文|青眼  方良

今日，据36氪报道称，“功能性护肤品牌溪木源已完成了超3亿元的C轮融资，估值近40亿元。”对此，青眼第一时间联系溪木源进行求证，但截至发稿对方仍未回复。值得注意的是，溪木源此次融资距离其正式告别“大麻护肤品”仅不到3个月的时间。

两年7轮融资，估值涨3倍

根据公开信息显示，溪木源自2019年8月成立至今，已经历过7轮融资。2019年3次，2020年2次，而在今年1月，溪木源获得数千万美元的B轮融资后，溪木源的估值已超15亿元。

此次再获超3亿元融资，溪木源的估值将接近40亿元。也就说是说，在半年内，溪木源的估值涨了约3倍。

截至目前，溪木源已引入的主要投资人包括了真格基金、弘毅、Coatue、雪湖资本、H Capital、高鹄资本等，可谓是明星创投云集。其中Coatue和弘毅均是连续3次加码溪木源，真格基金更是4次参与该品牌的融资。

告别大麻，溪木源靠什么赢得资本？

值得关注的是，溪木源此次获得C轮融资的消息，距离其公开宣布“停止生产大麻叶系列产品”，仅不到3个月的时间。

今年5月28日，大麻二酚（简称CBD）等4种大麻相关原料被药监局明确禁用（详见《定了！这类化妆品“已死”》）。公告发出后，5月30日晚间，溪木源发布《致消费者的一封信》，信中表示，“将按规定，自公告发布之日起停止生产含有大麻叶提取物原料的大麻叶系列产品。同时，在国家规定的合法销售期间，完成最后一批产品销售。”

溪木源也是国家药监局发布公告后，第一个公开发声的化妆品品牌。

众所周知，此前溪木源一直被业界视作为CBD护肤品类的代表，其核心产品工业大麻CBD原液被天猫小黑盒纳入2020年“科技普惠”消费趋势首个案例，该品牌方也曾公开表示，“旗下CBD产品销售额为2020年双十一天猫工业大麻护肤品Top 1”。

那么，工业大麻相关原料被禁后，溪木源为何还值40亿？

“溪木源绝不只是做了工业大麻护肤品，品牌旗下共有4个系列产品，工业大麻系列产品只占了品牌整体销量的1/5左右。”在药监局上述公告发布之后，溪木源品牌相关负责人曾向青眼表示，“CBD是溪木源的主力产品线之一，但不是第一主力。溪木源从一开始就没有把赌注完全押在CBD系列上，品牌的主赛道一直是天然功能性护肤品。其中，最热销产品是针对敏感肌肤保湿及屏障修复研发的山茶花系列，销售占比超过六成。”此外，他还透露溪木源已规划多条功能性强大的产品线，预计今年8月到10月会陆续上线。

事实上，上述负责人的说法在溪木源所备案的产品和其天猫旗舰店的销售数据中也得到了充分的体现。

国家药监局非特殊化妆品备案信息平台显示，今年6月之前，溪木源共有约100件产品已备案，其中大麻叶相关产品有36件，占比约为36%。而在该品牌的天猫旗舰店中则共有“山茶花舒缓”“樱花透白”“大麻叶修护”“CBS 焕采琉光”4个系列产品在售。其中，销量最高的产品显示为溪木源山茶花敏感肌水乳套装，总销量已超过46万件，月销售显示超过7万件。且总销量排名靠前的也均是山茶花系列产品，譬如，溪木源山茶花沁透舒缓洁面泡沫月销量超过7万件，溪木源山茶花沁透舒缓精华面膜月销超过4万件。

▍截自溪木源天猫旗舰店

值得一提的是，目前该店铺内的“大麻叶修护”这一类别中，仅有“溪木源大麻叶活能修护舒缓喷雾”一款产品在售，月销量显示为3000+件。店铺客服告诉青眼，“店内的其他大麻叶产品均已卖完，且不再卖了。”

经国产普通化妆品备案信息平台（新系统）查询显示，今年7月以来，溪木源已备案了10款新产品。值得一提的是，这10款新产品中，除了一款是山茶花系列产品外，还有以“层孔菌”“芋螺肽”“白柳树皮水杨酸” 等命名的产品，而以这些成分命名的类似产品，在溪木源此前的产品中均不曾出现过。

▍截自国产普通化妆品备案信息平台

显然，工业大麻护肤品被禁，并没有给溪木源带来致命打击，也没有影响资本对它的追捧。

那些“大麻”护肤品品牌怎么样了？

事实上，不只是溪木源，魔力肌源、植美村品牌此前也均是“大麻护肤品”的代表。尤其是魔力肌源，根据国家药监局非特殊化妆品备案信息平台显示，今年6月以前，魔力肌源共备案了135件产品，涵盖了水、乳液、精华、面膜、洗面奶多个品类，且均为工业大麻护肤品。

那么，工业大麻被禁后，这些品牌现在怎么样了？

青眼在魔力肌源天猫旗舰店看到，该店铺有近60款商品，且几乎全部为“大麻叶”相关产品，在店铺的主页上，播放的视频也是工业大麻护肤品的宣传片，但这些产品的销量普遍不高。

▍截自魔力肌源天猫旗舰店

魔力肌源品牌总经理徐浩曾回复青眼称，“接下来‘大麻’可能只是品牌的一个分支了，原本品牌就有计划推出其他功能性产品。”据国产普通化妆品备案信息平台（新系统）显示，今年7月以来，魔力肌源已有13款产品获得备案，如魔力肌源水漾舒润面膜、魔力肌源舒颜润泽乳液、魔力肌源舒缓润泽面霜等产品。这些新产品多以舒缓、紧致功效为主，主打成分包括了金黄洋甘菊、霍霍巴籽油、龙胆根提取物、燕麦仁提取物等。

▍截自国产普通化妆品备案信息平台

而曾经推出了多款工业大麻护肤品的植美村，也同样改变了策略，其官方旗舰店中销量最高的产品为一款藏红花净螨皂，总销量已超过了45万件。此外店铺中还有多款彩妆产品。

显然，CBD等工业大麻原料被禁后，与之相关的品牌们已开始新产品的研发，或是将重点放在了其他成分上。而告别“大麻”的溪木源此次再获融资，估值不断攀升，也给了其他品牌更多信心。