文|IASC

7月，瑞典电动航空初创企业Heart Aerospace可谓是“双喜临门”——比尔盖茨的能源基金Breakthrough和美联航联合领投A轮3,500万美元；美联航出钱又出力，预订200架电动支线飞机。

尽管在资本市场上风头无两，但Heart成立毕竟只有三年，目前仍处于概念阶段——尚且没有样机，商业化试飞和适航取证就更远了。

难道PPT造完车又轮到飞机了？Heart究竟有什么独到之处？

1 明星团队

Heart的创始人Anders Forslund出身航空结构研发和航空航天工程专业，读博时曾前往麻省理工学院交流学习。交流期间，Anders常常参加会议听埃隆马斯克等行业领袖展望电动飞机的未来，深刻体会到新能源飞机的广阔前景。他逐渐相信，电动飞机是航空技术革新的方向。

几年后，北欧首先发力启动全国短途航班全电动化。Anders惊喜地意识到机会来了，而他的梦想也在祖国瑞典起航。

“瑞典有着深厚的航空和电力交通工具发展基础，我们觉得这是建立航空公司的优质土壤。所以，我们在政府研究项目的基础上建立了Heart。”

经过三年的发展，Anders组建了18人的精锐团队。

其中，团队的研发领军人要属首席技术官 (CTO) Nigel Pippard。深耕行业四十余年，Nigel荣誉加身，曾担任瑞典萨博集团航空技术部CTO，Honda Jet电气系统和航电板块负责人，以及EASA飞机设计方面的外聘专家。如今，Nigel决心带领Heart研造出第一架能作为定期航班使用的电动飞机。

Anders最近受金融圈热捧，频频出镜。我们发现Anders与美剧《亿万》中的主角 “华尔街金融大鳄” Bobby Axelrod非常神似。不知道Anders是否也能在资本市场叱咤风云，实现电动飞行的宏大愿景。

2 政策所指 资本所向

2018年，瑞典创新总署Vinnova资助成立Elise研究项目，专攻新能源飞机的研发制造，Anders为时任项目首席工程师。随着研究不断深入，Anders在项目基础上创立了Heart。

最初，Heart只有设计理念和图纸，但在瑞典政府、北欧政府和欧盟的支持下顺利孵化成长。

2020年9月，Heart获得欧洲创新局 (European Innovation Council) 下属绿色基金 (Green Deal Funding) 25万欧元奖励资金。资本闻风而动，同年，Heart获得EQT风投公司投资20万欧。

A轮融资之前，Heart已募集资金650万美金。但这仍是杯水车薪，Anders表示，完成产品开发和适航认证共需5亿美金。

2021年7月13日，美联航与梅萨航空宣布将分别从Heart订购100架飞机，订单总额会与飞机能否满足安全、业务及运营需求挂钩。

同时，美联航创投基金、比尔盖茨风投基金Breakthrough Energy Ventures及梅萨航空公司将共同向Heart注资约3,500万美金，其他A轮投资者包括EQT风险投资和环保资本Lowercarbon Capital。

资本热捧的背后是巨大的政策利好。

目前，北欧地区正在致力将新能源普及到航空业，各个国家都已布局航空碳中和愿景——冰岛计划在10年内实现国内无碳航班的普及；瑞典则承诺将在2030年前实现所有国内航班航油的无碳化；挪威宣布到2040年国内所有航班由100%电力驱动。

到2040年，北欧国内定期班机或成为纯电动或混合动力飞机的天下，而Heart将是纯电动飞机市场的主力军。

“北欧航司需要我们，尤其是挪威。北欧国家无法回避电动飞机的潮流，所以他们选择主动出击，支持我们。”

Heart的创立和理念，正好适配北欧的脱碳愿景。

Heart主力产品ES-19可载19人，基于今天的电池技术，至多能够飞行250英里，起飞方式与传统飞机相近。目前较为成熟的电动飞机企业主要研发4至5座的垂直升降飞行器，面向空中出租车和私人航空市场。相比之下，ES-19无需特殊的垂直起降场，可与现有的航空基础设施配合使用，是唯一适合各大航司的定期航班业务的产品。

于是在2020年，北欧机场、五家北欧航司及其他航空创新科技企业共同设立北欧电动航空网络（Nordic Network for Electric Aviation，即NEA）。Heart是NEA的联合发起方，因为ES-19的设计可以满足人员稀少的北欧斯堪的纳维亚半岛短距离定期航线的需求。

3 高瞻远瞩还是资本泡沫？

那么，正处于初创期的Heart距离产品交付和经营获利还有多久？

交付时间表：

ES-19预计在2024年第四季度完成首飞，在2026年第三季度取得CS-23验证，年底完成交付。在零排放的基础上，ES-19将优化乘机体验，减少噪音和波动。

技术成熟度：

Heart已研发出当下最高效的推动系统和ES-19专属发动机，但动力系统是电动飞机的难点，Heart将用几乎所有的种子资金开发、测试和优化电动推进系统，采用传统铝结构和高翼低速机身，在其他方面最大限度减少技术风险。

市场需求量：

Anders表示Heart在商业运营的第一阶段将专注于小飞机、短距离、需求大的定期航线，如近岸岛屿与大陆之间，山区与平原地区之间的往返航线。除北欧国家外，美联航也确定了多个短程航线供ES-19大展拳脚。

Heart坚信电动短距离定期航班将在未来占据大幅市场。由17,000个小岛组成的印度尼西亚，地广人稀的加拿大，岛国新西兰、英国等都可供ES-19及后续产品一一探索征服。

PPT造飞机为何受到资本青睐？

首先，Heart所在的赛道优秀。航空与环保的结合是未来三十年的科技革新的主基调。在这一大主题下，短程小型航班有望率先脱碳。由于目前新能源飞机集中于eVTOL研发制造，定期航班市场仍属真空，Heart暂无对手。

IASC一直关注绿色航空，连载Vision2050系列对以上逻辑进行了更全面的分析论证。（航空产业的未来简史 | VISION 2050 连载之序章）

其次，Heart的设计和理念符合市场需求。Heart制造了目前世界上最高效的推进系统，使电能单位经济性媲美Jet A-1燃料；产品兼容世界各地机场设施，可帮助任何区域实现低成本脱碳。

归根结底——绿色航空势在必行，掌握前沿技术和资本先机的企业注定会更受资本追捧。

4 政策和资本 一双无形的手

最后，我们总结出一条逻辑链，抛砖引玉。

Heart播种于北欧政府，比尔盖茨等明星投资者以资本浇灌，同时航空公司用大额订单给予扶持。

从必要性来看，没有瑞典政府定期的拨款培育，没有北欧地区政策、税收、机场等多个层次的资源倾斜，Heart无法在最初的种子期安心科研、发展壮大。

从重要性来看，我们一直强调，航空离不开资本。而资本永远追逐政策导向。

经济学认为市场是那双“看不见的手”，市场需求指导资本选择合适的投资标的，是政策制定的前提和参考。

多年前，绿色航空被追求盈利的航空市场视作鸡肋；现在，各大航司和制造商却将其奉为圭臬。环保主题的基金、资本、风投也逐步设立，愈来愈多的新能源航空初创企业成为投资热点。

一切都指向一条亘古不变的投资铁律——

政策引领资本，资本激活市场。