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互联网巨头建围墙:一天投资1.25家、半年投出1266.1亿

流量与资本正由腾讯的核心能力蜕变为所有互联网大厂的标配技能。

图片来源:pexels-Pixabay

文|青年投资家俱乐部

回顾过去近10年的中国互联网行业,无论是让团购与外卖走进千家万户的“百团大战”,还是改变大众出行方式的“网约车大战”,亦或是后来的“千播大战”、“共享经济”、“短视频风口”与“社区团购”,每一场足以改变大众生活与互联网格局的商战背后,除了传统意义上的VC、PE为其输送粮草、出谋划策外,还站着一手捧流量、一手捧资本的腾讯、阿里巴巴(后简称“阿里”)、百度与字节跳动等互联网大厂统筹大局。

在抓住Z世代等年轻人层面,腾讯、阿里罕见同台参与哔哩哔哩相关融资活动,前者占哔哩哔哩12.4%的股份,后者拥有哔哩哔哩6.7%的股份;在社区团购赛道,腾讯几乎参与了每日优鲜ABCDE轮所有投资,为其主要股东之一;在智能汽车赛道,美团多次参与理想汽车的融资活动,腾讯则站队蔚来汽车,小米与阿里则选择了小鹏汽车。除此之外,2021年新上市的知乎、滴滴们身上,也留下了互联网大厂的印记。

数据来源:IT桔子(腾讯)

据IT桔子显示的数据统计,2012-2021近十年时间,仅腾讯、阿里、百度、字节跳动四家互联网大厂,投资金额便高达10918.5亿人民币,远超业绩榜top4的IDG资本、红杉资本中国、经纬中国、真格基金。 

数据来源:IT桔子

值得注意的是2020年底国家出台了反垄断新规。在平台经济反垄断的新时代背景下,互联网巨头们八爪鱼式扩张是否受到影响?他们的投资方向发生了哪些变化?互联网大厂的投资图谱与逻辑又是怎样的?

01 BATT疯狂建围墙,平均一天1.25家、半年投出1.1万亿

互联网的初心是开放与共享,但平台经济的出现就宛如在大海中树立起了一座座生态独立的孤岛,平台除自己无法提供的服务外想尽办法把用户留在自己的生态中,为此巨头们不惜冒着反垄断的风险重金构筑围墙。

根据IT桔子公开的数据可以看到,无论是腾讯、字节跳动还是刚被开出182亿罚单的阿里,其2021年上半年的投资几乎是有增无减。其中腾讯2021年上半年共投资158起,投资金额高达1017.3亿人民币,同比增长252.1%;阿里19次出手共投出64.5亿人民币,同比增长115%;而字节跳动参与了41起投资活动,投资金额同比激增953.9%至173.5亿人民币;只有百度上半年投资有所收缩,仅投出10.8亿人民币。

不过整体来看,BATT四大巨头2021年上半年投资规模仍较2020年上半年同比增长了258.1%。同时,通过以上数据的分析我们还发现,巨头们在巨变之年都将钱都用在了建造围墙上,即腾讯沉迷游戏、阿里热爱生活、百度注重健康,仅字节既爱生活又爱工作更爱游戏。

1、腾讯:沉迷游戏

流水的游戏、铁打的腾讯,自2010年腾讯超越盛大成为国内最大的游戏公司、2012年超越索尼登顶全球收入最高的游戏公司后,其游戏行业一哥地位便一直延续至今。中国音像与数字出版协会的数据显示,2020年中国游戏市场规模为2401.92亿元,而腾讯2020年游戏收入1561亿,约占中国游戏市场总收入的64.99%。

游戏之于腾讯便好比销冠之于销售公司一样重要,一直都是其最大的现金流。腾讯2021年第一季度财报显示,即便随着金融科技及企业服务业务发展其占总收入的比重有所下降,但第一季度游戏收入仍然达到了436亿元,为包括社交网络、网络广告在内的所有业务之最。

不过大树底下并非寸草不生。2020年9月,一款“二次元+开放世界”的游戏——《原神》横空出世,其诞生之初便因形似《塞尔达:荒野之息》与反抗渠道5:5抽成等争议极具话题度,9月其百度指数约为《王者荣耀》的4倍。除热度外,《原神》也展现出了极其强悍的吸金能力,上线首周《原神》便以6000万美元收入上位全球手游收入榜top 2;上线首月,《原神》营收更是高达2.45亿美元,超越《王者荣耀》成为全球收入最高的手游,腾讯在移动游戏时代迎来第二次危机。

数据来源:百度指数

“流量”与“资本”是腾讯奉行了近十年的核心策略。面对继《王者荣耀》、《和平精英》两款游戏之后再无爆款的尴尬局面,腾讯启动了自己的“钞能力”。据晚点 LatePost报道,在《原神》推出后腾讯便开始接触米哈游并提出投资,不过米哈游始终没有松口。

