文 | 徐雅琳

近年来，数字经济发展速度之快、辐射范围之广、影响程度之深前所未有。“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出“打造数字经济新优势”，强调充分发挥海量数据和丰富应用场景优势，促进数字技术与实体经济深度融合，赋能传统产业转型升级，催生新产业新业态新模式，不断做强做优做大我国数字经济。

自VR虚拟现实技术进入市场以来，各个领域都开始尝试将VR虚拟现实引入自家行业。2020年中国市场在AR/VR相关产品和服务的支出总量占据了全球过半的市场份额，成为推动数字经济发展的新动能。歌尔股份作为全球最大的VR设备ODM/OEM厂商，出货量占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额，在行业有着举足轻重的地位。

根据财报显示，2021年第三季度，歌尔股份主营收入225.01亿元，同比上升17.46%；归母净利润16.01亿元，同比上升29.61%。

三季度营收、净利润双双走高，歌尔股份解释称，主要是因为公司VR虚拟现实、智能可穿戴和智能无线耳机等产品销售收入增长，盈利能力改善。

其中，2021年前三季度歌尔包括VR/AR设备在内的智能硬件业务营收达222.35亿元，同比增长119.07%。值得一提的是，这已经是歌尔股份智能硬件业务自2019年连续3年保持高增长。

智能硬件成为新增长引擎

目前，歌尔股份拥有三大业务板块，分别是精密零组件业务、智能声学整机业务、智能硬件业务。据悉，歌尔股份从声学业务起家，但凡与声音传递有关的器件，歌尔股份的业务都有涉及。毕竟在大众不为所知的声学行业，歌尔股份绝对算得上行业龙头。一路走来，歌尔股份的业务从声学开始向周边延展，零件业务主要是声、光、电领域的零组件，基于零件业务发展的声学整机，可穿戴、虚拟现实和智能家居方面的业务。

2015年歌尔提出了战略转型，以“智能音响、智能娱乐、智能穿戴、智能家居”为新的战略发展方向，积极拥抱新兴应用领域，在进军VR产业上做出重要的战略布局。2018年以来，歌尔股份对业务结构进行了调整，精密零组件业务营收占比逐渐下降，智能声学整机和智能硬件业务营收占比逐步上升。

2021年，歌尔股份的三大业务板块的比重再次发生位移，智能硬件以超一倍的增幅迅速成为了歌尔股份新的增长引擎。

资料显示，歌尔股份智能硬件业务主要产品包括VR虚拟现实、AR增强现实产品、智能可穿戴产品等。

而疫情之下，VR/AR 作为5G 核心的商业场景再次被重视，VR产品的应用也将从游戏演变到娱乐、社交、办公、媒体等各方面，并开始有实际的应用突破，整个市场将迎来巨大的发展空间，歌尔在其中扮演的重要作用也将愈发重要。

借助“元宇宙”风潮 提高研发实力

说到VR，就不得不提到今年大热的名词“元宇宙”。元宇宙，被称为“互联网3.0”或“后互联网时代”，意味着虚拟世界即将成为现实世界的“平行宇宙”。现阶段业内普遍认为，元宇宙时代的硬件就是VR/AR/MR。

有专家称，到2025年，中国有望成为全球VR行业的引领者，VR产业将迎来强劲增长。根据IDC数据，未来五年，中国VR和AR市场的复合年增长率将达到67.5%。

根据测算,全球VR/AR市场规模接近千亿元,AR与内容应用成为首要增长点,预计2024年将达到近5000亿元。虚拟现实终端出货量稳步增长,AR与一体式增速显著,不同终端形态间的融通性增强。

歌尔股份是国内较早进入XR领域的企业之一。截至目前，歌尔股份已拥有完整的产品线并实现了广泛的平台覆盖，结合光学、声学、传感器、结构件等核心技术，可以提供包括VR/AR相关的光学元器件、头显设备和外设产品在内的设计、研发和制造解决方案。

