记者 | 张艺

今年外贸景气度高也旺了港口行业，华南地区最大的综合性主枢纽港运营商广州港（601228.SH）计划加建多个码头工程项目。

11月3日晚，广州港公告称，公司拟定增募资不超过40亿元，用于南沙港区粮食及通用码头筒仓三期工程项目、南沙集装箱码头分公司堆场三期工程项目、新沙港区11号12号通用泊位及驳船泊位工程项目及补充流动资金等项目。

其中，广州港控股股东广州港集团拟认购股份数量不少于3.8亿股。

港口行业为资本密集行业，投资规模大、投资回报周期较长，这些项目投资回收期均超过10年。

早在今年8月期间，广州港便首次提出要投资建设其中两个项目，分别为南沙港区粮食及通用码头筒仓三期工程项目、南沙集装箱码头分公司堆场三期工程项目。

根据计划，第一个项目南沙港区粮食及通用码头筒仓三期工程项目计划投资15.05亿元，拟以募集资金投入12亿元。测算项目所得税后内部收益率7.78%，投资回收期11.35年。

这一项目建设期预计3.5年，计划2024年底完工投产。筒仓拟建总仓容63.8万吨，另外配套购置连续式卸船机及建设提升塔、转接塔、栈桥等设备设施。

第二个项目，南沙集装箱码头分公司堆场三期工程项目计划投资12.34亿元，拟以募集资金投入10亿元。测算项目所得税后内部收益率8.39%，投资回收期11.81年。

该项目工期预计22个月，计划2023年5月完工投产。项目拟新建36.6万平方米堆场，重箱堆场布置半自动化远程控制轨道，空箱堆场配套购置堆高机作业，并新增牵引车（半挂车）作业设备。

第三个项目，新沙港区11号12号通用泊位及驳船泊位工程项目为拟建设两个7万吨级通用泊位，拟建设九个驳船泊位及四个工作船泊位，拟建设粮食筒仓和粮食仓库等。测算项目所得税后内部收益率8.3%，投资回收期10.2年。

港口行业与航运周期变化密不可分，同受宏观经济影响。经济处于扩张期时，运输需求增加，港口行业的业务量上升；当经济处于低潮期时，运输需求减少，港口行业的业务量降低。

今年以来，随着新冠疫情的进一步控制，内外贸需求均恢复性增长，港口行业也回暖进入高景气度周期。

上半年广州港新增14条外贸班轮航线，下半年再增6条外贸班轮航线，整体外贸航线上升至140条，其中南沙港区已开辟外贸班轮航线134条。

广州港运营数据显示，1-10月份，公司预计完成集装箱吞吐量1862.1万标准箱，同比增长6.2%；预计完成货物吞吐量43974.8万吨，同比增长4.2%。

第三季度，广州港归属于上市公司股东的净利润同比增长24.96%。与此同时，广州港账上货币资金也愈发充裕，截至2021年三季度末，公司货币资金39.27亿元，达历史新高。

但广州港仍然差钱。

前述项目投资回报周期过长，而当前广州港资产负债率仍处于行业内较高水平。截至2021年9月30日，广州港资产负债率为55.31%，在18家A股港口股中排名第四高。港口龙头上港集团（600018.SH）资产负债率37.66%，南京港（002040.SZ）、盐田港（000088.SZ）资产负债率不超过30%。

10月底，广州港刚发行不超过60亿元债券，未来广州港仍存在较大的资金需求。

因其地理位置，广州港南沙港承载着广州港由河口港发展成为河口港和海港并举港口的重任，也是实施广州市南拓发展战略的重要载体。当下广州港及南沙港区急需加快大型国际码头建设步伐。广州港希望形成以南沙港区为大型综合枢纽，新沙、黄埔港区协调发展的局面。

因此，根据广州港的计划，公司还将不断加大针对港区的建设改造投入。待发债、定增实施过后，广州港或还需要通过多种方式进行融资。