记者 | 辛圆 毛盾

国家统计局周三公布数据显示，5月工业品出厂价格（PPI）同比上涨9.0%，超过市场预期的8.5%，涨幅比4月扩大2.2个百分点，创下13年来新高；环比上涨1.6%，涨幅与3月持平，比4月扩大0.7个百分点，位于近20年来最高位。与之相对，CPI环比下降0.2%，降幅比上月收窄0.1个百分点。

大宗商品价格是导致PPI继续抬升的关键因素，不过这已经引起了高层的警觉，并开始出“重拳”回击。5月12日、19日和26日，国务院常务会议连续3次对大宗商品价格涨价喊话。继5月23日联合五部门发话后， 6月9日，国家发展改革委又召开工作座谈会，提出要密切跟踪大宗商品价格走势，切实做好价格预测预警工作，摸排违法违规涨价线索等。

除了政策因素，PPI的同比走势还取决于哪些因素？下半年PPI会见顶回落吗？ PPI向下游的传导力度有多大？