文丨公子豹资本圈

可口可乐，要做酒饮料，不仅仅是一个产业生态剧变的故事。

有人说，元气森林等对手的兴起，让这家发展135年之久的快消巨头，不得不“掉头，调方向”。

也有人说，低酒精饮料，将是一个浩大的赛道。可口可乐可借此，在中国市场再续辉煌。

2020年财报中，可口可乐全年营收330亿美元，同比下降11%，成立135年来首次出现大幅下降。

曾经“可口可乐股价十年涨10倍，巴菲特盆满钵满”，越来越像教材里的陈旧课题，离普通投资人，越来越远。

毕竟，在A股，茅台才是故事的主角。大资金眼里“科技、医疗、酒”，似也再无其它。

当“可口可乐+酒”意外相遇，能不能让“可口可乐概念”这个早已少有人问津的题材，再放光芒？

一场“硬仗”

6月1日，可口可乐官宣在中国市场首次推出含酒精饮料——托帕客（Topo Chico）硬苏打气泡酒。

这是一款拥有“低酒精度（4.7%vol）、低糖、零脂肪”三个标签的新品种。

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“可口可乐要卖酒了”。

各路媒体的簇拥，让可口可乐一下成为当日的热点事件。

甚至同一天，专做低度酒生意的RIO鸡尾酒，推出新品的关注度，被远远抛在了后面。

消息发布后，可口可乐股价连涨三个交易日。目前可口可乐的股价，距离其历史最高价，仅一步之遥。

为了这款产品，可口可乐已经筹谋许久。

另一则消息则更耐寻味。

有投资者在投资者奥瑞金互动平台提问：在可口可乐官网看到在国内推出的首款气泡酒饮料有使用公司的金属罐包装，请问是二片罐还是三片罐？

奥瑞金表示，产品为二片罐，sleek can，公司为其提供制罐及灌装一体化服务。

一则短消息将其合作方为中国包装行业的龙头奥瑞金的消息公之于众。

可口可乐牵手奥瑞金并不让市场意外，奥瑞金本身就是可口可乐产品的供应商。尤其是近年来，奥瑞金深耕综合包装解决方案，双方在新品开发商，无疑是最佳合作伙伴。

托帕客（Topo Chico）在奥瑞金咸宁工厂实现“制罐+灌装”。咸宁工厂是奥瑞金二片罐业务布局的重镇之一。

由于“酒及酒饮的生产法规许可涉及消防、及危化品使用的许可及饮料食品生产许可，场地、环境及基础设施要求门槛高，投入大”，国内金属包装行业，仅有奥瑞金有相关的产业服务能力。

前期奥瑞金为了这款新品，专门成立项目组做了合法合规评估流程申请了业务准入批文，优化了厂房、车间、设备及专用检测设备仪器等，为这款饮料“火起来”做了十足的准备。

快消龙头+包装龙头，气势如虹。当然，核心问题还是，这款饮料能火起来吗？

“金属风尚”的相遇

许多人把着力点聚焦“低酒精度（4.7%vol）、低糖、零脂肪”三个标签。

“学元气森林，学RIO”，这是很多人最直观的感受。

毕竟，“无糖”、“纤维+”是目前饮料行业的“政治正确”；这一个赛道，50%的同比增幅，远超传统含糖汽水业务的增幅。

但，当奥瑞金浮出水面，我们会发现，可口可乐要迈的步子还要远得多。

托帕客（Topo Chico）将是一款金属包装的酒水饮料。

作为进入中国市场多年的快消龙头，可口可乐在中国市场合作方甚多，其在战略之初，就面临选择瓶装，还是选择罐装。

实际上对于酒精饮料而言，选择玻璃瓶装，更符合中国产业链的惯性。中国市场具备酒精罐装业务准入的服务商要比金属包装商多得多。

而且玻璃瓶存储，由于周转率高得多，从成本考虑似乎也更划算。

尤其是可口可乐开发托帕客（Topo Chico），完全运用的轻资产模式，由服务商完成“制罐+灌装”的完整生产环节，找到合适的供应商也更为不易。

这也使得可口可乐近乎“执拗”的选定金属包装，更是在向市场宣告“轻便、上档次、方便”的新型标签。

这种标签，与金属工业风相结合，更精准的针对年轻人，尤其是年轻女性。

作为一款提供比一般愉悦更进一步的“微醺”状态的新型品类，在“迎合”消费者需求之外，可口可乐或意欲借此重新引领一个风尚。

“可口可乐概念”

托帕客（Topo Chico）在国内市场的推出效率远比计划的要快得多。

6月1日官宣，托帕客（Topo Chico）即迅速登陆了全网电商平台。

从产品设计到生产推出，以及获得监管机构批准，无论是可口可乐，还是奥瑞金都投入极大。

尤其是，奥瑞金与监督、法规许可机构的默契配合，为这款产品迅速抢占市场，极尽保驾护航之效。

按照中研研究院发布的《2020低度酒行业市场前景及现状分析》数据，2019年，中国果酒行业的市场规模约为2315亿元，近两年中国低度酒市场的消费金额增速在50%以上，而在去年的618期间，低度酒类增幅一度超过80%。

一旦托帕客（Topo Chico）风尚形成，其带动的经济效应难以估量。

这是否意味着，目前鲜被关注度的“可口可乐概念”会卷土重来？

除了奥瑞金，实际上作为一家轻资产公司，可口可乐在国内供应链中包括金禾实业、贵糖股份、保龄宝和珠海中富等一系列企业。

托帕客（Topo Chico）对于各个环节服务商的影响，目前尚难具体估量。

早在1985年可口可乐曾通过资本运作对于包装服务商进行了系统性的兼并和集中管理，此举也将可口可乐带入重资产的旋涡。目前可口可乐已经确定了坚守轻资产运营的战略主线。这也意味着，其产业生产，将会使众多中国企业获利。

从国内快消市场格局分析，托帕客（Topo Chico）在推出当年，销量或许至少在1亿罐以上。

新故事能否讲通，还待这一数据能否发生数量级的跃变。

《2020年天猫酒水线上消费数据报告》显示，90后和95后是占比提升最快的两大群体，其中一二线城市年轻人消费酒水的习惯，朝高频化和品质化发展。

似乎一切，都在走向乐观。

需求引领，才是硬通货

在快消品领域，琳琅满目的新品，意味着待开发的蓝海，也不缺乏内卷的文化。

有市场人士猜测，可口可乐未来还将进军燕麦奶、植物蛋白饮料等健康赛道。

实际上，盯上这一市场的产业龙头越来越多。

根据媒体报道，2020年10月28日，奥瑞金即申请“元阳良饮”商标，目前网上已有元阳良饮品牌的火麻核桃露在售。

对此奥瑞金公开表示，公司饮料产品目前还在筹备阶段，尚未正式上市。

无论是酒精饮料，还是火麻仁饮料，均是产业龙头对于饮料等在内容物上的加速创新。

内容物的创新，与包装的创新，无疑是快消品能否火起来的关键因素。

从产业格局来看，托帕客（Topo Chico）更为近缘的啤酒行业，是否会受到影响，是最值得关注的话题。

在为托帕客（Topo Chico）提供“灌装”服务前，奥瑞金并不具备酒精品类的灌装业务。此前，奥瑞金作为青岛、雪花等一系列啤酒品牌只提供制罐服务。

后期，奥瑞金会不会借此契机，与更多酒水品牌合作推出更有趣的新型啤酒饮料，也值得期待。

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