在米哈游处的碰壁让腾讯只能选择下下策——广撒网。IT桔子显示的数据显示,2021年上半年腾讯共计投资158起,其中在游戏赛道的投资最多,高达46起,几乎是每4天便会投资一家游戏公司,其中既包括《迷你世界》、《多多自走棋》、《饥荒》等爆款游戏背后的开发商迷你世界、龙渊网络、Klei Entertainment等成熟团队,也包括3A大作《黑神话悟空》背后的初创团队游戏科学,腾讯正通过密集投资夯实自己游戏帝国的城墙。

数据来源:IT桔子

2、阿里:热爱生活

2020年11月3日,上海证券交易所对阿里巴巴旗下的蚂蚁集团按下了上市暂停键;2021年4月10日,市场监管总局对阿里巴巴网络零售平台二选一作出182亿元的反垄断处罚,近一年来阿里巴巴水逆不断。

不过水逆不断的阿里仍然未停止其对外扩展之势。IT桔子展示的数据显示,2021年上半年,阿里投资19起,共计4.5亿元,其中4起发生在本地生活赛道,5起投资于电子商务行业,两个赛道投资金额共计48.19亿元。 

数据来源:IT桔子

“阿里始终专注于投资未来。”不过从其投资类型来看,今年阿里更热爱已有的生活。其实,之所以由投未来转变为投现在背后,主要原因在于阿里大本营电商与本地生活正受到被偷家的危险。

在核心业务电商领域(包含中国零售电商、中国批发电商、跨境零售电商、跨境批发电商),虽然阿里2021财年GMV(商铺交易总额)仍同比增长了15.11% 至8.119 万亿元,仍然处于“一超”的地位,但“多强”来了。

在综合电商的主赛道上,阿里不仅面临老对手京东的竞争,还要抽身与来势汹汹的拼多多争抢市场。拼多多2021年第一季度财报显示,截至3月31日,拼多多活跃买家数高达到8.238亿,已连续两个季度超过淘宝、天猫等同行;而在直播电商领域,淘宝直播虽是第一个吃螃蟹的人,目前其MAU(月活跃用户规模)与GMV(5000亿)两项核心指标均处于领先地位,但抖音、快手在直播电商领域的发展大有后来居上之势,前者2020年直播电商GMV超5000亿,较2019年翻了三倍;后者2020年电商GMV也达3812亿,同比增长539.5%,与淘宝直播的差距进一步缩小。

数据来源:前瞻产业研究院

而在本地生活这个大赛道上,阿里也面临不小的压力。本地生活无疑是近几年来最为火热的赛道,从团购到外卖,从新零售到社区团购,本地生活成为腾讯、阿里、京东、苏宁、美团、滴滴等巨头实现自己商业帝国闭环的必争之地。

其实阿里在本地生活的布局并不晚,早在“百团大战”的团购时代便投资了美团,后又收购了口碑网与饿了么,坐稳了本地生活巨头之位。并在新零售的风口来临之际孵化了盒马鲜生、投资了永辉超级物种,而在最新的社区团购中也押注了十荟团与淘宝买菜,不过就从目前的单量来看已被美团优选拉开了数百万单的距离,在“坚持就是胜利”的本地生活赛道阿里不得不继续下注。

3、百度:关注出行与健康

在传统映像中,百度更像是后知后觉的建制派,PC时代靠着搜索引擎造就BAT格局,但在移动互联网时代却逐渐被后来者革新,成为大众眼中“没落的贵族”。不过2020年,百度创始人李彦宏,却以变革者的身份登上《时代》杂志封面。

All in AI,百度新时代下的总方针。从投入巨资与谷歌在无人驾驶领域一较高低,再到与吉利成立合资车企集度亲自造车;从提供私有云服务的百度云,再到推出“太行”、“百舸”、“沧海”等一系列AI云原生方案,百度正在AI领域稳定落子。百度2021年第一季度财报显示,其包括云计算、AI在内的非核心业务收入达42亿元人民币(6.46亿美元),同比增长70%。

百度在AI领域的开花得益于长期投资。李彦宏在第一季度的电话会议中表示:“我们很高兴通过对人工智能长达十年的投资,将营销云、企业云、智能交通、自动驾驶、智能助手和人工智能芯片等众多领域带来创新。”

2021年,百度继续延续了此前的投资风格,IT桔子的数据显示上半年百度在汽车交通领域投资了三起,共计3.25亿。不过值得注意的是,集度汽车CEO夏一平表示:“未来将投入500亿,争取每隔一年或一年半发布一款新车型。”这意味着百度在汽车交通领域的投资还将持续多年。

不过令人意外的是,因“魏则西事件”而被打入谷底的百度,在2021年上半年的投资重点又重新回到了医疗健康领域。从IT桔子展示的数据来看,医疗健康正以4起6.94亿领跑百度上半年投资标的,甚至远超All in AI的汽车交通。时隔多年,百度还是爱健康。

数据来源:IT桔子

4、字节跳动:爱生活、爱工作、更爱玩

近期,字节跳动业务架构再迎来一次调整,将音乐升级为与游戏、教育平级的P1优先级业务,原TikTok负责人朱俊将接手该业务。而在此之前,晚点LatePost独家消息,字节自2020年8月收购容器云服务商才云科技后,字节 “火山引擎” 部门将在今年 9 - 10 月正式发布包含计算、存储和网络的云计算 IaaS服务,从新闻资讯到短视频,再到游戏、教育、电商、社交、云服务……字节跳动没有边界。

