近年来，受益于我国对污染防治重视程度的提高，工业污染治理市场空间不断扩大。日前，从事制程污染防控设备、末端污染治理设备的研发、生产和销售，同时也是光伏行业环保装备龙头苏州仕净环保科技股份有限公司（下称“仕净科技”）创业板IPO注册获批。本次IPO，仕净科技拟募集资金4.64亿元，其中用于新建生产厂房项目2.01亿元；在线监测及环保大数据项目 0.63亿元；补充营运资金2亿元。

经过十多年的发展，仕净科技已发展成为集制程污染防控、末端污染治理、托管运维、远程在线监测及第三方检测服务于一体的工业污染治理整体解决方案提供商。值得一提的是，公司产品均为自主研发设计，其中核心设备均为自主生产，仅少量材料的初加工采用委托加工模式，由此可见公司竞争力和技术优势。

以制程污染防控为核心的服务链延伸

当前中国大气环境形势十分严峻。部分区域和城市大气灰霾现象突出，许多地区主要污染物排放量超过环境容量。数据统计，2018年全国338个地级以上城市中，有121个城市环境空气质量达标，仅占35.8%；217个城市环境空气质量超标，占64.2%。在传统煤烟型污染尚未得到控制的情况下，以臭氧、细颗粒物（PM2.5）和酸雨为特征的区域性复合型大气污染日益突出。“十三五”规划提出要大力推动低碳经济循环发展，重点预计将落实在“大气十条”，环保部门预测“大气十条”的投资或达到1.84万亿。在具体领域上，各地的火电机组进行超低排放改造有望加大脱硫塔设备、脱硝设备和除尘市场的需求。

作为一家专注于工业污染治理的企业，脱硝、除尘市场的良好发展为仕净科技带来广阔成长空间。

在仕净科技诸多业务中，制程污染防控是公司最为核心的领域。制程污染防控需要处理包括NOx、酸碱废气、特气危气、VOCs、粉尘和废水等污染物，而该污染物主要应用在光伏、精细化工和汽车制造等需要对生产工艺流程进行制程污染控制的精密制造业。

在末端污染治理领域，仕净科技需要处理的污染物主要包括NOx、硫化物、粉尘等，主要应用于对工业污染防控需求量大的钢铁冶金、水泥建材等重工业企业。仕净科技凭借先进的NOx处理技术，已积极推进污染治理整体解决方案在钢铁冶金、水泥建材等末端污染领域的推广应用，服务的客户包括沙钢集团、云铝股份（000807.SZ）等头部企业。

此外，依托在工业污染治理领域积累的优质客户和项目经验，仕净科技扩展了包括远程在线监测、环保工程服务、托管运维以及第三方检测在内的环保增值产品及服务。远程在线监测系统是仕净科技自主研发的产品。其通过对环保设备运行、排放检测等数据实时采集，经监测平台技术分析、处理，可实时掌控目标企业的生产运行情况及废气排放达标情况。

光伏环保装备龙头

仕净科技同时也是光伏环保装备的龙头。在光伏领域，近几年组件全球市场前十大出货厂商中，晶科能源、晶澳科技（002459.SZ）、天合光能（688599.SH）、阿特斯、隆基股份（601012.SH）、东方日升（300118.SZ）、正泰太阳能、无锡尚德、协鑫集团等几乎所有一线光伏企业都是公司的长期合作客户。其在光伏行业的制程污染防控领域具有较高市场占有率和领先的市场地位。

从整个环保行业来看，“十二五”期间，我国环保投资高达3.4万亿元，并以每年15%至20%的速度增长，比“十一五”期间增长了62%，行业发展迅速。而光伏环保更是目前市场的风口。

光伏产业是我国新能源产业的重要发展方向之一，其对大气环境的影响主要是酸洗过程中产生的酸雾，刻蚀阶段排放及产生的少量氟化物等，这类废气、粉尘如果回收、处理不当，有害物质大量外溢将对周边环境产生严重不良影响。

光伏行业2021年增量或将创出历史新高。我国是全球最大的光伏市场，已连续六年新增装机排名第一。2020年虽然受海外疫情及经济因素影响，但我国光伏发电新增装机高达48.2GW，同比增长60%，大超此前市场35GW的预期，继续保持全球第一，创历史第二新高（历史第一为2017年的53.06GW）。对于2021年，市场预测新增量在55GW以上，将创出历史新高。

凭借制程污染防控领域技术优势叠加光伏产业快速发展，仕净科技前景光明。

制程污染防控是光伏生产中的关键装备。以光伏为代表的泛半导体企业在产品制造工艺流程中会持续产生各类复杂污染物，主要包括NOx、酸碱废气、特气危气等。制程污染防控系统首先能够防止生产工艺设备被腐蚀、污染，保持作业机台的洁净度，降低杂质掺入对产品的不良影响，保障并提升产品生产良率；其次，最大程度的杜绝因特殊气体、危险气体的使用可能引发的生产事故；最后，实现制程污染物的排放达标。

需要留意的是，在以光伏为代表的泛半导体领域，制程工艺环节的复杂程度高于其他行业领域，环保处理装备不仅需考虑制程污染物达标排放的要求，还需考虑与制程工艺主体设备的联动配合，也具有更高的技术门槛。因此，较高的行业技术壁垒阻碍新竞争者进入行业，进而保障了行业利润水平。

技术是核心竞争力

仕净科技的核心竞争力主要表现为所掌握的专有核心技术和定制化技术方案设计能力。

经过多年技术积累和方案实施经验，仕净科技已经在工业污染防控领域形成了自己独特的技术优势。公司拥有117项专利，包括5项发明专利和112项实用新型专利，具备丰富的技术储备，掌握了高效全面的工业污染防控技术。同时，具备精细化、定制化的工艺方案设计能力，能够根据不同下游行业的生产过程、不同工况条件下产生的污染物特征结合自身专有核心技术和产品工艺设计为客户提供定制化的工业污染治理整体解决方案。

在技术创新方面，仕净科技在长期研究及实践摸索的基础上，通过自主研发、不断改进和创新，取得了较多创新性成果，如开发了低温液态催化脱硝（LCR）技术，具有脱硝效率高、投资成本和运行成本双低、无二次污染等突出优势，兼具可远程中央操控、占用空间小，操作简单、运行安全等特点。该技术普适于多行业超低排放需求的工业污染防控的需求。

2018至2020年，仕净科技营业收入分别为6.85亿元、7.35亿元和6.68亿元，同期净利润分别为6000万元、6800万元以及6400万元。不断收获的技术积累源于公司研发投入逐年增高。自2017年以来，仕净科技研发费用由1383万元增长至2020年的2439万元，增幅高达76.36%。

研发费用的不断投入带来仕净科技毛利率提升。自2018年至2020年，公司销售毛利率由27.95%上升至30.86%，其核心竞争力已逐步显现。

制程污染防控领域是一个技术和资金双轮驱动的高端制造业。随着生产工艺的发展和相关技术的进步，行业整体呈现产品性能快速发展态势。目前行业内企业大多规模较小且以单体设备销售为主，其技术单一、竞争差异化程度相对较小，产品具有一定的可替代性。作为行业龙头，仕净科技已掌握了全面高效的制程污染防控技术，其技术水平和设计能力业内领先，供应产品差异化程度较高，市场空间广阔。

未来伴随着行业景气度不断提升，在充分运用本次IPO所募资金后，仕净科技有望不断发力前行。