不卖关子，更不做标题党，今天讨论的话题是——征信。

而在正式开始讨论这个话题之前，先来讲讲这三位大佬。马云和马化腾大家可能比较熟悉，而马明哲，就是下图里站在马云和马化腾中间的人！能站在这两者中间，他的地位也就可想而知了。事实上，马明哲在国内金融界的地位，丝毫不亚于“二马”之于中国互联网行业。而作为平安集团的董事长，他更是以6600万元的年薪被人所熟知！ 

6600万？那可是将近一个亿啊！ 

上一次这三位大佬被相提并论，还是在三年前。当时，他们一起发起了一家叫做“众安保险”的公司，看似其乐融融。而如今，三者却已经成了竞争对手关系，而竞争的领域，正是我们要说的征信！ 

究竟什么是征信呢？ 征信，顾名思义，就是专业第三方机构为个人或企业建立信用档案，采集信用信息，并对外提供信用信息的服务。这个名词看似高大上，实际上与每个人息息相关——我们贷款买车、办理信用卡、甚至分期消费，都需要征信机构的介入。 

在过去，征信一直是一个少有人关注的行业。因为一直以来，国内的征信业务由央行包揽，第三方机构无法介入。而相对应的是，除了商业银行，其它的金融机构也很难接触到央行的数据。这形成了很多金融机构，尤其是互联网金融公司“无信可征”的尴尬局面。 直到近年来，国家出台了相关的政策，第三方征信机构才纷纷出现在人们的视线中。

而在我看来，未来几年，很可能是征信业突飞猛进的几年。 

为什么？

首先，国内金融行业对风控的需求越来越强。经过这两年突飞猛进的增长，互联网金融领域的系统风险也正在逐渐凸显出来。我之前做过一个线上的讲座，在那里也提及了一些P2P方面的问题。大体上说，P2P爆雷只有两种情况：一是平台自融，二是风控没到位。自融就不说了，相当于平台本身居心不良非法集资；而风控不到位，就是平台被借款方骗了。 

这段时间，P2P连续爆雷，累计也已经有几千亿的规模了，但是基本上都是第一种情况。难道第二种情况不存在？错！因为非法集资的庞氏骗局只能维持一年左右，而真实标的的融资期限大多是两年或者更长，而且会用“借新还旧”的方式去掩盖。因此，由于平台风控不当所导致的系统风险，其后果还没有凸现出来。 换句话说，既然第一种情况的雷已经开始炸了，我们同样有理由相信，由于风控所导致的问题，将会在一年之内集体暴露出来。 

这种情况下，国内的互联网金融行业是很焦虑的。因为投进来的钱越来越多，但是真正优良的资产就那么多。前段时间参加了一个级别很高的金融会议，台上一排互联网金融大佬，平台融资总计两千多亿。结果，他们全程圆桌聊聊半个小时，只有一个话题：风控。有几位大佬现场就很激动，要拿X个亿提升自己的风控系统。 而风控怎么做？传统的方式，要么找担保公司，要么做资产抵押。两者各有千秋，共同的问题是仍然有比较高不确定性，而且相当于变相提高企业融资成本。而这两年异军突起的大数据征信，则成为了被行业寄希望的第三条路。 

其次，消费金融等新的放款渠道出现，金融机构急需新的风控方式。 前段时间见了一位国内排的上号的VC大佬。他说，在金融领域，自己最看好的细分之一就是消费金融。90后、消费升级等概念叠加起来，未来几年消费金融仍然会有很迅速的增长。 

而这时，资金方就有了新的痛点。由于借款方分散，金额小，担保和抵押都没有可能，只能做纯信用贷款。而纯信用贷款，很大意义上意味着高的逾期率甚至坏账率。目前国内的消费金融平台大概是三种，第一种做学生，第二种做蓝领，第三种做白领。共同点是：只能做细分人群，至今不能形成有人群跨度的平台。原因也很简单，人群广了，风控就做不好了。 哪怕只做细分，很多平台的坏账率还是高的可怕。举个例子，前段时间看了一个BAT团队做的消费项目，逾期率10%以上，这还是反复调整算法的结果。还有很多分期项目，坏账率就是20%、30%，生生被拖死。 能解决这个问题的，只有大数据征信。 

