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上市次日跌停、第三日破发,沪农商行称回购暂不具备可操作性

沪农商行没有设置“绿鞋机制”。

图片来源:视觉中国

记者|张晓云

上市首日开板、次日跌停、第三日破发,沪农商行(601825.SH)的A股之旅并不太完美。

8月24日晚间,上海农商行发布公告称,由于股票交易于2021820日、823日、824日连续3个交易日内日收盘价格跌幅偏离值累计超过20%,根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定,属于股票交易异常波动。经公司自查并书面问询公司第一大股东,截至本公告披露日,不存在应披露而未披露的重大事项。

作为次新股的沪农商行于819日正式登陆上交所主板,发行价格为8.90/股,是A股第41家上市银行、第10家上市农商行。

上市首日,沪农商行开盘后涨44.04%封板,之后暂停交易半个小时,恢复交易后炸板回落,截至收盘股,报10.7/股,最终也未收复涨停,收盘涨幅为20.22%

上市首日未能封住涨停板的银行股并非只有沪农商行一家,此前渝农商行(601077.SH)和厦门银行(601187.SH)皆是如此。

上市次日,沪农商行直接迎来一字跌停,全日成交7.12亿元。此前厦门银行在2020年上市时也迎来首日未封板次日就跌停的情形。

8月23日,上市第三日,沪农商行再度暴跌,盘中跌幅一度逾9%,最低跌至8.69元,击穿发行价,不过收盘最终报收8.91元,仅比发行价高一分钱,涨跌幅为-7.48%

8月24日,沪农商行再跌4.15%,收于每股8.54元,较发行价跌4.04%。全天成交量22461.22万股,成交额193476.08万元,换手率23.29%,振幅3.70%。

同期上市讨论度高的新股还有中国电信(601728.SH)。820日为中国电信回A上市首日,当日下午上演快速拉涨,股价涨幅最高达到42%。短短一个周末过后,中国电信股价开始变脸,出现连续跌停。近两日中国电信市值蒸发超900亿元,股民亏损也达到了18.9%

但不同的是,中国电信设置了“绿鞋机制。中国电信方面24日出来安抚投资者称,市场是买卖多空双方博弈,希望投资者比较理性地去看待市场走势。中国电信还表示,一方面有绿鞋机制,如果股价跌破发行价会采取行动,此外我们也有一系列稳定A股股价的预案举措,如大股东增持、股份回购预案等。

历史上,A股曾有4家银行上市引入绿鞋机制,分别是工商银行、农业银行、光大银行、邮储银行。

所谓的“绿鞋机制指的是绿鞋期权。根据证监会2018修订的《证券发行与承销管理办法》第15条规定:首次公开发行股票数量在 4 亿股以上的,发行人和主承销商可以在发行方案中采用超额配售选择权

这其中的超额配售选择权简称为绿鞋机制。通俗地讲,绿鞋意味着新股发行后30天的后市稳定期内,如股价因市场波动出现破发的情况,承销商将从市场上买入股票,稳定二级市场价格。

根据规定,如果一只新股在30天内出现股价破发现象,主承销商就得用资金买入股票以维稳股价。与之相反,如果股价出现大幅上涨,发行人就需要增发15%的股份给事先申购的投资者,以增加股票供给。

因此,有投资者在上证e互动平台上咨询沪农商行董秘是否有打算使用绿鞋机制挽救股价。但事实上沪农商行并没有设置绿鞋机制

由于股价表现低迷,投资者还在上证e互动平台上咨询董秘是否可以回购,沪农商行表示,目前境内商业银行回购股份属于重大无先例事项,回购注销会影响注册资本金和资本充足率,暂不具备可操作性。

沪农商行上市公告书显示,截至2021年6月30日,公司资产规模达10995.82亿元,较2020年末增长4.03%;吸收存款8117.01亿元,较2020年末增长6.30%;发放贷款和垫款净额为5556.16亿元,较2020年末增长8.94%。

盈利能力方面,2021年上半年,沪农商行的营业收入120.21亿元、归属于母公司股东的净利润51.18亿元,较2020年同期分别增长6.79%和18.20%。

资本充足率方面,截至2021年6月末,沪农商行的资本充足率为14.28%,一级资本充足率为12.05%,核心一级资本充足率为12.02%。

国盛证券分析师马婷婷的研报表示,沪农商行位于上海,该地区经济发达,为该行未来发展提供坚实基础。沪农商行聚焦上海本地,服务乡镇远郊,正在按揭+房地产的基础上积极打造“三农”+科创特色。

当前公司资产质量优质,抵御风险能力较强。展望未来,沪农商行上市后资本补充渠道进一步打开,未来具有不错的业务成长空间。考虑公司区域经济和自身特点,给予公司IPO以1倍PB左右的合理估值,对应询价区间8.90元/股-9.77元/股之间。

 

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