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天音控股连续3天涨停板,电子烟代理商有多吃香?

靠电子烟分销能收获高利润,但风险也不小。

图片来源:unsplash

记者 | 徐诗琪

7月30日以来,一家原本默默无闻的公司天音控股(000829.SZ),连续3天涨停。十天内,其股价从7.31元飙升至高点14.6元,创近年新高。

8月4日,天音控股发布了股价异动公告,称公司并不存在违反信息公平披露的情况。截至8月11日收盘,报13.28元,当天跌4.39%。

这是一家什么公司?为何股价突然暴涨? 答案或许与公司的新业务——电子烟分销有关。

此前,天音控股的主要业务是手机分销和彩票。手机分销,即代理销售各大品牌智能手机,公司已是手机“渠道商”老大;彩票业务是向彩票发行方销售投注机、彩票游戏等。这些业务利润都不高,其2019与2020年财报显示,公司的毛利率仅为3.72%和2.86%。

天音控股2021年中报显示,公司上半年在电子烟分销业务上取得较大进展,与头部品牌铂德和小野签订战略合作协议,成为铂德和小野的唯一国代。

进入电子烟领域,无疑让这家公司成了“电子烟概念股”。

此外,该公司也与吉迩集团双品牌VOOPOO、ZOVOO以及唯它品牌达成战略合作,触角延伸至海外市场。天音控股称,上半年已签约意向客户1800家,累计通过厂家审核2124家,累计开业1414家。

自2021年4月进军电子烟业务,不到两个月,公司计入报表的电子烟业务收入就达到了2637万元,毛利率高达24%。相较之下,当期通信产品销售的毛利仅为2%。财报显示,公司2021上半年实现营收376亿元,同比增长27%;归母净利润8696万元,同比增长19%。

安信证券研报认为,天音控股的电子烟业务有望成为公司第二生命曲线,借助传统+新业务双轮驱动,盈利能力有望得到改善。

同样开拓了电子烟分销业务的另一家公司,爱施德(002416.SZ)也“蹭”过电子烟的热度。年初雾芯科技上市时,作为其主要分销商的爱施德,股价也在半个月内飙升了80%。

不过,电子烟行业目前存在较大不确定性。作为新型替烟产品,国内相关监管政策尚不明确,整体趋严。自2019年电子烟被禁止线上销售后,针对电子烟的监管政策不断推出、收紧。

3月,工信部和国家烟草专卖局提出,拟将电子烟纳入烟草管理体系,并向公众征求意见。5月,卫健委也首次指出,电子烟对健康有危害。8月4日,新华社发文《警惕电子烟流向未成年人》,指责电子烟行业管理松散、向未成年人售卖电子烟。

面对电子烟行业政策不确定性的风险,天音控股在半年报中表示,公司将密切关注市场环境及政策变化,严格遵守相关要求。

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