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陷入快递业内卷,单票毛利才1毛钱,圆通快递“增收不增利”加剧

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陷入快递业内卷,单票毛利才1毛钱,圆通快递“增收不增利”加剧

成本管控迫在眉睫。

图片来源:图虫

记者 | 沈溦

低价竞争愈演愈烈,快递行业陷入了一场内卷。

8月26日晚间,A股“通达系”上市公司中,圆通速递(600233.SH)首先披露了半年报,报告期内圆通速递营收和业务量均有大幅突破,公司实现营业收入194.95亿元,同比增长33.70%;快递业务完成量74.11亿件,同比增长50.14%,占全国快递服务企业业务量的15.01%,较2020年同期提升0.44个百分点,市场占有率稳步提升。

单票毛利1毛

值得一提的是,上半年圆通速递快递行业单票毛利仅0.10元,相比去年同期的0.22元,下滑55.14%。

国家邮政局数据显示,2021年上半年,全国快递服务企业业务量累计完成493.9亿件,同比增长45.8%。业务收入累计完成4842.1亿元,同比增长26.6%。在行业保持快速增长的背景下,圆通速递业务量增速跑赢大盘。

然而在优秀的营收速度背后,公司盈利能力却进一步下滑,半年度公司实现归属于上市公司股东的净利润6.46亿元,同比下滑33.50%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润5.94亿元,同比下滑33.74%,经营活动产生的现金流量净额8.57亿元,同比下滑30.29%。基本每股收益0.2045元,同比下滑36.67%。

很明显,快递行业低价竞争的态势尚未结束,而大幅通过补贴和降低单费等手段“抢单”也不断蚕食着快递公司的净利润和现金流。

圆通速递在财报中也指出,今年以来,快递行业价格竞争依旧,加之疫情防控期间优惠政策执行到期,导致成本增加,上述因素对快递企业产生较大压力。业务量复苏增长的同时,行业竞争态势依旧严峻。

数据显示,圆通速递2021上半年营业成本进一步增长至181.22亿元,同比增加40.65%,增幅超过营收,同期研发费用2531.28万元,增长85.83%。

上半年,公司实现主营业务收入190.19亿元,占营业收入比例为97.56%。其中快递行业收入165.16亿元,较上年增长37.52%,成本155.61亿元,同比增长44.04%,毛利率仅为5.78%,同比再次减少4.26个百分点。货代行业收入19.14亿元,较上年增长13.66%,毛利率10.72%,同比减少6.88个百分点;航空业务收入5.89亿元,较上年增长26.97%,毛利率13.97%,减少5.84个百分点。

界面新闻记者注意到,在严重的行业内卷形势下,市场对快递企业的行情也一路看低,以圆通速递为例,近一年内公司股价自2020年9月走上高点18.22元/股之后就一路走在下坡路上,截止到8月27日午盘,公司股价报9.40元,跌0.21%,市值已跌破300亿。

有意思的是,从上半年股东构成看,有人在抛售套现的同时,也有一些机构逢低买入。上半年,控股股东上海圆通蛟龙投资发展(集团)有限公司减持3959.4万股,阿里系和新希望,史玉柱等联合持股的投资平台上海云锋新创股权投资中心(有限合伙)减持411.14万股,上海圆科投资管理合伙企业(有限合伙)减持287.34万股。

不过在股价不断下滑的情况下,也有不少机构逢低买入,其中香港中央结算有限公司(陆股通)上半年增持823.57万股,上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金增持280万股,目前该基金共持有4047.55万股股票,新进公司第九大股东位置。

成本管控迫在眉睫

此外,伴随着成本高企,业务规模扩大,圆通速递现金流压力也在加大,上半年公司经营活动产生的现金流量净额8.57亿元,下滑30.29%,投资活动产生的现金流量净额-20.78亿元。筹资活动产生的现金流量净额5.59亿元,下滑50.33%。同时,截止到6月底,公司短期借款29.42亿元,增长67.81%,交易性金融资产6.94亿元,减少30.11%,一年内到期的非流动负债2.05亿,同期货币资金40.15亿元。

界面新闻记者注意到,近期以来,圆通速递也加大了在各渠道融资的力度,去年12月,公司非公开发行股票申请获证监会核准批复。据悉,圆通速递本次定增拟募集资金总额不超过37.9亿元,扣除发行费用后拟用于多功能网络枢纽中心建设项目、运能网络提升项目、信息系统等。

