作者：Stephen Van de Wetering

2022年家庭办公室的趋势将在很大程度上被经济和市场在大流行病的影响下恢复（新）正常所主导，所有事情都会影响到家族办公室的思考、投资和运作方式。

建立家族办公室是确保家族财富得到妥善管理并分配给下一代的好方法，不仅能保存资产，也有能增长财富，就像一些超级富豪在病毒爆发期间所做的那样。然而，正如COVID-19疫情一样，威胁总是存在。对机构进行相应的定位和准备，将有助于减轻风险并确保顺利运作。

01. 逐渐回归常态化

新冠疫情还没有结束，但疫苗已经帮助人们的生活恢复到一定程度的正常状态，人们再次回到办公室，旅行，外出就餐，并享受公共娱乐。这对经济和资本市场来说是个好消息，家庭办公室也注意到了。不过，Delta变异株和未来病毒的突变很可能会破坏已经取得的任何进展。虽然情况正在好转，但过去两年的情况告诉我们，没有任何保证。

02. 家族办公室对 2022 年的投资前景谨慎而乐观

尽管存在逆风和不确定性，但大多数家族办公室都持乐观态度。根据花旗私人银行的一项调查，3/4的家族办公室受访者寻求2022年超过5%的回报；资产管理规模超过5亿美元的家族办公室受访者表示前景乐观，其中30%的人寻求10%的回报。

花旗私人银行业务全球主管Ida Liu很好地总结了家族办公室的投资前景：“令人欣慰的是，投资者情绪并不消极。相反，家族办公室已经很好地度过了疫情危机，并且处于独特的位置，可以在看到机会出现时部署更多资本。”

03. 家庭办公室对通货膨胀的担忧

正如花旗私人银行的调查显示，通货膨胀是家族办公室关注的一个问题。以下是通货膨胀的因素：

1）商品和服务供不应求；

2）劳动力市场紧张；

3）数万亿的新美元在流通。

但实际上，这是个惊喜吗？首先，自疫情开始以来，全球的供应链体系已被严重破坏，导致我们目前看到世界各地的供应不足。其次，经济的快速反弹意味着对商品和服务的更多需求，然而没有足够的供应和劳动力，因此导致价格和工资上涨。更重要的是，由于疫情，许多人重新考虑了他们的工作选择和生活中的优先事项，这导致了人手紧缺和价格上涨的情况。

家庭办公室看的是积极的经济指标，如通货膨胀率上升，但当通货膨胀率变得「太高」时，它就有可能侵蚀资产价值，那么这就会成为一个问题。下一个问题是家庭办公室在哪里投资。

04. 对加密货币的兴趣日益浓厚

根据高盛的一项调查，全球15%的家庭办公室和美洲25%的家庭办公室已经投资于加密货币。此外，全球45%的人正在考虑在未来增加加密货币的投资。基于该调查，高盛指出：“在经历了史无前例的全球和财政刺激一年之后，一些家族办公室正在考虑将加密货币作为应对更高通胀、长期低利率和其他宏观经济发展的一种方式。”

加密货币银行Anchorage Digital的联合创始人兼总裁Diogo Mónica对日益增长的兴趣并不感到惊讶：“过去几年的很多回报实际上来自新型加密货币，它们在百分比增长基础上的增长速度超过比特币。”

05. 家族办公室私募股权和直接投资的兴起

家族办公室平均将大约35%的投资组合分配给另类资产类别。在备选方案中，私募股权占10%-25%。据瑞银称，有超过80%的家族办公室投资于私募股权，在这些家族办公室中，越来越多的家族正在进行直接投资，69% 的家族办公室将私募股权视为回报的主要驱动力。

以下是家族办公室喜欢直接投资的几个原因：

1）更好的控制；

2）对企业家族的吸引力，让他们以更实际的方式进行投资；

3）降低的费用。

06. ESG投资和对气候变化的立场

家族办公室认识到他们在解决环境问题方面可以发挥作用，然而仅仅依靠政府的行动是不够的。虽然家族办公室对投资「greenwashing」持谨慎态度，但他们认识到，当他们找到明智的投资方式时，他们的资源可以发挥作用。

