文 | 深网 腾讯新闻小满工作室 柳斯 叶蓁

编辑 | 康晓

7月7日，同程生活发布公告宣布申请破产。公告称，鲜橙科技（同程生活运营主体，下同）几年来因经营不善，虽经多方努力，但仍然无法摆脱经营困境。公司决定破产，现拟提出破产申请。

就在一天前，这家孵化于同程旅行的创业项目刚刚把原来的品牌名“同程生活”改为“蜜橙生活”，并称在模式上“将加大团长私域流量及直播供应链端投入”，“从C端业务转向B端，由给消费者供货转向为向团长端供给”。

看起来是业务转型，实际上一封来自同程生活CEO何鹏宇的内部信透露了背后的真实现状。何鹏宇称，鲜橙科技正面临创业以来最困难的时刻，自2020年9月开始，社区团购行业风云突变，行业从“拼创新”“拼执行”的时代转变成“拼资本”“拼补贴”的时代。基于此，公司必须作出战略上的转型调整。

但是，破产并非这家原本有机会成为社区团购行业头部梯队玩家的终局，因为它身上还背负着上千家供应商预估高达2亿元的欠款。

《深网》了解，自7月5日起，就有来自全国各地的供应商前往同程生活位于苏州的总部讨要货款。一位于8日前往现场的供应商告诉《深网》，当天现场聚集的供应商达到数百人，这些人被欠下的货款少则数万，多则上百万、上千万。

谈及未来如何处理相关事宜，何鹏宇表示，会严格执行法院的破产清算流程，并依法推进债务处置工作，全力保全现有资产，交给法院妥善封存处理，以公司资产抵偿债务。“若资不抵债，我个人在此承诺将再次创业，我会记录清楚每一笔债款，并用尽个人一切努力偿还债务。”

据《深网》了解，同程生活在7月8日上午给前往现场供应商提供了两种解决方案，但供应商显然无法对其中任何一种方案买账，签署该份协议者寥寥。

《深网》获得的这份名为“供应商结算确认单”的文件显示，偿还方案A是债务人以现金方式向供应商支付欠款金额的40%，付款时间为确认单签署后十个工作日内；剩余60%，待债务人破产清算后，由法院分配。

方案B是债务人以现金方式向供应商支付欠款金额的60%，付款时间为确认单签署后十个工作日内；剩余40%，供应商放弃追偿，不再向债务人主张任何权益。

在这场被巨头和资本席卷的热行业里，同程生活最终被资金拖垮，从创业明星神坛跌落，而这只是社区团购中部创业者淘汰赛的开端而已，一轮新的洗牌即将到来。

明星独角兽跌落神坛

2018年8月，由同程旅行内部孵化的社区团购项目同程生活正式上线运营，并获得近千万元种子轮融资。创始人何鹏宇当时是同程旅游高级副总裁，曾带领团队通过SEO实现酒店业务的快速增长。

同程生活以生鲜非标品为切入口，打造下沉市场的生鲜超市电商，生鲜品类占比达70%，此外覆盖居家用品及周边服务。它的第一家试运营店面就开设在苏州同程大厦里面。

那时，社区团购赛道的领头羊兴盛优选、十荟团也刚刚完成天使轮融资，盘踞在自己的势力范围内。因为在苏州本地具备地域优势，同程生活一经上线就覆盖了城市内数百个社区，每个月的业务量增速接近100%，并在2019年时入选度苏州市“独角兽”培育企业，2020年时GMV达到100亿。

这原本是一个向好的开端，但后续发展并没能如何鹏宇所料那样顺利。随着巨头相继斥巨资、自营业务下场，社区团购整个行业格局发生了翻天覆地的变化：这不再是一个“小而美”的事情，它需要巨额资本的推动，同时也需要业务快速跑动起来。

事实上，自2020年中以来，美团、拼多多、滴滴等取代初创公司成为行业焦点，老牌企业兴盛优选、食享会、十荟团又频繁获得巨头资本加持。一位早在2016年就勘查过社区团购行业的投资人曾对《深网》直言，这已经不再是普通量级的资本可以参与的“游戏”了。

尤其在过去的2019年和2020年，行业融资速度迅速加快，其背后是业务规模的扩张和竞争的白热化。

《深网》对市场中几家主流社区团购平台融资历程进行梳理。兴盛优选从2019至今完成6轮融资，累计金额约50亿美元；十荟团在此期间完成6轮融资，累计金额超过11亿美元。

光是在资本比拼中，同程生活就已经掉下队。回过头看同程生活的融资历程，自2018年天使轮融资之后，其分别在2019年完成数千万美元A轮融资、1亿美元B轮融资，2020年完成2亿美元C轮融资和数千万美元的C+轮融资。也就是说，从2020年8月之后，同程生活再也没有公布新的融资进展。

何鹏宇将破产原因归结为资金链断裂。其在内部信中写到，“过去几天，我和管理团队尽了全部的努力，但仍无法挽救公司，几天前，我们还一度希望通过业务转型，让公司走出社区团购所面临的经营困难，但由于合作伙伴集中催款，公司的资金链面临断裂，已经无谋求转型的空间。”

今年4月同程生活曾与抖音达成合作，江苏、广东一些城市的用户通过抖音本地页可以直接由顶部的社区团购入口进入同程生活。显然，同程生活希望能够借由日活超过6亿的抖音，给自己带来最后一丝希望。但它并未能如愿。

