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铁矿石价格腰斩,钢企利润再度达到历史高位

本轮钢材高利润的背后,是“能耗双控”政策的影响。

图片来源:视觉中国

记者 | 王勇

政策限产导致钢材出现供需缺口,铁矿石价格出现下降,钢企将借此迎来新一轮利润高位。

截至9月23日,螺纹钢期货主力合约报收5846元/吨,下跌0.5%,但仍维持高位。这一价格距今年5月的6198元/吨峰值,仅相差了5.68%。

上周国内钢材处于去库存状态。我的钢铁网数据显示,上周钢材社会库存1402万吨,环比减1.9%。其中,长材库存892万吨,环比减2.6%;板材库存510万吨,环比减0.5%。

与此同时,钢材毛利润在增加。上周螺纹、热轧、冷轧、中厚板成本滞后毛利分别为1327元/吨、1435元/吨、1490元/吨和1286元/吨,环比分别增加14.0%、1%、3.7%和4.6%。

信达期货数据显示,9月22日螺纹即期利润达1249元/吨;华东电炉利润达999元/吨,接近今年5月的利润峰值。

数据来源:光大期货研究所

相较于今年5月,本轮利润的驱动因素有一定不同。

平安证券指出,今年5月钢企盈利大幅提升,主要是由于钢材价格涨幅超过原料涨幅,成材与原料之间价差不断扩大,同时,在市场炒作下,钢材价格出现大幅拉涨,主要原料价格也跟随暴涨。

随后,在国常会等一系列政策调控下,大宗商品市场炒作氛围迅速降温,钢材及进口铁矿石价格快速回落至五一假期节前水平。

5月这一轮的利润,已反映在各大钢企的上半年财务数据中。不少钢铁上市公司在半年报中指出,随着疫情逐渐缓和,全球经济加快复苏,中国经济快速增长,钢材市场需求旺盛,钢材价格持续上涨,为钢铁企业带来了难得的发展机遇。

宝钢股份(600019.SH)在半年报中披露,上半年营收达1852亿元,同比增长42%,净利润约150亿元,为去年同期的近四倍。包钢股份(600010.SH)上半年营收达394亿元,同比增长41%;净利润约27.6亿元,是去年同期的30多倍。

本轮钢材的高利润背后,主要是受“能耗双控”政策影响。受中国钢铁产量削减影响,上游铁矿石价格大跌。截至9月23日,国内铁矿石主力合约报收667元/吨,较5月1241元/吨的高点几近腰斩。

中钢协数据显示,8月上、中、下旬,重点钢企粗钢旬度日产分别为204.39万吨、213.79万吨和205.27万吨,同比分别下降4.4%、1.07%和4.98%

“能耗双控”政策仍在持续升级。信达期货指出,目前江苏省24家主导钢厂螺纹钢产能利用率降至21.37%,盘螺产能利用率降至20.05%,目前江苏省建筑钢材产量降至日均不足5万吨。

据我的钢铁网调研,贵州省各电炉企业收到响应通知,继续错峰用电,较前期更加严格,部分电炉企业限电时间达12小时/日,日均影响产量0.53万吨,达电炉企业日均产量的42%。

云南省为实现“能耗双控目标,省内钢厂也收到压减产量的指标。按照去年同期各钢厂常规日均产量对比,云南省钢厂目前压减产量比例达到67.36%,日均压减产量4.56万吨

兰格钢铁研究中心主任王国清表示,9月从需求端看,随着气候条件好转,叠加地方专项债加快发行,各地重大建筑工程项目将持续开展,建材需求将逐步释放,但供应端的钢铁产量释放仍将受到制约,钢材社会库存继续下降,市场供需格局趋于改善。

王国清看来,9-12月,在粗钢产量压减、能耗双控、两高项目限制以及秋冬季取暖季限产、冬奥会空气质量保障等各项措施共同作用下,中国粗钢平均日产或降至260万吨左右

她表示,钢铁限产进一步实施,将继续压制原料需求,铁矿石价格持续走弱,9月钢企平均生产成本环比有所下降;但焦炭价格持续攀升,带动这一方面的成本逐步上升。

兰格钢铁研究中心预计,9月钢企盈利空间将呈现先升后降态势。

中国银河证券研究院分析称,四季度粗钢减产任务严峻,多地减产政策逐步兑现,预计供给将进一步收缩,钢价具有较强韧性。在“碳中和”政策的持续推进下,行业集中度或将提升,主要钢企盈利能力仍有保障。

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