文|青眼 欧也

意大利彩妆巨头Intercos莹特丽集团（下称“莹特丽”）上市之路进入冲刺阶段。据意大利证券交易所官网本周一（10月11日）发布的消息显示，莹特丽计划本月启动首次公开募股 (IPO)，并意在位于米兰的意大利证券交易所上市。

就此消息，莹特丽中国区CEO王邑华今日告诉青眼称，IPO是莹特丽总部一直都在做的事情。她同时表示，“中国市场一直是莹特丽的重点，集团策略不会改变。”

最多筹集4.46亿元

莹特丽再度开启上市梦。据意大利证券交易所官网发布的消息显示，莹特丽计划通过新发行股票筹集至多4.46亿元的增资。莹特丽表示，“增资所得款项将用于业务发展和增长计划。”

图截自意大利证券交易所官网

另据公开资料显示，莹特丽当前最大股东为创始人Dario Ferrari，而LVMH集团旗下的私募股权投资公司 L Catterton 持有34%股份，以及安大略教师养老金计划委员会（Ontatio Teachers’ Pension Plan Board）通过The Innovation信托持有21%股份。

上述意大利证券交易所官网发布的消息还显示，L Catterton、The Innovation信托将出售“绝大多数”现有股份。本次新股发行后，Dario Ferrari 仍将保留对公司的控制权，这得益于莹特丽计划采用的忠诚度股份计划。

据了解，瑞银(UBS)、法国巴黎银行(BNP Paribas)、摩根士丹利(Morgan Stanley)和杰富瑞(Jefferies)为莹特丽此次IPO的联合全球协调人。同时，法国巴黎银行亦为获准股份上市的保荐人。而罗斯柴尔德为莹特丽的财务顾问，Cornelli Gabelli e Associati则是控股股东的财务顾问。

持续冲击资本市场

莹特丽IPO的消息并不让人意外。去年上半年，莹特丽就试图以111亿元的市值上市，但因疫情被迫搁置。事实上，莹特丽近些年来一直在持续向资本市场发起冲击。公开资料显示，莹特丽早在2014年就抛出IPO计划。但随后，莹特丽突然宣布放弃IPO。

彼时，莹特丽对外表示，由于“感觉到金融市场环境在过去几天急剧恶化”，导致“市场对其估值未能准确反映其实际价值和巨大潜力”，因此不得不重新审视IPO计划。但据当时公开报道称莹特丽股份未达到满额认购，此外还有分析师认为是莹特丽定价过高所致。

2017年，莹特丽甚至还考虑过将其控股的亚洲子公司IntercosAsia Holdings在韩国上市。由此可见，成为上市公司是莹特丽一直以来的企业目标。同样，不断壮大的莹特丽也需要通过谋求上市，去获得企业发展的更大可能。

作为全球知名的化妆品代工集团，莹特丽为40%的全球高端化妆品品牌提供服务，并在全球拥有5800名员工，15家生产工厂、11个研发中心、15个销售办事处。

同时，优异的市场表现也给予莹特丽足够底气推开资本市场大门。公开资料显示，2019年莹特丽实现销售额为53亿元，调整后的核心利润为8.63亿元。另有外媒引述瑞银 (UBS) 的报告报道称，受新冠疫情影响，莹特丽2020年实现净销售额为45.13亿元，调整后核心利润同比下降约四分之一至6.47亿元。

值得一提，莹特丽方面曾指出，“韩国、中国和印度亚洲三大新兴市场的增长尤为突出。”

中国市场举足轻重

针对亚洲市场的战略布局，莹特丽创始人Dario Ferrari曾公开表示，“在未来四到六年，我预测美容行业将获得10亿新消费者，而他们多数可能来自亚洲。亚洲作为彩妆市场新兴的增长点，有日本之于尖端技术的深厚积累，韩国之于前沿趋势的快速把握，中国之于全渠道融合的广泛布局，逐步形成了亚洲彩妆特有的集群优势。”

这当中，中国市场对莹特丽的发展起到举足轻重的作用。自2003年进入中国市场发展至今，莹特丽已然是中国最大的彩妆代工厂；目前莹特丽在中国拥有香港Intercos Asia Pacific Ltd公司、莹特丽化妆品（苏州）有限公司、莹特丽科技（苏州工业园区）有限公司、莹特菲勒（上海）有限公司，共4家独立的公司。而且，莹特丽在中国已经拥有两家研发中心，分别位于中国苏州和上海。

另外，随着中国新锐彩妆品牌的爆发，诸如完美日记、花西子等都与莹特丽中国建立了稳定的合作关系，为其贡献了重要的销售占比。今年广州美博会期间，王邑华曾告诉青眼，“预计今年全年的彩妆业务可超过2019年的20%。”她同时还表示，上半年护肤受新规影响较大，客户推新品速度变慢且更谨慎，彩妆不受影响，上半年护肤和彩妆业务占比分别为45%和55%。

总体而言，即便经历了撤回IPO和受新冠疫情影响，但并不妨碍莹特丽去实现上市梦。随着资本对莹特丽的加持，其视为主要市场之一的中国，势必也会凸显出更重要的价值地位。