2021年,字节跳动仍在不断寻找自己的边界。IT桔子提供的数据显示,2021年上半年,字节跳动参与41起投融资事件,共计投出173.5亿,较上年同比增长953.9%。其中,企业服务赛道字节跳动投资数高达13起之多,投资项目包括为企业提供云原生服务的奇点云、环保水务产业服务公司埃睿迪、业务涵盖企业管理的心潮无限科技公司等。

数据来源:IT桔子

不过从投资金额规模来看,字节跳动2021年的投资重心还是放在了游戏赛道上。从年初间接入股麦博游戏、投资《放置少女》开发商有爱互娱等轻手游,再到并购重度手游《无尽对决》开发商沐瞳科技,字节跳动的“绿洲计划”布局愈来愈快、越来越重。IT桔子数据显示,上半年字节跳动投出的投出173.5亿中,超7成(134.75亿)流入了游戏赛道。

“太多人关注边界,而不关注核心。”在收集字节跳动投融资新闻的过程中我们还发现,除游戏与企业服务两大赛道外,字节跳动在配合抖音电商的本地生活赛道,配合教育业务的智能硬件领域,为抖音、西瓜视频提供IP孵化的文化传媒等领域也有大量投资,在抖音这一核心平台上字节跳动既在扩张也在战略防御。如果将时间线拉长至1年甚至5年便能发现,文娱传媒一直是字节跳动的投资核心。

02 巨头眼中的过墙梯:企业服务

腾讯沉迷游戏,阿里热爱生活,百度关注出行与健康,字节跳动爱生活、爱工作、更爱玩,2021年上半年虽然互联网大厂的投资重心依旧是围绕着其核心业务展开,本质上就是在建围墙;同时互联网大厂也未忘记造过墙梯,例如腾讯在本地生活领域投资了661.87亿,阿里与字节跳动的投资大户中也有游戏与先进制造,而百度则出乎意料的重仓医疗健康。

 

 数据来源:《2021上半年中国企业服务专题研究报告》

不过互联网大厂眼中真正的过墙梯显然是“企业服务”,即服务于企业主体、涵盖企业运作相关流程、为企业将本提效的专业化信息服务。例如基于云计算的ERP、财税服务等。在腾讯出手的158起投融资事件中,企业服务独占34起,而在阿里、百度、字节跳动的投资图谱中,企业服务其占总投资数量的比重也在20%上下,且增速明显提升,为何互联网大厂纷纷乐于为“人民”服务?

 

 数据来源:《2021上半年中国企业服务专题研究报告》

从宏观角度来看,企业服务市场还是一片万亿规模的蓝海。《2021上半年中国企业服务专题研究报告》显示,我国实体企业超4100万家,为全球最大的企业服务市场,市场整体规模超万亿;同时,我国企业服务市场还是一片蓝海。截至2019年底,中国SaaS服务在私企中的渗透率仅为7.3%,并且各细分行业CR5不足30%。一方面是广阔的市场,另一方面是空旷的竞争环境,随着疫情催生在线办公、在线医疗、在线教育等新业态,企业数智化升级潮流将推动企业服务市场引来一次新高潮,作为追风少年的互联网大厂们自然不会放过这个风口。

数据来源:《2021上半年中国企业服务专题研究报告》

而从发展角度来看,企业服务是巨头从消费互联网转向产业互联网的必由之路。过去20年,无论是传统巨头BAT还是新兴互联网大厂TMD,他们的崛起都得益于“互联网人口红利”,20年时间中国网民规模增长了9.64亿。例如阿里的崛起在于数亿消费者接受了在线购物这一新型购物方式,而字节跳动的异军突起则搭上了消费者对短视频这类富媒体需求的东风,美团、滴滴均是如此。

但互联网人口红利正在消失,CNNIC数据显示到2020年12月中国网民规模已高达9.89亿,占总人口的比重高达7成。“我觉得互联网人口红利没有了,互联网本身的成长动力也将从人口红利变成技术红利”、“互联网和移动互联网人口红利已基本消失,我们没有中场休息时间”,面对互联网人口红利消失问题,李彦宏、王兴相继问道。而腾讯则在20周年大会上则直接指出,互联网的下一站是由消费者互联网化升级为企业与产业互联网化的产业互联网。

消费互联网的核心驱动力是流量,目的是人消费者都互联网化;而产业互联网的核心驱动力则是企业生态,目的是让企业互联网化,而这与企业服务的属性不谋而合,故互联网大厂不得不为了产业互联网的门票为企业服务买单。

数据不会说话但却是最好的记录者,面对风谲云诡的2021,互联网大厂用一笔笔投资实实在在地为我们勾画了出了他们的战略蓝图与市场暗语,但是否会如期而至或是横生枝节仍有待观察,不过有一点可以确定:“一手建墙,一手造梯”一直都是互联网大厂的投资逻辑。

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