作者：迷了路的诗人

这几天，美国国际集团（AIG）推出了全球首个股权众筹保险产品“Crowdfunding Fidelity”，旨在保护个人投资者不被发行人董事、高级管理人员和普通员工盗窃资金，而造成个人投资者的直接损失。

如果原本用于发展业务的众筹资金出现意外，那么AIG就要给投资者进行资金补偿。据了解，英国本土股权众筹平台Eureeca将成为第一个采用这种模式的平台。

股权众筹需不需要保险？

关于股权众筹和保险，早在去年便有媒体提出，但由于股权众筹本身具有多样性，而且行业发展一片大好，防范于未来的“股权众筹+保险”模式没有得到广泛认可，后就不了了之。

但是，随着股权众筹行业出现了一些问题。比如，众筹之家独家报道的酒店众筹事件，投资人和项目方就账目信息出现分歧，多个款项无法提供有效发票，众筹资金在不明不白的情况下，越来越少。

再比如，在去年11月，众筹之家曾披露多个实体店铺项目欺诈事件，发起人捏造“三番服饰”授权书，伪造公章，不仅成功在人人投平台上线，并完成融资。但最终的结果，却是发起人跑路。

诸如此类，是不是让我们想起“股权众筹+保险”模式呢？据笔者了解，目前没有股权众筹平台采用了保险的模式，仅有那么一两家，也只是针对产品众筹。

为了更好地显示，我们来对比一下。

若保险公司介入，将会直接切入到引入项目的流程，平台权利会大大缩减，变为由保险公司对相关项目、行业进行尽职调查。在这一个过程中，保险公司也可以直接担任领投人，全权负责项目审核。

一旦项目通过审核，进入上线融资环节，保险公司便成了项目方的信用背用，正是有这层关系，会增强投资者的信心，大大加快项目融资速度，提高项目的成功率。而到了筹后，保险公司会对项目进行实时监管，对融资公司的财务状况、资金使用计划等进行实时监督，并做信息披露。

在这里可以发现，从筹前到筹后，一直到项目退出，保险公司都扮演“护花使者”的角色。

然后，我们再来看看正常情况。若没有保险公司介入，那就成为项目方和平台方、投资人三者联系，平台方充当中间人。当然，平台方也会进行项目信息的披露。

按这样的说法，保险公司的介入，将会对项目进行全方位的保障，但其实不然。

对平台而言，保险看似美好，其实是一把大斧。保险到底保什么？仍有争议。按现在说法，要么保项目方，要么保资金。于前者，项目方的变数太大，保险公司又不是监管部门，没有权利去监视创业公司的一举一动，那么保险便形同“鸡肋”。而且，保险公司也不会选择去保项目。

于后者，保资金模式同样存在作用性太低的问题。因为保险公司并不是专业人员，很难对资金使用情况做一个合理判断。比如，A企业融资200万，使用50万去做宣传推广，同比竞争企业，宣传推广费用仅10万，那么，这是否代表A企业的资金使用有问题，对投资人造成损失呢？显然无法判断。

此前，也有业内人士表示，保险公司可以充当领投人角色，对相关项目、行业进行尽职调查，排除风险过大的项目。但实际上，众筹项目的成功与否，关键是看人（指创业者），即便是各种资质齐全的众筹项目，也很难保证不会失败。一旦失败，投资者的损失不可避免。

相比保险 还有什么更可靠

在互联网众筹行业发展至今，如何对项目进行审核，如何保护投资人的权益，早已是老生常谈的话题。然而，这其实都是引申到一个关键问题，那就是如何保证项目的真实性？

对此，业内人士想过很多办法。比如最开始的时候，平台的风控人员对项目进行尽职调查，但由于行业发展初期，风控人员的业务水平莨莠不全，导致平台上线的项目还是出了很多问题。

随后，开始有一些平台选择和PE/VC机构合作，由它们来推选项目，并对项目进行尽职调查，极大解放了平台。不可否认，这个做法提高了平台上线项目的融资成功率。当然，这种模式的变换是多样的，据了解，现在一些主流平台都不是单一的审核模式，会采取多种结合的办法。

值得一提的是，对比中美的互联网众筹平台，会发现一个有趣的现象。据美国AngelList平台公布的资料，项目融资成功率不足10%，而国内平台的项目融资成功率却达到90%以上。这是否代表国内项目更优质吗？并不，这是因为国内平台更注重项目筛选，淘汰率很高，只有少数项目才有资格在平台上线。

据业内人士说法，能在主流平台上线的项目，本身都不会太差。真正劣质的项目，都在筛选阶段被淘汰了。

这是在项目方面的审核，那么，作为投资人本身，又如何去选择更优质的项目？在这里，还有最近走红的“智能投顾”概念。即理财机器人结合投资者的年龄、风险偏好、理财目标等，通过已搭建的数据模型和后台算法，为投资者提供相关的理财建议。

“智能投顾”走红是有原因的，一方面，通过数据和算法，把投资进行简单化处理；另一方面，能满足投资者的个性化需求。当然，目前来说，智能投顾多用于非标准化债权资产，如何很好地迎合互联网众筹，成为一个关键问题。

不过，所谓“授人以鱼不如授人以渔”。当谈到如何保证项目真实性，以至于不会出现欺诈等问题，更重要的还是投资人自身学会判断，了解股权众筹，并精通于此。那么，即便平台不小心上线了劣质项目，那自己也可以看得出一二，这远比什么保险、智能投顾更实在地多。