文 / 交易门 马赛客

深交所第五代交易系统将于5月3日投入试运行。有业内人士称这次交易系统的迭代在中国证券市场具有里程碑意义。为此，交易门请教了业内交易系统大佬和全程参与这次深交所交易系统迭代券商端衔接工作的资深工程师，为大家解读深交所新一代交易系统迭代的影响。

据了解，深交所第一次组织券商、基金公司等召开关于第五代交易系统迭代的动员会是2014年4月（截至我采访时共开了8次动员会），市场参与者从2015年7月开始进行网络建设。深交所方面称，这次要做的是亚洲一流的交易系统。跟第四代交易系统相比，这几乎是推倒重来，全新架构。

新一代交易系统2015年9月开始制定上线计划，上线的时间最早定在2016年一季度，但后来一直延宕，1月25日，2月22日，3月28日，到这次5月3日终于兑现。

专业上的解释，新一代交易系统最具革命性的改变，是连接方式从DBF数据库文件交互模式到基于TCP的可靠通讯模式的变革。

打个通俗的比方，券商（柜台交易系统）和交易所之间的联系，以前是发电报，现在变成了打电话。柜台系统报单，先发电报给交易所；交易所确认收到报单，发电报回来；成交的确认函，也以电报的形式发回来。

电报的形式，收发双方很难确定是电报丢了还是对方压根没发电报。但是电话的模式，双方很容易确认对方是否在线。

此外，交易所还非常友善地把电话通话内容全部保存下来。这样，即便券商的系统故障，恢复通讯之后，可以完全恢复场景（“刚才我们聊到哪儿了？”对方就复述一遍）。甚至换一个柜台系统，也可以从交易所拿到之前通话的完整记录。因此，新一代交易系统在稳定性、可靠性方面的提升，跟过去有云壤之别。

专业投资者可以了解的是，新一代交易系统：

1、低时延方面的进步较之前有了很大提高。

2、容量升级，不用再担心堵单的问题；

3、不会再出现报单发出去，“成交先回来，报单回报再回来”这种逻辑混乱的局面。

第五代交易系统试运行，市场有4-6个月时间（5月3日到10月28日）来适应，一开始会是双系统并行。“最后两个月还做不好的单位会被要求打报告。”知情人士透露。

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