今年6月,公司再次公告,拟向中国银行间市场交易商协会申请注册及发行金额不超过人民币20亿元(含20亿元)的中期票据和不超过人民币10亿元(含10亿元)的超短期融资券。用途为进一步拓宽融资渠道,优化融资结构,提升资金流动性管理能力,满足经营发展的资金需求。

相关行业人士对界面新闻记者指出,快递行业充分竞争不可避免的情况下,整体的低价运行或将长期存在,对行业龙头来说,通过数字化,信息化等手段实现进一步的降本增效将是未来核心竞争力。

圆通速递也指出,报告期内,公司持续聚焦深化成本管控,运用数字化管控工具,在新冠肺炎疫情期间国家出台的各项优惠政策取消和成品油价格回升等影响下,公司单票快递产品成本整体较去年同期下降2.63%,2021年上半年公司单票运输成本0.51元,与去年同期基本持平,单票中心操作成本0.31元,较去年同期下降5.52%。2021年上半年公司单票网点中转费较去年同期上升83.97%,主要系结算政策调整所致;2021年上半年公司单票面单成本较去年同期下降12.76%,主要系公司持续推广使用一联单,采购单价下降所致。

截至2021年6月底,公司共拥有自营枢纽转运中心75个,在转运中心、城配中心等共布局完成自动化分拣设备140套。2021年1-6月,圆通速递投入研发费用2531.28万元,同比增长达85.83%。

圆通方面称,公司将持续加大转运中心、自动化设备、自有运输车辆等基础设施的建设和投入,进一步增强网络核心资产掌控力和综合服务能力。数字化投入下,圆通的单票成本持续优化。

天风证券研保指出,智能仓储物流是传统物流行业的下一步升级,将体现出技术密集、以机器替代人力、土地利用效率大幅提升等特点。不同于传统仓储物流,智能仓储物流是以信息交互为主线,使用先进的物联网技术,集成自动化、信息化、人工智能技术,从而实现全流程的自动化运转并实现高效率管理,可以减少约70%的仓储占地面积及80%的人工成本。

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成本管控迫在眉睫。

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低价竞争愈演愈烈,快递行业陷入了一场内卷。

8月26日晚间,A股“通达系”上市公司中,圆通速递(600233.SH)首先披露了半年报,报告期内圆通速递营收和业务量均有大幅突破,公司实现营业收入194.95亿元,同比增长33.70%;快递业务完成量74.11亿件,同比增长50.14%,占全国快递服务企业业务量的15.01%,较2020年同期提升0.44个百分点,市场占有率稳步提升。

单票毛利1毛

值得一提的是,上半年圆通速递快递行业单票毛利仅0.10元,相比去年同期的0.22元,下滑55.14%。

国家邮政局数据显示,2021年上半年,全国快递服务企业业务量累计完成493.9亿件,同比增长45.8%。业务收入累计完成4842.1亿元,同比增长26.6%。在行业保持快速增长的背景下,圆通速递业务量增速跑赢大盘。

然而在优秀的营收速度背后,公司盈利能力却进一步下滑,半年度公司实现归属于上市公司股东的净利润6.46亿元,同比下滑33.50%,归属于上市公司股东扣除非经常性损益的净利润5.94亿元,同比下滑33.74%,经营活动产生的现金流量净额8.57亿元,同比下滑30.29%。基本每股收益0.2045元,同比下滑36.67%。

很明显,快递行业低价竞争的态势尚未结束,而大幅通过补贴和降低单费等手段“抢单”也不断蚕食着快递公司的净利润和现金流。

圆通速递在财报中也指出,今年以来,快递行业价格竞争依旧,加之疫情防控期间优惠政策执行到期,导致成本增加,上述因素对快递企业产生较大压力。业务量复苏增长的同时,行业竞争态势依旧严峻。

数据显示,圆通速递2021上半年营业成本进一步增长至181.22亿元,同比增加40.65%,增幅超过营收,同期研发费用2531.28万元,增长85.83%。

上半年,公司实现主营业务收入190.19亿元,占营业收入比例为97.56%。其中快递行业收入165.16亿元,较上年增长37.52%,成本155.61亿元,同比增长44.04%,毛利率仅为5.78%,同比再次减少4.26个百分点。货代行业收入19.14亿元,较上年增长13.66%,毛利率10.72%,同比减少6.88个百分点;航空业务收入5.89亿元,较上年增长26.97%,毛利率13.97%,减少5.84个百分点。

