投入占比下降幅度最大的是*ST美讯，较去年下降了10.21%。

在2020年初已经戴帽的ST美讯，被实施退市风险警示，又添一“星”变成*ST美讯。在退市线上苦苦挣扎的*ST美讯为保壳所受困境可想而知。

此外还有*ST美讯2020年营业收入虽有9.4亿元，但净利润为-2.58亿元，已经连续3年净利润为负。其所能调控的研发费用投入愈发捉襟见肘，所以出现大规模减少研发投入、研发投入占比下滑也可以预料。

可见陷入这个恶性循环之中的*ST美讯公司只能壮士断腕，及时置出、清出持续亏损的业务，保留下对未来发展有价值的相关资产，合理改善财务及现金流，配合生产研发等领域的要素投入，逐步挽回公司的持续经营能力。