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资管委与宜信共建研究基地, 加强行业投研能力建设

钧山董事总经理、资本市场总经理王浩宇接受了界面记者的专访。

图片来源:图虫创意

作者:张一诺 章宇璠

近日,中国投资协会金融业资产管理专业委员会(简称资管委)与宜信共同建立“私募产品与财富管理研究基地”,并在湖南长沙举行了基地授牌仪式。钧山董事总经理、资本市场总经理王浩宇被中国投资协会资管委聘请为特聘专家。

此次研究基地的设立是资管委根据工作需要与会员单位及相关机构等通过协商,共同建立的主要用于开展资产管理专项研究和成果推广,同时进行相关的⼈才培养、经验交流、业务合作等相关活动的场所或单位。

当天,除授牌仪式外,由资管委主办,长沙银行协办的“投研大讲堂——第期:资管研究方法论”召开,来自全国30 余家代表性银行、券商、基金、资产管理公司及第三方财富管理机构的近50 名投研专业⼈员出席了本次培训。钧山董事总经理、资本市场总经理王浩宇受邀担纲主讲嘉宾之⼀。

王浩宇以《资产配置与精选基金体系》为题进行授课。课程围绕“了解客户和资产”、“资产配置方案”、“精选基金体系”、“再平衡与风控”等维度展开。此次课程设置,均从市场研究框架入手,再到宏观经济研究方法,再聚焦到固定收益产品和基金产品分析,形成了从宏观到中观再到具体资产和产品的资管投研方法论。

会后,围绕与资管委共建研究基地价值、如何面向B端输出投研能力等问题,王浩宇接受了界面新闻记者的专访。

界面新闻:财富管理是研究基地的一个主要发展方向,在您看来目前财富管理的发展现状如何?

王浩宇:首先要区分财富管理和资产管理。财富管理更偏服务,围绕客户区提供产品,提供所有非投资的服务,包括家族传承以及各种各样周边的服务——如健康、子女教育、传承,也包括资产。而资产管理更为专注,简单说就是管钱,用专业能力创造好的回报。

目前财富管理的To C有三个趋势:第一,C端客户越来越专业,尤其宜信的C端高净值客户,产品的识别能力、风险的识别能力,以及对投资能力的识别能力都非常专业。第二,以客户未来需求为中心去服务,并且围绕它去建立核心竞争力。宜信在这方面的专业能力是跟客户的需求基本匹配的,或者更超前。第三,匹配能力越来越重要。匹配能力就是你知道客户有什么能力,也知道自己有什么能力,然后把客户和产品进行适当匹配。

界面新闻:为何资管委选择与宜信共建“私募产品和财富管理研究基地”?

王浩宇:“第一是宜信的入口价值。宜信在公募和私募市场里扎根多年,已经搭建了巨大的生态网络。从2014年开始, 钧山已调研过超1500家私募基金,尽调纪要超过1万份,依托宜优选数据库,市场中的8000只公募基金已几乎全部涉猎研究。目前市场上管理规模超过100亿的头部私募机构,基本都是钧山母基金的投资对象或者代销对象; 第二,我们有系统化、智能化的方法论。包括怎样了解客户与资产、如何构建资产配置方案、精选基金体系建立以及风控和再平衡策略;第三则是我们有多年的实践经验分享,相比传统金融机构,在风险和收益的平衡上的经验教训更多,应对方法也可以帮助其他机构少走弯路。综合来看,与资管委共建研究基地是资管委及会员需求与我们能力的匹配。”

界面新闻:您提到此次授牌仪式上与城商行有许多交流,那么目前他们的整体投研水平如何?

王浩宇:“这些银行的资管业务基础体系已经搭建、团队背景都比较专业,不少也有海外背景,但整体看,投研能力还存在三方面不足:首先是在非标转标的行业大背景下,银行刚刚从刚兑走向净值,特别是对于城商行一级机构,从业人员对标准化产品管理的历史还较短、经验尚浅;第二是缺少工具,目前城商行群体在资管业务上以代销为主,需要在8000多只公募基金和18万个私募基金中选择,难度很大;第三则是服务客户能力不足,投资者教育、客服专业能力、销售经验,以及把客户和产品进行适当匹配的能力都还欠缺。”

界面新闻:能否具体讲一讲宜信和城商行将如何合作?

王浩宇:“上述提到的城商行存在的三个痛点也正是我们可以进行能力输出的方向。首先,宜信的产品线很全面,包含母基金、代销、自营,基于这些产品我们有着多年的投资和资产管理能力经验。比如如何选筛选出优秀的公募基金,有一套非常细的逻辑;除了授之以渔,我们也授之以鱼,直接输出研究成果;在与客户沟通方面,我们积攒了很多服务客户的经验,可以将产品和客户进行适当匹配的能力输出。总结起来就是方法论输出、投研结果分享、客户服务能力三方面。形式可以多样,比如定期授课交流、走进企业等多方面立体的合作形式。”

界面新闻:从这次基地建设角度来看,资管新规在不断深化过程中,出现To B的新的需求,宜信可以配合进行这么一个能力的输出。从你们的战略来看,未来To B是否会成为你们业务里一个增量业务或新的板块?

王浩宇:“共建研究基地,与协会进行一些标准评价体系探索并对相关机构进行针对性培训,对宜信To B能力建设是里程碑式事件。这一方面是资管新规深入落地过程中产生了市场需求,另一方面则是业务积累到了向外输出的时机。

盈利是更下一步的事,因为创造价值一定是能盈利的。现在的重心主要是输出专业能力,不排除未来能够给整个行业带来长期价值。”

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