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李嘉诚分家8年后,次子李泽楷5000亿资产版图大起底

李嘉诚“影子”下的李泽楷。

图片来源:图虫创意

文|野马财经 刘钦文

在李嘉诚宣布分家后,次子李泽楷分得现金,开始创业。独立后的8年多时间,李泽楷到底积累了多少资产?

事业、感情都备受关注的香港富豪李泽楷,近日又一次引起了资本市场的关注。

李泽楷的保险公司富卫集团(FWD)日前发表声明称,已向美国证券交易委员会(SEC)秘密提交了一份注册声明草案,拟首次公开发行股票(“IPO”),但数量和IPO价格区间尚未确定。

据媒体报道,富卫集团的募资规模为20亿-30亿美元,若交易完成公司总估值或将突破150亿美元(折合人民币约968亿元)。

李泽楷的保险野心:4000亿的富卫集团

2012年5月,李嘉诚宣布分家,长子李泽钜获得了整个家族信托基金,以及大部分实业。李泽楷则获得大量现金,数额未透露。

分家后,李泽楷选择单打独斗的领域便是保险业。2013年2月,由李泽楷创立的盈科拓展集团宣布以166亿港元(现折合人民币约138亿元)收购荷兰国际集团(ING)在香港、澳门和泰国的保险业务,随后更名为“富卫”。

富卫集团的IPO将李泽楷的保险业版图正式摆上了台面。近些年来,李泽楷对于保险业的投资,不仅遍布全球各国,也都十分大手笔。

2014年4月,富卫集团获得菲律宾的经营寿险业务许可,进入菲律宾市场。该牌照是菲律宾近十年首个发出的寿险牌照。

2016年4月,富卫宣布收购Shenton保险90%的股权,进驻新加坡市场。同年6月,富卫全资收购大东方人寿越南分公司,进入越南市场。

2017年4月,富卫又全资收购AIG旗下富士生命保险公司,进入日本市场。

在一系列的开疆拓土后,富卫集团的脚步并未暂缓。2018年10月,富卫集团又宣布收购澳大利亚联邦银行在印尼人寿保险业务PT Commonwealth Life的控股权。

2019年3月,“小超人”李泽楷通过收购汇丰集团持有的马来西亚合资保险公司HSBC Amanah Takaful 49%的股份,进入马来西亚市场。7月,富卫集团收购了泰国汇商银行旗下人寿保险业务 (SCB Life Assurance) ,作价927亿泰铢(折合人民币约188亿元),此为东南亚保险业史上最大型并购。

至今,富卫的投资仍在继续。

图片来源:富卫集团官网

一系列的收购活动后,富卫集团成为香港五大保险集团之一。通过富卫集团,李泽楷也积累了相当可观的财富。截至2020年底,富卫集团拥有超过980万名客户、6100名员工和3.3万个保险代理人,资产总值达626亿美元(折合人民币约4038亿元)。

李嘉诚“影子”下的李泽楷

实际上,李泽楷未继承巨额家业,而是自立门户,外界并不意外。不同于哥哥李泽钜的沉稳,李泽楷个性十分大胆、张扬。回顾李泽楷的商业史,也处处有着父亲李嘉诚的身影。

1990年刚刚大学毕业的李泽楷进入李嘉诚公司工作,没多久后辞职选择创业。首次创业李泽楷选择了传媒业,利用李嘉诚给的1.25亿美元(折合人民币约8亿元)创建了star TV(卫星电视)。

据当时媒体报道,运营3年后,1993年李泽楷以9.5亿美元的价格将电视台卖给传媒大亨鲁伯特·默多克,盈利逾8亿美元。李泽楷的第一次资本运作大获成功。

而这笔交易获得的收益也成为李泽楷创立盈科拓展集团的起始资金。除了资金,李泽楷还拉来了袁天凡出任盈科亚洲拓展的副主席。袁天凡与李氏家族也有许多交集,曾协助李嘉诚完成过多桩大买卖,被称为香港“四大打工皇帝之一”。

盈科拓展集团成立后,1999年5月,盈科拓展收购了港股上市公司“得信佳”,又与“数码港”项目结合,并更名为“盈动数码”,成功借壳上市。

互联网热潮下,收购后的盈动数码市值飙升。股价一度从5港元/股左右涨至最高约680港元/股,市值从3亿港元暴升至1700多亿港元,最高的时候达到了5600亿港元(现折合人民币约4668亿元),成为香港的股市神话。

图片来源:东方财富网

盈动数码在股市飞涨的同时,李泽楷又于2000年以120亿美元(现折合人民币约776亿元)的现金加部分盈动数码股份的方式,成功收购了“香港电讯”,收购后香港电讯成为其主要营收来源。

有意思的是,在香港电讯收购战中,李泽楷与传媒大亨鲁珀特·默多克再次交手。香港电讯一开始接触的意向方是新加坡电信,新加坡电信曾表示,默多克将入股新加坡电信,以此支持其电信事业。但新加坡电信最终不敌李泽楷,香港电讯就此成为李泽楷的“囊中物”。

在盈动数码和香港电讯合并后,公司再次更名为电讯盈科(0008.HK),而李泽楷也因此收获了“小超人”的称号。然而,电讯盈科后续却经营不善,热潮褪去,股价也迅速下降。此时父亲李嘉诚再次出手。

2006年,李泽楷宣布出售手中的电讯盈科股份,与此同时花旗集团环球金融亚洲区主席梁伯韬递交辞呈。后来,梁伯韬全资拥有的Fiorlatte公司以92亿港元收购了李泽楷手中电讯盈科的22.66%股份。

