记者 | 陈慧东

7月21日，彩虹股份（600707.SH）发布了2021年半年度业绩预盈公告。公告显示，公司预计实现归属于上市公司股东的净利润为27亿元到29亿元，同比扭亏为盈。

彩虹股份称，本期业绩增长的原因主要是，公司液晶面板和基板玻璃产线生产效率提升，产品产、销量增长；受益于液晶面板产品价格上涨，面板收入大幅度增加，盈利能力持续大幅度提升；玻璃基板业务在报告期内实现盈利，整体经营业绩大幅增长。公司上年同期业绩亏损主要是由于液晶面板价格处于低位，以及公司对控股子公司相关资产计提了大额资产减值准备，上年同期对比基数低，本报告期经营业绩增长幅度较大。

资料显示，彩虹股份于1996年5月登陆上交所，为国有独资企业，控股股东咸阳金融控股集团有限公司由国开发展基金有限公司和咸阳市国资委共同控股。目前公司主要业务为液晶基板玻璃的研发、生产与销售。

近十年来，彩虹股份深陷“增收不增利”困局，主业持续亏损，扣非净利润最少净亏2.26亿元，最多净亏21.37亿元，2011至2020年的十年间扣非净利润共计净亏82.84亿元，年均净亏8.2亿元。           

自去年以来，受疫情等因素影响，面板行业景气度不断回暖。液晶面板的价格也自去年6月起不断上涨，几乎已连涨一年。有业内人士认为，液晶面板的市场预期涨势至少延续至2021年第2季度底。

不断上涨的面板价格拯救了彩虹股份连年萎靡的主营业务。财报显示，2018年至2020年，公司营收核心液晶面板业务营收分别为12.05亿元、46.59亿元、97.74亿元，毛利率分别为-15.64%、-20.54%、11.47%。                

然而，即使是在行情红火的2020年，彩虹股份也在实现营收104.48亿元的同时，净亏损8.07亿元。彩虹股份称业绩亏损的原因主要包括，本报告期内，公司对存在减值迹象的基板玻璃相关资产组计提了资产减值准备；2019年度公司获得的政府补助较高，2020年度该类补助同比减少。  

为此，彩虹股份遭质疑存在业绩洗澡之嫌。

界面新闻记者梳理发现，2017年至今，公司通过定增逐步建立起的液晶面板业务仍有巨额在建工程余额未及时转固，基板玻璃业务则频频出现大笔资产减值损失，为其盈利能力带来不确定性。

2017年10月，彩虹股份非公开发行募资190.5亿元，其中140亿元用于增资咸阳彩虹光电科技有限公司建设8.6代薄膜晶体管液晶显示器件（TFT-LCD）项目，52.2亿元增资彩虹（合肥）液晶玻璃有限公司建设8.5代液晶基板玻璃生产线项目。

TFT-LCD项目建设周期为2年，项目投资总额280亿元，项目年均受益预测11亿元；基板玻璃项目建设周期为15个月，项目投资总额60亿元，项目受益预测9亿元。

然而，上述两个项目进展与原计划差距较大。财报显示，2017年，彩虹股份的固定资产为35.47亿元，在建工程为104.87亿元，计划建设期结束后，2019年，公司的固定资产和在建工程分别为220.64亿元和64.36亿元，TFT-LCD项目的工程进度为94.99%，而8.5代液晶基板玻璃生产线的进度仅有23.62%；截至2020年底，上述工程进度分别为98.48%和35.4%。

不仅进度不及预期，2020年，因产线已属于市场淘汰产线，主生产工艺设备利用价值不高，彩虹股份还对控股子公司陕西彩虹电子玻璃有限公司及其二级子公司彩虹（张家港）平板显示有限公司的基板玻璃生产线计提了固定资产、在建工程减值准备，合计高达7.71亿元。

若进度延误的项目也因产线落后而大额计提，彩虹股份原本就盈利艰难的玻璃基板业务又将走向何处？