据Tech星球报道，今年5月同程生活曾和美团、字节跳动、京东、十荟团寻求过收购意向，但最终没能谈妥。这或许是压倒它的最后一颗稻草，两个月后，同程生活走上破产之路。

同质化竞争靠运营填补亏损

“快速复制的能力”，何鹏宇在2018年底接受36氪采访时曾这样评价社区团购的竞争关键。“在跨城市上面，虽然有很多人都在尝试，但其涉及到的关键节点太多，目前还没有放之四海皆快速有效的方案；而模式之外，团队运营能力、资金储备也都很重要。”

后来的事实证明，行业中几家社区团购公司的“预售+次日达+自提”商业模式几无差异：从使用链路上来看，用户通过团长在群内推送的小程序或自主在App内下单，平台会在每晚11点或12点截止收集用户订单信息，汇集后发送给供应商；供应商按照商品数量经由省中心仓、城市网格仓分拣、运送给团长，再由用户到团长处自提，一般在隔日下午2点或4点前完成履约。

同质化竞争下，大家最终比拼的是谁能通过补贴快速获取客户，以及谁能通过精细化运营把亏损降低到最小。其核心在于，初期平台靠低价实现用户和团长的规模化增长，但持续的低价则是考验的平台运营效率和供应链能力。

一位早前与同程生活创业班底有过接触的社区团购创业者曾对《深网》陈述他的观察，他认为同程生活没有完全扎到市场里，“既没有完全传统化，又没有滴滴、美团这样强推广的互联网打法。比如C段什么产品能打爆，怎么把握品控。”

早期进入社区团购赛道的投资人杨亦可以兴盛优选为例分析了这个生意的本质，“商品毛利在20个点左右，扣掉门店的提成、履约费用，每单的利润率也就只有两到三个点。客单价十来块钱，每一单可能就赚几毛钱”。也就是说，大家只能靠着一点点非常低的利润率去做竞争。

而即便是美团这样体量的巨头，因为持续投入社区团购，导致其在2020年四季度由盈转亏，并在2021年第一季度亏损扩大至48亿元；滴滴在剔除橙心优选业务后才在财务报表中实现盈利为正。

这也就意味着，本身就不怎么赚钱的生意对平台的运营能力提出了更高要求。“你的履约一定要做到极致，你的选品的逻辑也要做到极致，各方面都要做到极致。相比于之前相对粗放的方式，如果现在再下场做，可能各方面都会要求得更高。”杨亦可说。

预测到社区团购下半程走向的滴滴、美团，在今年快速作出方向调整。《深网》曾报道，与业务上线初期相比，美团优选内部评估业务进入相对平稳阶段，收缩补贴以谋求良性发展。评估的基准是，二三线城市中多多买菜与美团优选市占5:3；一线城市差距较小，但在下沉城市前者优势更明显。

橙心优选现也一改原来疯狂冲单势头，据《深网》了解其现在更注重精细运营，比如怎么提升用户体验，怎么提高履约效率。《深网》此前从一位供应商处获悉，橙心优选在长沙上线第一天爆单拿到200万单，不过有三分之二的订单无法按时配送，导致一些用户申请退款。“一开始是为了要声量，但长期补贴没办法持续，总归是要收紧的。”

新一轮倒闭潮已经开启

如果说2018-2019年是社区团购行业的首轮洗牌期，那么疫情期间重新站上风口、在巨头和资本裹挟下再次冲顶之后，社区团购在2021年迎来新一轮洗牌。

回顾过去几年互联网曾如日中天的新兴行业，诸如团购、电商、O2O等等，多数初创企业在经历洗牌后死掉或者被吞并成为定律，这往往要经历3-5年时间。

例如2010年团购雏形初现，2014年倒闭潮来临，到2015年美团点评合并宣告本地生活格局终极形态成型；又或者2016年共享单车初现萌芽，2017年巨头资本入场开启淘汰赛，直至2018年ofo、摩拜单车遗憾退场。

现在，社区团购战线明显被拉短。华创资本曾参与过每日优鲜、十荟团融资，其合伙人王道平在一次演讲中直言，“以一个创业公司发展的速度来看，基本上社区团购日订单要从0做到100万，一年之内是可以发生的，现在巨头进入之后甚至可以做到千万，如果看之前的生鲜电商发展速度做到千万量级则需要三年甚至更长的时间。”

对照来看，2020年6月上线的滴滴橙心优选在11月时实现了日订单超700万，年底就已突破1000万，耗时7个月；对比2017年成立的兴盛优选，直到2020年双11才突破1000万大关。

巨头资本在加速比拼的同时，也在加速淘汰。量子美食是郑州社区团购三强之一，其创始人郑永旗曾对《深网》回忆，“巨头刚进入河南两个月，本地平台GMV普遍下降20%~30%。”。而他采取了断臂求生的方式，旗下团长只留下优质的300多个团长，以图东山再起。但结局会是怎样呢，没人能给出准确答案。

破产的同程生活绝不会是倒下的最后一个玩家。现在来看，社区团购的终局将会是几家巨头在优势业务区域内的不断博弈，而在其中被裹挟的中小创业者们，生存只会变得愈加艰难，面临集体淘汰。