在借壳和让壳之路上各自发展不顺的永乐影视和宏达新材（002211.SZ）终于找到了彼此。

5月16日晚，宏达新材发布公告称，公司拟以截至审计评估基准日（2015年12月31日）全部资产与负债与程力栋等17名交易对方持有的永乐影视100%股权中的等值部分进行置换，交易拟置出资产价格为8.10亿元，拟置入资产的交易价格为32.60亿元。

根据方案，拟置入资产作价与拟置出资产作价差额部分为24.50亿元，由宏达新材向永乐影视全体股东按照交易对方各自持有永乐影视的股权比例发行股份及支付现金购买。同时，公司拟向包括拉萨智度、杭州昊润基金、君丰华益基金等10名特定投资者非公开发行股份募集配套资金，总额不超过10亿元。

此次交易前，宏达新材控股股东为伟伦投资，实际控制人为朱德洪。交易完成后，宏达新材将持有永乐影视100%的股权，永乐影视原第一大股东程力栋及其一致行动人将持有上市公司23.03%股权，成为新任控股股东及实际控制人。因此，此次交易构成借壳上市。

永乐影视主营业务为电视剧、电影的制作与发行，以电视剧的制作与发行为主，已经投资和发行的主要电视剧包括《战神》、《隋唐演义》、《梦回大唐》、《焦裕禄》、浙版《西游记》等。

永乐影视截至2015年底未经审计账面净资产（合并口径）金额为5.81亿元，此次交易预估值的增值率为461.69%，方案称增值幅度较大主要系永乐影视属于影视传媒行业，为轻资产公司，发展前景良好等因素所致。公司2013年度、2014年度、2015年度的营业总收入分别为2.69亿元、3.19亿元、6.12亿元，净利润对应为7044.97万元、8340.37万元、1.83亿元。

值得注意的是，方案提及，此次交易永乐影视100%股权预估值约为32.64亿元，较其2015年借壳康强电子（002119.SZ）的评估值27.8亿元增加近5亿元。公司称，主要原因为两次评估的基准日不同，永乐影视的业务规模、盈利能力及其净资产规模均发生了较大变化。

2015年5月，康强电子董事会通过了收购永乐影视100%股权的方案，其中募集配套资金的定增对象是徐翔旗下一家资本运作平台——上海泽熙增煦投资中心（有限合伙）。“徐翔事件”发生后，2015年11月，康强电子收到了永乐影视方面的终止合作函。

此前，2014年5月，中昌海运（600242.SH）也曾筹划与永乐影视的重组，但最终因收购价格及部分重组协议条款未谈拢终止。2013年12月，华谊兄弟（300027.SZ）公告称拟以3.98亿元收购永乐影视51%股份，整体估值约7.80亿元，但该项收购此后再无更新进展。

虽然接轨A股的道路曲折，但永乐影视的最新估值已是其两年半前的四倍之多。另一方面，其“新主”宏达新材接触的传媒公司也不止永乐影视一家。

2015年6月，宏达新材发布重大资产重组方案，拟向分众传媒出售壳资源，置入资产价值经协商确定为457亿元。两周后，宏达新材公告称，公司实际控制人朱德洪被证监会立案调查。2015年9月，宏达新材公告此次重组终止，停牌三个月的七喜控股（002027.SZ）同日发出公告，成为分众传媒的新借壳对象。

彼时有媒体引述宏达新材有关负责人的说法称，公司被调查后，重组便处于暂停状态，要想继续重组需等调查结果出来，但分众传媒等不及，便开始找其它的壳资源。

2016年4月，停牌中的宏达新材公告称收到证监会《结案通知书》：“2015年6月，我会对江苏宏达新材料股份有限公司涉嫌信息披露违规行为立案稽查（深专立2015-10号）。经审理，江苏宏达新材料股份有限公司涉案违法事实不成立，我会决定本案结案。”

虽然无缘成为目前千亿市值的分众传媒借壳对象，但解除了信披违规强制退市警报的宏达新材也第一时间找到了替代。

不过，宏达新材此前从事化学品制造，重组永乐影视的方案又包括非公开发行股份募集配套资金，大有最近一直传闻不断的“跨界定增”之嫌。

发布重组预案当天，宏达新材公告称，公司将在取得深交所事后审核结果后另行通知股票复牌。本次交易尚需经过公司股东大会批准及中国证监会的核准等，能否取得上述批准或核准以及最终取得批准或核准的时间均存在不确定性。