梁伯韬曾参与李嘉诚家族旗下多家公司的上市工作,与李氏家族渊源颇深。

当时市场上质疑出资方实际为李嘉诚家族的原因还有一点,是梁伯韬的收购价格较国外买家麦格理和新桥的出价要低,因此,这一举动有可能使电讯盈科中小股东的利益受到损失,当时的中小股东指责李泽楷是“欲望的象征”。

但李泽楷并未完全放弃电讯盈科。电讯盈科逐渐度过难关后,从2006年12月起,李泽楷又多次增持,至今李泽楷持有电讯盈科30.93%的股份,担任电讯盈科执行董事兼主席。

截至2021年6月25日,电讯盈科报收4.12港元/股,总市值仅318.46亿港元(折合人民币约263亿元),还不足巅峰时期4600亿元的零头。

李泽楷的投资失利不仅于此。为收购香港电讯,李泽楷还卖掉了电讯盈科手中腾讯控股(0700.HK)20%的股票。

1999年,腾讯的业务虽飞速发展,钱却不够用了。马化腾四处寻找融资,李泽楷慷慨出手,电讯盈科以220万美元(现折合人民币约1424万元)的价格购入腾讯20%的股票。随后2000年因收购香港电讯需要大量资金,李泽楷对属下表示非核心业务全部卖掉,其中便包括了腾讯的股票。

电讯盈科将腾讯股票以1260万美元(折合人民币约8155万元)卖给了南非的MIH控股集团,从当时来看,这笔交易依然是赚的,但现在的李泽楷在回忆起这次交易时曾表示,“不止一次地可惜,那是一次极大的教训。”

截至6月25日,腾讯控股报收598.5港元/股,总市值达5.74万亿港元(折合人民币约4.7万亿元)。

李泽楷的资本版图

从公开资料来看,现今的李泽楷资本版图主要通过盈科拓展持有。其主要业务涵盖科技、媒体与电信、金融服务及地产三大行业。持有的公司主要为资产管理业务柏瑞投资、保险业务富卫集团、盈科大衍地产以及电讯盈科。

李泽楷目前持有的上市公司包含两家港股公司电讯盈科、盈大地产(0432.HK),和两家美股SPAC(特殊目的收购公司)Bridgetown Holdings、Bridgetown 2 Holdings。

其中盈大地产为电讯盈科的子公司,李泽楷持股29.99%。盈大地产主要业务为发展及管理优质物业及基建项目,以及投资顶级物业。但从2013年起逐渐出售内地物业,到2014年李泽楷以72亿港元(折合人民币约60亿元)出售盈科中心,盈大地产的大部分业务撤出内地。

根据年报显示,截至2020年12月31日,盈大地产营收约18.43亿港元,较2019年增加了约 82%,但该增加主要是由于出售日本物业所致。营业亏损呈现增长趋势,2020年约为4.62亿港元,较2019年的7400万港元亏损,增长了524%。

股市上,盈大地产的股价已跌破1港元,6月25日报收0.74港元/股,总市值仅15.08亿港元(折合人民币约12亿元)。

剩余两家美股SPAC公司成立的时间则要接近很多。SPAC是指公司没有资产、只有现金,上市后的任务是寻找高成长发展前景的非上市企业进行重组,使后者达到“借壳上市”目的。

“SPAC方式不仅节省时间,费用也相对低很多;而相对于传统的买壳上市,SPAC的壳资源干净,没有历史负债及相关法律等问题。”经济学家余丰慧对野马财经(微信公号:ymcj8686)表示。

第一家SPAC成立于2020年5月27日,李泽楷的盈科拓展和美国投资人Peter Thiel(美国版支付宝palpay的创始人)的泰尔资本共同投资了Bridgetown Holdings,注册地为开曼群岛。该公司并没有实际业务,计划于东南亚发展新经济技术,包括通过以收购、重组和其他方式,收购一些科技、金融服务和媒体公司。

成立两个月后,2020年7月24日,便向SEC提交申请。提交申请后不足三个月,当年10月16日,Bridgetown Holdings完成公开募股,以每股10美元的价格发行了5500万个单位,筹集资金5.5亿美元(折合人民币约35亿元)。

截至美东时间6月25日,Bridgetown Holdings报收10.13美元/股,总市值7.53亿美元(折合人民币约48亿元)。

第二家SPAC成立于2020年6月24日,名为Bridgetown 2 Holdings,情况与第一家公司类似,于2021年1月26日上市,计划发行单位2000万,以筹集资金2亿美元。

截至美东时间6月25日,报收10.23美元/股,总市值3.82亿美元(折合人民币约25亿元)。

据悉,近期李泽楷已经在考虑成立第三家SPAC。

但SPAC公司也存在一定风险。根据SPAC公司的上市规则,如果从上市日起2年内不能找到商业标的,则需要面临投资者赎回股票和公司清盘的危险。

以上四家上市公司市值相加,约为人民币348亿元。

相较于上市公司市值,李泽楷旗下管理资产的规模更大。除了上述4家上市公司外,李泽楷还拥有一家资产管理公司柏瑞投资。其原名友邦投资,隶属于美国国际集团(AIG),2010年AIG宣布,将友邦投资出售给了李泽楷旗下的盈科拓展集团,并更名为柏瑞投资。

根据其官网信息显示,柏瑞投资投资业务遍布全球,目前管理资产总规模达934亿美元(折合人民币约6058亿元)。

图片来源:柏瑞投资官网

“小超人”李泽楷独立后,目前手握348亿市值的上市公司,4000亿资产的保险公司,还管理6000亿资产,待富卫集团上市后,其版图将再添一笔。

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