界面新闻记者注意到,在严重的行业内卷形势下,市场对快递企业的行情也一路看低,以圆通速递为例,近一年内公司股价自2020年9月走上高点18.22元/股之后就一路走在下坡路上,截止到8月27日午盘,公司股价报9.40元,跌0.21%,市值已跌破300亿。

有意思的是,从上半年股东构成看,有人在抛售套现的同时,也有一些机构逢低买入。上半年,控股股东上海圆通蛟龙投资发展(集团)有限公司减持3959.4万股,阿里系和新希望,史玉柱等联合持股的投资平台上海云锋新创股权投资中心(有限合伙)减持411.14万股,上海圆科投资管理合伙企业(有限合伙)减持287.34万股。

不过在股价不断下滑的情况下,也有不少机构逢低买入,其中香港中央结算有限公司(陆股通)上半年增持823.57万股,上海高毅资产管理合伙企业(有限合伙)-高毅晓峰2号致信基金增持280万股,目前该基金共持有4047.55万股股票,新进公司第九大股东位置。

成本管控迫在眉睫

此外,伴随着成本高企,业务规模扩大,圆通速递现金流压力也在加大,上半年公司经营活动产生的现金流量净额8.57亿元,下滑30.29%,投资活动产生的现金流量净额-20.78亿元。筹资活动产生的现金流量净额5.59亿元,下滑50.33%。同时,截止到6月底,公司短期借款29.42亿元,增长67.81%,交易性金融资产6.94亿元,减少30.11%,一年内到期的非流动负债2.05亿,同期货币资金40.15亿元。

界面新闻记者注意到,近期以来,圆通速递也加大了在各渠道融资的力度,去年12月,公司非公开发行股票申请获证监会核准批复。据悉,圆通速递本次定增拟募集资金总额不超过37.9亿元,扣除发行费用后拟用于多功能网络枢纽中心建设项目、运能网络提升项目、信息系统等。

今年6月,公司再次公告,拟向中国银行间市场交易商协会申请注册及发行金额不超过人民币20亿元(含20亿元)的中期票据和不超过人民币10亿元(含10亿元)的超短期融资券。用途为进一步拓宽融资渠道,优化融资结构,提升资金流动性管理能力,满足经营发展的资金需求。

相关行业人士对界面新闻记者指出,快递行业充分竞争不可避免的情况下,整体的低价运行或将长期存在,对行业龙头来说,通过数字化,信息化等手段实现进一步的降本增效将是未来核心竞争力。

圆通速递也指出,报告期内,公司持续聚焦深化成本管控,运用数字化管控工具,在新冠肺炎疫情期间国家出台的各项优惠政策取消和成品油价格回升等影响下,公司单票快递产品成本整体较去年同期下降2.63%,2021年上半年公司单票运输成本0.51元,与去年同期基本持平,单票中心操作成本0.31元,较去年同期下降5.52%。2021年上半年公司单票网点中转费较去年同期上升83.97%,主要系结算政策调整所致;2021年上半年公司单票面单成本较去年同期下降12.76%,主要系公司持续推广使用一联单,采购单价下降所致。

截至2021年6月底,公司共拥有自营枢纽转运中心75个,在转运中心、城配中心等共布局完成自动化分拣设备140套。2021年1-6月,圆通速递投入研发费用2531.28万元,同比增长达85.83%。

圆通方面称,公司将持续加大转运中心、自动化设备、自有运输车辆等基础设施的建设和投入,进一步增强网络核心资产掌控力和综合服务能力。数字化投入下,圆通的单票成本持续优化。

天风证券研保指出,智能仓储物流是传统物流行业的下一步升级,将体现出技术密集、以机器替代人力、土地利用效率大幅提升等特点。不同于传统仓储物流,智能仓储物流是以信息交互为主线,使用先进的物联网技术,集成自动化、信息化、人工智能技术,从而实现全流程的自动化运转并实现高效率管理,可以减少约70%的仓储占地面积及80%的人工成本。

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