文 | 猫头鹰情报局 庆文

编辑 | 田田

一直处于高度内卷的快递行业，终于发生了一些新变化。

10月29日，极兔速递宣布以68亿元（合11亿美元）的价格收购百世集团中国快递业务。

本次交易为纯现金交易，预计将于2022年上半年完成。交易完成后，百世集团创始人、董事长兼CEO周韶宁将退出百世快递中国区董事会。

关于本次交易，周韶宁表示：“本次战略合作也是为了更好地适应新发展格局，执行集团的长远战略规划。百世将集中精力和资源，进一步推动供应链、快运、国际业务的深度融合，加快业务的发展，打造国际化的综合智慧供应链服务。”

收购消息宣布当天，百世集团美股股价闪跌23.70%。次日，百世股价继续下挫，跌幅达18.67%。截至目前，百世集团每股报1.31美元，总市值5.09亿美元。

这是国内快递过去十年维持的“通达百世”体系，第一次被打破。而打破这种格局的极兔速递，进入中国市场才不到两年时间。同时，可以预见到的是——这次交易不是结束，而是中国快递大并购时代的开始。

电商巨变

如果不是直播电商和拼多多的崛起，快递市场的变局不会这么快到来。

在直播和拼多多出现之前，阿里系的电商快递件几乎是通达百世（中通、圆通、申通、韵达、百世）体系绝大部分的订单来源。为了提升整个快递行业的效率和标准，阿里还为此成立菜鸟网络、开发电子面单系统，并在上述五家公司入股，以此达成利益联盟。可以说，除顺丰以外，主流的快递公司都靠着阿里才得以生存。

一直以来，通达百世系统内的快递公司在涨价、降价上都保持着步调一致，服务标准上也相差无几。享受着电商行业爆发带来的红利，快递行业也进入到发展快车道，并纷纷登陆二级市场。

不过，随着拼多多和抖音、快手等直播电商的崛起，一切开始发生变化。

变化之中，几个关键数据发生变化：

1.拼多多2020年日活用户达到8亿人，首次超越淘宝；

2.抖音电商2020年全年GMV（商品成交总额）超过5000亿元，淘宝直播则为4300亿元；

3.2021年，来自阿里系电商平台的快递订单在近十年内首次跌破50%。

电商行业的变化，最直接的影响就是快递行业。当阿里系不能掌控快递订单来源时，就意味着极兔这样的新玩家有了机会。

极兔速递最初起源于印度尼西亚，之后逐步覆盖到泰国、马来西亚、新加坡等六个东南亚国家，运单量一度达到印尼第一、东南亚第二。2019年底，极兔将目光转回国内，开始积极搭建国内网络，但由于中途受疫情冲击，直到次年三月才正式起网。

随后，在2021年的“ 618 购物节”期间，极兔的日单量一度突破3000万单，然后稳定在了2200万到2500万单之间。根据国家邮政局的数据，中国快递行业7月平均日单量为2.88 亿票。

以此计算，极兔占据了其中约8 %的市场份额，已经接近市占率约10 %的申通和9.6 %的顺丰。此时距极兔启动中国业务仅一年半，而后两者成立超过20年。

极兔凶猛

极兔之所以能够这么快打开局面，主要有两个方面的原因。

一个原因是显而易见的，那就是阿里系之外的快递订单给了极兔成长空间。

极兔官网显示，其合作伙伴有包括拼多多、抖音、快手等在内的近20个下单渠道。其中，作为阿里的老对手——拼多多黄峥，由于与极兔创始人李杰，同属OPPO背后的老板段永平的门徒，这就让极兔进入中国市场变得更加顺理成章。

一位快递行业内部人士告诉猫头鹰情报局，拼多多近三分之一的订单都分给了极兔。在前期甚至直到现在，极兔几乎所有的订单来源都是来自拼多多。

另一方面，极兔的快速崛起与快递行业极低的商业壁垒也有关系。

进入中国市场后，极兔很快掀起了一轮新的快递价格战。不过，这一次的价格战与快递行业之前打了将近20年价格战有所不同。此前，基本是通达系内部彼此打来打去，输赢也还是阿里系内部的事情。但是，这一次有了极兔的加入，输家可能面临的就是退出历史舞台。

于是，在2020年的快递价格战中，处于快递公司必争之地的义乌地区，快递价格一度达到“每单1.3 元全国包邮”的水平。处于行业龙头的顺丰，也部分因为这次价格战，2021年一季度甚至出现首次亏损9 亿元，公司创始人王卫在股东大会上还为此道歉。

下一个被兼并的是谁？

随着价格战愈演愈烈，快递行业也迎来了新的变局。

2021年7月，七部门联合印发《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》。次月，通达系和极兔同时宣布，全网末端派费每票上涨一毛钱。同时，中国商务部等九部门曾联合印发《商贸物流高质量发展专项行动计划》，该计划提出“支持和鼓励符合条件的商贸企业、物流企业通过兼并重组、上市融资、联盟合作等方式优化整合资源、扩大业务规模”。

现在，问题来了。当极兔收购百世快递中国业务后，下一次的兼并与被兼并会是谁呢？

根据国家邮政局数据显示，2021 年上半年，快递整体平均单价为9.8 元，同比下降13.1%。此外，快递市场集中度持续呈现下滑态势。快递与包裹服务品牌集中度指数GR8，从2019 年峰值82.5 下滑至今的80.8%，行业竞争激烈程度扩大。

根据三季度财报显示，通达系和顺丰的利润承压依然巨大：

2021 年前三季度圆通实现归母净利润为9.54 亿元，同比下滑31.16%；

申通归母净利润出现由盈转亏，前三季度亏损2.38 亿元，扣非后归母净利润亏损额为3.12 亿元，较去年同期（亏损0.51 亿元），亏损进一步加大；

顺丰财报前三季度实现归母净利润17.98 亿元，同比下滑67.9%，扣非后归母净利润3.33 亿元，同比下滑93.5%。

韵达和中通虽然没有公布三季报，但半年报中韵达上半年归母净利润4.46亿元，同比下滑34.45%；中通则上半年净利润达12.722 亿元，同比减少12.5%。

由此看来，在通达系几家上市公司中，作为唯一亏损且亏损规模还在持续扩大的申通，很有可能将成为下一个被兼并的“百世”。而其他几家同比利润均在下降的快递公司，未来的路也会依旧艰难。