文  |  邹佩

5月21日，陕西摩达发布了关于西安三角防务股份有限公司（以下简称“公司”）创业板向不特定对象发行可转换公司债券补充法律意见书的公告。

公告显示，本次募投项目拟建设航空精密零件数字化智能制造生产线和飞机蒙皮镜像铣智能制造生产线，满足航空结构件从毛坯到粗加工件、到半精加工件、到最终零件等不同交付状态的加工需求，和对运输机、战斗机、客机等飞机的机身壁板蒙皮、机翼蒙皮、登机门蒙皮等进行加工。发行人预计，项目正常运行可实现年营业收入 47,359 万元，项目税后内部收益率 17.59%，税后静态投资回收期（含建设期）7.40 年。

公告介绍，机身蒙皮是飞机的外形零件，更是机身重要承力结构件， 对飞机结构重量的影响极大。 因受力情况不同，一块蒙皮上不同部位应力不同，所以机身蒙皮一般设计为变厚度，在应力小的区域减薄，能大大减少飞机重量。目前，发达国家为提高先进航空航天产品的综合性能，广泛采用整体结构和大尺度的薄壁件，如飞机的骨架和蒙皮等。但整体结构和大尺度薄壁件不仅尺寸大，非常容易变形，而且结构复杂，形状精度要求很高，制造难度相当大。此外，大型薄壁件的外形多数与飞行器的气动性能有关，周边轮廓与其他零部件还有复杂的装配协调关系，装配难度也非常大。蒙皮镜像铣加工时，铣削刀具的位置和姿态与背部协同顶撑装置的位置和姿态时刻成镜像关系，同步协同运动，完成机身蒙皮加工。

据界面陕西了解，镜像铣是一种效、绿色加工新技术，集成了厚度减薄、切边、铣缺口、制孔、实时厚度监测及误差补偿等多功能于一体。与化铣相比，镜像铣在加工精度、效率、环保、节能等方面都有很大优越性。与传统化铣相比，镜像铣有着单个零件工艺流程简单、加工精度较高、工艺绿色、环保、安全等优势。

本次募投项目投产后，公司将建成国内最大的蒙皮镜像铣生产线，先发优势和规模优势明显。由于镜像铣生产线价格昂贵，资金投入大，具有较高的资金壁垒，一般机加企业难以投入。项目投产后，公司将在蒙皮镜像铣领域占据国内领先地位，争取新订单有较大优势，新增产能将会得到有效消化。

此外，在人才储备上，公司截至 2020 年 6 月 30 日，技术、研发、一线工人共计 175 人，占公司员工总数的 55.38%，多名技术人员具备材料成型及控制、锻造、机械制造、数控技术等相关专业背景，并已经培养了一批加工能力强，经验丰富的机械加工人才队伍。公司地处阎良航空产业基地，具有丰富的产业资源及人才资源。公司周边有西安航空学院(阎良校区)、西安航空职业技术学院、陕西航空工程技术学校、西飞技术学院等多家航空类技校，并聚集了多家零部件加工企业，为公司引进专业机加人才提供了丰富的人力资源。

在航空精密零件数字化智能制造生产线的效益预测上，项目总投资为 87,555.36 万元，总投资额中建设投资 15,978.90 万元，占比 18.25%；设备投资 59,492.00 万元，占比 67.95%；土地投资及其他费用 6,124.91万元，占比 7.00%；预备费用 3,773.55 万元，占比 4.31%；铺底流动资金 2,186.00 万元，占比 2.50%。

在该项目的经济效益上，项目正常运行后预计可实现年营业收入 28,754.34 万元，项目税后内部收益率达到 14.86%，税后财务净现值（折现率为 10%）为 21,455.80 万元，税后静态投资回收期（含建设期）为 7.96 年，以上相关数据系按照项目建设的各年达产率进行测算。

在飞机蒙皮镜像铣智能制造生产线的效益预测上，项目总投资为 40,488.63 万元，总投资额中建设投资 8,918.10 万元，占比22.03%；设备投资 25,998.00 万元，占比 64.21%；土地投资及其他费用 2,889.92万元，占比 7.14%；预备费用 1,745.81 万元，占比 4.31%；铺底流动资金 936.80万元，占比 2.31%。

在该项目的经济效益上，项目正常运行后预计可实现年营业收入 18,604.80 万元，项目税后内部收益率达到 22.86%，税后财务净现值（折现率为 10%）为 29,544.65 万元，税后静态投资回收期（含建设期）为 6.59 年，以上相关数据系按照项目建设的各年达产率进行测算。

据了解，西安三角防务股份有限公司创建于2002年，是一家由民营资本、国有资本共同组建的大型专业化股份制军工锻造企业，服务于航空、航天、船舶、兵器、核工业五大军工集团，于2019年5月21日在创业板上市，股票代码300775。公司占地面积约15万平米，生产主厂房4万平米，辅助配套区2万平米，位于西安阎良国家航空高技术产业基地。 目前，公司拥有一台世界排名前列、又同时具备模锻、等温锻、热模锻于一体的大吨位模锻液压机（4万吨模锻液压机）和一套模锻件生产线，目前已建成发动机盘环件生产线、理化检测中心、机械加工中心。主要从事军、民用大型精密锻件的研发和制造，产品主要为:大型军用飞机、民用客机各类框、梁、起落架等整体结构件和航空发动机整体盘件以及其它航空、航天、舰船、兵器、核工业等行业大、中型精密模锻件。