歌尔股份能做到行业的领先，自然离不开其高水平的研发投入与不断优化的研发布局。

根据财报显示，2021年前三季度，歌尔股份累计研发投入约24.93亿元，对比去年同期增加了21.92％，占营业收入比重为 5.07％。事实上，近年来歌尔股份也一直在持续加大研发投入：2017至2020年，歌尔股份的研发费用分别为12.32亿元、16.18亿元、18.07亿元、34.26亿元，近5年研发投入累计已超百亿。

高额的资金研发投入，背后是歌尔拉建起一智庞大的人才队伍。资料显示，2012年歌尔有研发人员200多名，硕士以上学历60多人，博士有4名，而2015年其研发人员达到5000人，到了2020年专职研发人员1.2万名，8年时间研发人员暴涨约60倍。与此同时，其专利数量从2015年的1100余项增长至2020年的12850项，5年间专利数量暴涨近10倍。可见，歌尔的研发实力在全球中已经确立了相当的竞争力。

此外，歌尔股份也在积极扩产，计划新增350万套VR/AR 产品和500万片精密光学镜片及模组，产能扩充后可为公司带来新的业绩增长点。

值得注意的是，光学和显示是VR/AR上游核心零部件，在决定了AR的关键性能的同时也决定行业未来走势。

歌尔集团董事长姜滨在“2021微型显示光学技术大会”中表示，歌尔从2012年开始布局VR/AR产业，目前占据全球中高端虚拟现实头显70%的市场份额，并率先引进世界领先的12英寸纳米压印生产线，打造全球领先的VR/AR高端光学零组件产业基地。微型显示光学技术是VR/AR核心技术，在发展微型显示光学产业方面，要将产学研结合在一起，推动产业链上下游的发展。

歌尔股份已然开启了全新的价值增长空间和战略发展空间。

保持重要产品板块增收

除VR/AR 将保持快速发展外，TWS耳机也是歌尔股份作为重要产品板块之一。加之近年TWS耳机市场大热，使得这一领域在产业链以及资本市场的关注度快速提升。

TWS耳机行业从萌芽期进入快速发展时期，实现从零到一的发展，并呈现逐年上涨趋势。歌尔股份作为TWS耳机的主要供应商，受益于TWS耳机的普及以及产品换代带来的红利，始终在行业中保持领先地位。

同时，作为优质的声学器件厂商之一，歌尔股份在声学领域配套布局完善，目前已实现声学零件全品类供应，长期占据着全球多个一线终端品牌主力供应商的席位。

据银河证券分析，预计2021年TWS无线耳机的出货量将达到3.5亿部，其中AirPods端出货量达到1.2亿副，同比增长33%。

值得注意的是，近年来歌尔股份也与华为等安卓系TWS客户建立了合作关系，有望充分受益于TWS耳机市场。并且，随着产品销量的快速提升以及生产自动化水平的持续改善，十分强劲的发展态势也为歌尔股份带来良好的业绩增长。

目前，TWS耳机仍然处于快速成长期，并且在安卓端仍有很大提升空间；且TWS耳机技术延伸性好，也有望带动智能家居、汽车电子等周边产品发展，前景十分广阔。歌尔股份立足自身智能声学资源，厚植经营优势，也将实现保持业绩的可持续性增长。

跻身行业前列

从行业数据来看，市场咨询机构Futuresource预计，2020年全球TWS耳机出货量为1.86亿支，到2024年增长到6.06亿支，2020-2024年年复合增长率为34.3％；另据IDC预测，到2024年AR/VR全年总出货量将达7670万台，2020-2024年复合增长率为81.5％。不论是已经兑现的TWS潮流，还是正步入高增长期的VR产业，歌尔似乎总能踏中时代的节奏，走在行业的前列。多年以来，歌尔股份在“零组件+整机”两方面协同发展，在多个细分领域达到了国际领先水平，微型扬声器、受话器、微型麦克风、智能穿戴等产品出货量居全球第一位，无线耳机出货量全球领先，中高端VR头显出货量占全球总量一半以上，在微机电系统领域是中国唯一进入全球前十的企业。

可以说，歌尔股份已经发展成从零件到整机一站式配合客户产品发展出货模式的企业，助力歌尔股份稳固并不断扩大与客户的战略合作项目，令其冲击电子行业龙头的形势，持续向好。