根据Campden财富网站的分析：

1）86%的高净值个人、家族办公室和基金会认为他们的私人资本对于应对气候变化「至关重要」；

2）79%同意政府的疫情刺激计划应优先考虑绿色投资和向低碳经济的过渡；

3）70%的人认为，向全球净零排放经济的过渡是”我们这个时代最大的商业机会“；

4）一些已经积极参与可持续投资的财富持有者预计，到 2022 年，可持续投资将平均占其投资组合的 47%，到 2027 年将达到 54%。

07. 更多的家办法规？

与传统注册投资顾问相比，家族办公室受到的监管监督是相对轻微的，这是因为这些实体管理的是个人财富，而不是来自外部投资者的财富。

然而，美国立法者已经考虑过关于家族办公室运作方式的立法。随着人们对财富和工资差距的认识提高，大量不受监管的资本提出了许多问题：

1）这些资产和投资如何征税？

2）涉及多少风险？如果延伸下去，这些投资在多大程度上可能会威胁到经济和金融体系？

当然每个故事都有两个方面，家族办公室顾问、福布斯撰稿人Francois Botha在对家族办公室监管这一主题进行了精彩的分析，评估了或多或少的监管对行业意味着什么。

08. 与技术应用的关系

家族办公室当然受益于技术的进步，无论是通过使用技术还是投资。当疫情隔离迫使许多人在家工作时，云平台和视频会议使远程工作成为可能，也最大限度地减少负面影响。

家族办公室使用我们基于云的统包资产管理平台TAMP1，在一个地方管理所有数据和报告。此外，他们还通过公共股票、风险投资和私募股权投资于科技行业，也得到了惊人的回报。尽管如此，技术并不是完美的，用户有数据隐私担忧，以及对社交媒体平台的担忧，以及与不断增加的心理健康问题和错误信息传播的联系。

政府是否应该更多地监管家族办公室？消费者又有哪些选择？具有社会意识的家族办公室投资者应该寻求两全其美：在投资于提升其价值观的公司的同时享受回报。

总的来说，家族办公室可以成为一股向善的力量，作为拥有巨大影响力的投资者，他们可以对科技公司和社交媒体提出更多要求。

09. 家族办公室的网络安全问题

根据Northern Trust的家族办公室基准调查，网络安全是全球家族办公室的首要关注点，先于市场波动、地缘政治不确定性和继任计划等其他担忧。

这些担忧并非没有根据，在接受调查的78个全球家族办公室中，96%的受访者表示他们至少经历过一次网络安全攻击。根据 2017年Campden的研究调查结果，有32%的家族办公室在网络攻击中遭受损失。在一个案例中，一个家族办公室甚至损失了 1000 万美元，然而即便如此，有48%的受访者没有制定网络安全计划。

与传统的财富和资产管理公司相比，家族办公室通常受到较少的监管，在这些情况下，FO很少有关于数据安全和管控的计划。然而，这也进一步解释了网络犯罪分子追踪家族办公室的真正原因：他们在瞄准被认为网络安全薄弱的大笔资金实体。

10. 家族办公室继任计划

根据景顺(Invesco)的一项研究，在海湾合作委员会中，大多的数财富持有者是家族中的第一代，因此需要在当地法律框架内为大家族制定新的继承结构。

在美国和西欧这样的成熟市场中，通常都会寻找合适的服务提供商来管理这些财富，那里的法律和金融框架更适合这些家庭的情况。如果当地法律不足以处理家庭成员之间的财富分配，那么挑战就在于继任计划本身。根据Campden的数据，在12-24个月内制定这样的计划是重中之重，有69%的人计划在 15 年内实现代际财富转移。