第三，从征信体系更为成熟的美国市场来看，国内的征信体系还有很大的完善空间。 美国的征信体系也经历过很漫长的发展阶段，而真正的大数据征信，也是近几年的事。 （以下两张图片来自波士顿咨询集团内部报告） 

但是，由于民间征信起步早，再加上技术方面的优势。如今，美帝在这方面的体系已经相当完备，个人征信与机构征信各司其职。

反观国内，由于从一开始就是央行牵头，而数据又并不对民间机构开放，因此，大数据征信的使用途径相当有限。直到近几年，平安、阿里、腾讯等巨头的介入，才让市场化的征信体系从零到一。因此，征信体系还有很长的路要走，这也意味着仍然有巨大的发展空间。 

让我们把视线转回到三位大佬身上。目前，在所有获得民间征信机构牌照的公司当中，最受人瞩目的就是平安旗下的前海征信、阿里系的芝麻信用，以及腾讯征信。 

先说腾讯征信。 

毫无疑问，在这三者中，腾讯的用户基数是最大的。但是我并不看好腾讯征信，因为长期以来，腾讯掌握最多的并非交易数据，而是社交数据。而作为一个社交平台，腾讯有法律义务去保护用户数据的安全和隐私性。 换句话说，两个人微信聊天的时候，聊天记录里显示：我是包工头，他是农民工——我的信用分数显然应该比他高。但是这对于腾讯没有意义，因为数据摆在那里，你就是用不了。 而在金融领域，腾讯的布局也只是刚刚开始。微信支付虽然已经普及，但是大多是小额消费，难以形成有说服力的用户画像。而微众银行上线不到一年，业务不瘟不火，还传出了高管集体离职、融资失利的消息。 

相比之下，芝麻信用的路，也许会更好走。 没错，大多数人了解到征信，都是通过“芝麻分”的概念。蚂蚁金服的聪明之处，在于将繁复的数据量化成了“芝麻分”，从而更容易被用户接受。 相比腾讯，芝麻信用在数据方面更具优势——天猫、淘宝、支付宝的交易数据，相比腾讯的社交数据，私密性显然更低，因此作为平台方的阿里，使用这些数据的法律风险相对也更低。

另一方面，蚂蚁金服的金融布局已经成型，无论是支付，还是理财，都有着足够的用户基数，相比腾讯自然更具优势。除此之外，背靠整个阿里系的众多合作伙伴，芝麻信用在消费金融方面也有很多想象空间。

但是在我看来，三者中最值得关注的，当属平安旗下的前海征信。 

（以下场景纯属杜撰，如有雷同纯属巧合） 

腾讯征信：我有微众银行！ 

前海征信：我爹是平安！比比看？ 

（友谊的小船说翻就翻） 

芝麻信用：我有万亿交易数据！ 

前海征信：我爹是平安！比比看？ 

（友谊的小船说翻就翻） 

有点夸张，不过事实确实如此——平安在金融方面20多年的布局，是阿里、腾讯等互联网公司难以比拟的。比如，对于一个用户，平安可以拥有保险、银行、P2P、证券甚至二手房、二手车等方面的数据，而阿里，可能只有上淘宝买化妆品和衣服的数据，至于腾讯，只有去写字楼的7-11微信支付买关东煮的数据了。 

大数据征信，和一般的大数据应用不尽相同。不仅数据体量要大，而且金额也要大！一个用户每天在便利店消费10块钱，连续一年的数据，远远没有一张1万元的车险保单数据更有价值！仅仅是保险一块的数据，阿里和腾讯就已经很难追赶了。而平安的线下体系，几百个城市的渠道覆盖，也是互联网公司需要很多年才能走完的路。 

除了母公司本身的资源，前海征信的另一个优势在于，其合作伙伴更为多样化。由于更倾向于为传统金融机构服务，前海征信想获得线下合作伙伴的数据，也会更为方便。据透露，目前前海征信的合作伙伴达到了800多家，涵盖深圳交管局等政府机关、电信运营商以及银联等金融机构。顺便YY一下，如果有一天央行开放了征信系统，哪怕只是部分开放，我猜首先合作的也更有可能是前海征信…… 

从三年前的众安保险携手合作，到如今征信领域三足鼎立，三家巨头无疑都希望在这个方兴未艾的行业分得更多的份额。而作为用户，让我们期待大数据征信带来消费与金融的新变化！