文|侃见财经

7月9日，一则“人人乐半年关店19家”的新闻登上了热搜。据公司公告称，由于部分门店租约到期而无法续租或销售持续下滑、长期亏损且扭亏无望等原因，公司2021年上半年已关闭了19家门店。

作为曾经的商超巨头，人人乐落到如今地步，不免让人感到可惜。

过去，人人乐曾经和华润万家、新一佳齐名，是广东超市三大巨头之一，巅峰时期市值一度达到了120亿。当时的沃尔玛运营总监曾评价道，“在中国，能与沃尔玛面对面竞争的公司，只有人人乐。”

为何一家曾经如此辉煌的商超巨头，如今却走到“关店保命”这一步？

广东本地商超巨头，曾正面直击沃尔玛

1996年，时年44岁的何金明在参加欧洲参加培训的过程中偶然发现了综合型超市的机会，当时他就职于深圳市金属交易所任总经理。

回国后，何金明果断辞去了这份“铁饭碗”的工作，决定下海经商。

创业后，何金明第一个决定就是在深圳南山盘下了一大块地，开了一家接近3000平米的超市——人人乐超市。

时代造就机会，抓住就可以“腾飞”。

当时的深圳已经处于飞速发展阶段，但本地却还没有什么大型的超市。何金明的这一决定无疑踩中了城市发展的红利，门店开张后大获成功。

据媒体报道，当时的人人乐日营业额就超过了6万元。

不过，成功的路上并不是一帆风顺的。1999年，国际连锁超市巨头沃尔玛进驻深圳，并宣布要在距离人人乐不到200米的地方开一个2.3万平方米的卖场——这等于直接跟人人乐“开战”。

商超的“战争”打响之后，人人乐先是做了一周的购物节，花样每天不同，让沃尔玛开店促销不利，给了其一个下马威。

随后，人人乐又通过让人摸不清的套路——先促销引沃尔玛跟进，再突然关店装修，沃尔玛因为之前的跟进亏损超过百万，最后人人乐又突袭开业，大打促销和广告，打得沃尔玛是节节败退。

到最后，沃尔玛的运营总监都不得不佩服地说道：“在中国，能与沃尔玛面对面竞争、并继续发展的公司，只有人人乐。”

在“战胜”沃尔玛之后，人人乐一时名声大噪，此后的几年时间里，人人乐开始进入爆发期。2002年之后，人人乐超市的总销售规模每年都能保持30%左右的增长速度。

2010年，人人乐在深圳交易所上市，当年营收突破了100亿元，全国门店数量也超过了100家。

上市即巅峰

当投资者都期望人人乐在上市后能再创辉煌的时候，但没想到的是人人乐上市即“巅峰”。

其财报显示，2010年上市以后，人人乐的业绩开始“大滑坡”。2010年上市时，其净利润为2.37亿元，但到了两年后，人人乐不仅没有盈利，反而亏损了8961万元。

且在其后的时间里，其一直亏损大于盈利。财报显示，人人乐上市的十一年里，其一共是“六盈五亏”，且每次盈利都是几百万的小幅盈利，亏损却都是上亿甚至几亿的巨额亏损。

如果看扣非净利润，人人乐业绩就更惨不忍睹了。

在上市的十一年时间里，除了2010年、2011年扣非净利润为正之外，其后就只有一年扣非净利为正。如今，人人乐已经连续7年扣非净利润为负了。

那么，上市前发展势头凶猛，为什么上市后就出现问题了？

外部因素是，2010年是人人乐的上市年，但也是电商开始全面起步的一年。从2010年开始，随着阿里等电商的崛起，“网购”开始席卷整个中国，而大本营位于改革前沿地深圳的人人乐自然受到了不小的冲击。

内部因素，核心员工离职以及错误的发展策略。媒体曾报道称，在上市后不到一年里，人人乐大量的中高层员工离职。2011年，人人乐董事、副总裁、CEO李彦峰辞职，事业部采购中心执行总经理王牛崽辞职；2012年，事业部副总裁李宽森辞职……

不仅如此，上市后人人乐开始了全国性的扩张，也给人人乐的经营带来了很多困难。

股价大跌，人人乐将何去何从？

除了业绩之外，在二级市场上，人人乐也同样是“上市即巅峰”。

数据显示，上市后的第三个交易日人人乐股价创出了30.74元（前复权）的历史最高点后，就一路震荡下行。即使到了2015年，人人乐的股价最高也只是到25元左右。

最近几年里，随着公司经营状况的不断恶化，人人乐的股价也是持续下跌，目前其股价仅为4.39元，较最高点已经下跌了超过85%。

作为曾经的商超巨头，目前人人乐的情况的确不太乐观。不仅如此，其面临的新挑战也不小。

最近两年，随着社区团购的崛起，许多商超巨头都受到了冲击，像永辉超市，在社区团购的冲击下，最近一年股价直接腰斩，一季度业绩更是大幅下滑了99%，而实力远不如永辉超市的人人乐，处境则更加艰难。

另外，还有店铺升级的问题，在如今这个消费不断升级的时代，各个商场、超市都越来越精致、越来越高端化，但门店数超100家的人人乐，如今大多数的门店都还是10年前的样子。

当前，人人乐资产负债率已经达到了82.1%，账上资金仅剩下了11.02亿元。作为曾经的广东三大商超之一，人人乐未来将走向何方呢？