无论区域如何，过渡并不总是顺利进行：

1）年轻一代缺乏经营家族办公室的兴趣或资格；

2）老一辈不愿放弃对管理权或财产的控制；

3）转型后对投资策略的代际分歧；

4）对家族办公室运作方式的不信任。

11. 运营成本的提升

由于成本上升和回报减少，利润率势必下降，家族办公室的外包是降低成本和提高运营效率的一种方式，通过利用第三方的技术和专业知识可以降低与内部职能相关的风险。

根据Flynn Family Office合伙人Rick Flynn的说法：“如今，更成功的家族企业依赖外包家族办公室服务商来更好的控制节约成本，同时实现既定的家族财富目标。”

12. 家族办公室急需技术升级

近些年来，私人财富行业在采用技术变革方面进展相对缓慢，正如咨询公司Ezra Group的创始人兼首席执行官Craig Iskowitz所言：“如果（家族办公室）选择不创新，他们就有可能走上Sears或Blockbuster的道路。”

家族办公室对本地存储的计算机和服务器的依赖程度如何？员工在家办公时，是否需要远程连接办公室的台式电脑和软件？远程连接问题和技术故障会降低生产力，而转向可靠的、基于云的应用程序可以解决这些问题。

与可一次性访问的许可证数量有限的旧系统不同，基于Web的解决方案没有此类限制，而实时数据更新是转向新的基于云技术的另一个原因。凭借周转时间的效率和报告的准确性，家族办公室可以获得所需的信息，以便比以前更快地做出明智的决策。

根据麦肯锡(McKinsey)的数据显示，当一家公司成为其行业的数字领导者时，与数字化程度较低的同行相比，它们的收入增长速度更快，生产力更高。普华永道的家族办公室领导人Danielle Valkner也表示，虽然家族办公室曾因成本和复杂性问题而犹豫是否升级软件，但基于云的SaaS解决方案更实惠也更易于实施。

1. 要考虑客户对技术的需求

随着世界变得更加移动化和数字化，随时随地从移动设备访问所有内容已成为常态。虽然家庭中的老一辈可能不会那么快地要求最新最好的移动应用程序和金融科技，但年轻一代会。

如果家族办公室，特别是单一家族办公室不采用这些方式，相比能提供更现代客户体验的 MFO（多家族办公室），将会更有可能的失去更适应技术应用的第三代人的风险。

2. 人工智能的使用

瑞银 (UBS) 的一项调查显示，有87%的家族办公室受访者同意人工智能(AI)将成为全球业务中最大的颠覆性力量。

人工智能的能力得到充分发挥后，将可以比人类更快、更高效地执行任务。虽然对某些人来说可能听起来「可怕」，但更重要的是人工智能可以让人类腾出时间，来专注于更高价值的、面向客户交流的事项。随着具有前瞻性思维的公司将采用新技术来最大限度地提高效率，想要维持领先地位的家族办公室也会效仿。

3. 自动化机器人的使用

将日常手动任务的自动化处理，是家族办公室的另一个与技术相关的机会。这些曾经由人类完成的可预测的重复任务现在可以由机器人完成，使得员工能够专注于更高价值的活动。

普华永道的 Danielle Valkner 分享了更多 RPA 应用例子：“RPA 使用最广泛的例子包括数据输入/表格人口和账户对账等，当您将 RPA 与人工智能(AI)和机器学习相结合时，可以获得更高的效率。用所有家族办公室都会理解的一个真实例子来说，就是收集税务信息和填写税表。”

13. 结语：家族办公室的未来

总的来说，疫情的持续、投资策略的变化、技术使用和社会意识的增强将影响2022年的家族办公室趋势。

尽管家族办公室对2022年持乐观态度，但他们知道风险仍然存在。直接投资、影响力投资和区块链技术的使用在疫情之前就已经兴起，现在也更没有理由停滞发展。继任计划问题和不断上升的运营成本也是如此，以前存在过，将来也会存在。但是通过适当的计划和行动，可以降低风险。网络安全仍然是一个热门话题。虽然这些风险不会消失，但家族办公室可以采取相应措施以降低风险。

总体而言，家族办公室结构将继续成为富裕家族为子孙后代增长和保存财富和资产的可行和理想方式。

未来是光明的，通过成为社会贡献者，家族办公室可以让世界变得更加光明。