记者|陈靖

北京证券交易所重磅来袭！

9月2日晚，国家主席习近平在2021年中国国际服务贸易交易会上视频致辞时表示，将继续支持中小企业创新发展，深化新三板改革，设立北京证券交易所，打造服务创新型中小企业主阵地。

“中小企业在推动经济增长、促进科技创新、增加就业等方面具有重要作用。”证监会相关负责人表示，资本市场始终将服务中小企业创新发展作为重要使命，近年来，通过不断深化改革，完善政策制度，持续提升服务中小企业发展的质效。

这一资本市场利好政策落地，将对哪些板块带来强势利好，哪些深度扎根新三板的券商将从中受益？

多层次市场更进一步，利好创投及券商

在业内人士看来，北京证券交易所的诞生是我国多层次资本市场的又一次有力补充。

多家券商发声肯定其重大意义。

中金公司研报指出，北京证券交易所宣布设立，资本市场迎来三十年新格局。在沪深交易所于1990年相继设立后，时隔30余年，中国大陆资本市场迎来又一个全国性证券交易所。

截至目前沪深交易所共计上市公司数量4467家，总市值86.7万亿元。北京证券交易所的设立，将与沪深交易所、区域性股权市场实现错位发展与互联互通，进一步推进中国资本市场的发展。

海通证券称，多层次资本市场是支持我国经济转型和经济发展的重要方面，北京证券交易所的设立不仅利好券商板块，主板创投概念的上市公司以及新三板精选层企业也会因此受益，投资者近期可重点关注相关板块个股。建议近期重点关注券商、创投概念和精选层企业，这些板块大概率会站上资金追逐的风口。

开源证券表示，北交所设立将承接新三板目前机制，加大对中小企业融资支持，未来在交易机制和上市发行制度上有望向上交所和深交所看齐，有望提升直接融资占比，带来资本市场扩容，利好证券行业经纪、投行、直投等多项业务。在精选层和创新层挂牌储备丰富的券商有望直接受益。看好券商大财富管理主线机会。

安信证券认为，一方面北交所提供了长期性和经常性的投资机会，投资者将分享中小企业发展的红利；另一方面，北交所也为股权投资新增了退出渠道，将账面盈利转化为现实盈利，投资收益逐步体现业绩。具备优质产业资源的创投机构、券商直投等都将直接受益。

中信建投指出，在货币政策宽松加上资本市场改革红利的催化下，券商股行情可能不仅仅局限于几家头部公司。建议投资者一方面关注北交所成立带来的短期交易机会；另一方面关注其他业绩向好、估值偏低的券商股。

中航信托宏观策略总监吴照银认为，北交所成立将提升服务中小企业功能，打通从创业投资、到私募股权投资、再到区域股权投资领域服务支持中小企业创新创业的全链条。北交所在区位上重点服务京津冀，乃至整个北方地区，在定位上服务创新型中小民营企业。设立后，新三板的关注度、流动性都有望提升，有助于中小企业的投融资。

新增上市路径，多家券商将收获业务增量

本次北交所的设立进一步释放了积极的政策信号，也为券商带来可观的业务增量。

目前精选层仅有66家挂牌机构，创新层有1650家公司，基础层有5988家公司，合计7304家。

2020年7月，精选层正式设立。一年多来，精选层吸引了一批“小而美”的优质中小企业挂牌交易。从今年中报来看，66家精选层公司合计实现营业收入261.55亿元，同比增长34.61%；合计盈利29.87亿元，同比增长37.59%。

截至9月2日，近200家挂牌公司拟申报进入精选层，21家挂牌公司已经被受理。分析人士认为，随着下一步北交所正式成立以及相应配套政策出台，将进一步激活新三板创新层公司以及其他公司申请在北交所上市。

此前新三板转板制度落地，新三板企业可通过“基础层-创新层-精选层-转板”的路径完成上市。北交所设立并试点注册制后，精选层企业无需转板直接就能完成上市，将首先获益。

安信证券认为，虽然目前新三板对于券商收入贡献占比普遍小于1%。但是，随着北交所的成立，监管下一步会配套相应支持政策，推动券商整体参与度提升，将极大激活目前精选层公司的流动性和融资功能。而作为重要金融中介主体的券商，其经纪、投行、直投等多项业务也将明显收益。

据了解，从新三板挂牌主板券商来看，截至目前，申万（455家）、安信（342家）、中泰（288）、开源（254家）、东吴（241家）挂牌家数最多，排名行业前五。

从服务能力来看，《2021年第二季度主办券商执业质量评价结果》显示，开源、安信、申万、九州、东北这几家券商的综合评分最高。