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宜信财富2021下半年资产配置策略:A股走向慢牛,重点关注七大颠覆性行业

《扬帆启航——宜信财富2021下半年资产配置策略指引》7月9日在苏州中国基金博物馆发布。

图片来源:图虫创意

记者 | 章宇璠

编辑 | 张一诺

《扬帆启航——宜信财富2021下半年资产配置策略指引》7月9日在苏州中国基金博物馆发布。钧山董事总经理、资本市场负责人王浩宇,同犇总经理兼投资总监童驯,凯丰投资投资经理陈超,宜信财富投资顾问部负责人阎斌齐聚本次论坛,畅谈资产配置策略,展望2021年下半年经济、政策以及资本市场的最新动向。

会上,王浩宇表示,下半年应把握全球经济复苏和美元反弹预期的逻辑主线,并关注长期投资主题。业绩支撑、符合经济复苏的顺周期和估值逐渐合理的消费、医药、科技板块依然有着长线的配置价值。而风险释放、估值进一步合理后的 A 股、H 股市场,长期慢牛格局依然不变。并且注册制改革和资本市场法治化建设将会推动A股走向慢牛。

“在好制度之下,投资者只需要做战略性取舍,重点投资新硬件、新软件、新医药、新能源、新消费、新基建和新材料这七大颠覆性的行业。”王浩宇说。

同犇投资总经理兼投资总监童驯认为,如果一个企业未来十年大的趋势看不清楚,那么就根本无法价值投资。相比周期行业和科技行业,消费品企业的未来更容易预期,更适合价值投资。

他具体分享了三大原因。第一,消费的未来潜在空间巨大。中产阶级群体在持续壮大,人们追求美好生活就意味着不断消费升级。同时,消费观念也在随着人口结构的变化而改变,因此不断消费升级仍是中长期大趋势;第二,消费行业的属性好。其增长持续性、盈利能力都比较强。数据显示,1957年到2003年间,美股年化增长率最高的前20支股票中,有17支来自消费品。过去21年,中国A股消费行业也是攻守兼备,涨幅靠前,2000年至今,申万行业指数涨幅前四均属于大消费;第三,机构资金偏好大消费。

凯丰投资投资经理陈超分享到,投资正在变得更简单也更难,简单的是中国涌现出越来越多的优秀公司,这些在各自行业里勤勉坚定的公司,在各自优秀的同时,也在不知不觉中为其他企业能力半径的拓展提供了越来越多的可能性。这种能力半径的拓展,在后期会越来越表现为几何级数的变化,从而会催生更多优秀的公司。

在行业方面,她着重分享了制造业。她认为,从全球GDP占比和制造业链条的完整程度来看,中国已经是名副其实的全球制造中心。此外,中国制造企业正在做很多难,但是正确的事情,而做这样的企业,越来越多,所以中国制造可能走进了一个快速发展的时间。

同时,宜信财富发布了2021年下半年九大核心投资主题。分别为:发达经济体群体免疫实现,服务红利逐步释放;部分新兴经济体国家存在结构性机会;经济持续修复下,房地产仍存上行空间;美元短期具有反弹动力,相关资产或有良好表现;经济增长修复下,美股由估值转为盈利驱动;看好人民币资产的稳定性;另类投资有效补充传统投资,带来超额收益;中国公募REITs完美落地,全球REITs将成为市场亮点;ESG响应“双碳”政策,全球范围已成主流趋势。

 

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