梅西百货（Macy’s Inc.）的坏日子现在还看不到尽头。

从去年夏天高位到2015年底，这家美国老牌连锁百货零售商的股价缩水超过一半。今年早些时候，股价出现的短暂反弹走势被证明是昙花一现，即将发布的第一财政季度业绩报告预计也无法缓解这一痛苦局面。

据道琼斯报道，分析师预计，梅西百货截至4月的第一财季每股收益为36美分，同比减少35%，收入下滑5%至59亿美元。去年7月，分析师对每股收益的预期还是66美分。

梅西百货的同店销售额已连续四个季度下降了，短期前景看来也不太乐观。分析师预计，第一财季同店销售额将再降3.4%，并且在第四财季前预计都不会实现增长。

包括梅西百货在内的传统百货商店运营商正承受着巨大的压力。最主要的原因是，消费者的购物习惯正在迅速改变，光顾实体店的人越来越少。

梅西百货以未来12个月预期利润计算的预期市盈率不到10倍——这看起来还挺有吸引力的，但作为亚马逊公司（Amazon.com Inc.）崛起路上的又一零售业受害者，其股价这么便宜也是有原因的。

巨大的压力除了来自电商的打击，在海外市场，还有很大一部分来自那些出售类似商品折扣连锁店的打击，比如专门出售降价大牌商品的美国折扣百货公司TJ Maxx。

因此，梅西百货对旗下Bluemercury化妆品店和Backstage折扣店寄予厚望，希望藉此抵抗那些抢夺市场份额且颇受欢迎的折扣连锁店。

此外，梅西百货采取广泛的成本削减措施，包括关闭店铺、裁减数千岗位等——从2014年至今，梅西百货经历了数轮关店潮。目前，梅西公司表示还没有年内继续关闭商场的计划。

美国本土市场的持续疲软让梅西百货愈发积极地寻找进入中国等海外市场的机会。

去年，梅西百货与香港冯氏零售集团有限公司成立合资公司，在阿里巴巴旗下的天猫国际开出了“Macys官方海外旗舰店”，成为第一家进驻天猫国际的美国百货公司。但目前来看业绩平淡，官网显示，销量最高的单品月成交263笔。

梅西百货这一系列提振业绩的策略被认为“太过混乱”。

美国投行Sterne Agee CRT研究员去年曾发出预警称，进入中国、开打折店和化妆品店，梅西百货的这些策略使原来比较清晰的零售业混乱起来，用了太多未经证明的方法来挽救销售额，使企业风险进一步增加。

但梅西百货首席执行官Terry Lundgren则认为，“最好的办法就是多尝试不同的东西，而不是把鸡蛋都放在一个篮子里。哪个平台表现得好，我们就加大投资。”

对于梅西百货来说，房地产可能是一个罕见的亮点。

维权投资者Starboard Value LP曾经施压梅西百货，要求其拆分所持不动产。尽管长期以来梅西百货一直拒绝这一要求，但今年3月董事会成员中增添了一名不动产投资信托专家。管理层曾表示，将探索组建合资企业等方式，安置旗舰地产以及商场资产。

“梅西百货的不动产在公司下滑时提供了一定的支撑作用。”道琼斯援引加皇资本市场（RBC Capital Markets）分析师说。