文|聚美丽  尾瓷

责编|晓伊

11月15日，国际护理产品及家居产品生产零售企业欧舒丹集团发布公告，宣布收购美国高端个护品牌Sol de Janeiro（下称“SDJ”）83%的间接股权。公告显示，以SDJ普通股100%股权价值4.5亿美元来估算，预计本次收购金额约为3.7亿美元（约合人民币23.62亿元）。

目前，SDJ股东已同意批准合并协议及交易，但还需等待相关法律及流程完成之后，方可进行交割，预计这笔交易预计于12月31日或之前完成。

△截图自官方公告

SDJ成立于2015年，品牌灵感源自巴西的自爱文化和快乐哲学，主张热爱自己的身体、热爱生活，在身体护理、香水和头皮护理等赛道都有代表性的单品。

这些单品大多数的设计灵感源于巴西的地域特色和生活方式，如以巴西人的身体清洁文化来设计的温和香氛沐浴啫喱、以巴西坚果、焦糖为主调的香氛喷雾等。总体单品价位从9.5美元（约合人民币61元）到49美元（约合人民币313元）不等。

△SDJ部分产品

其中，品牌明星单品Brazilian Bum Bum Cream主打紧致、滋润的使用效果，在香型上以开心果和咸焦糖为主调，目前这款产品在其官网已有20000＋的用户评论。据外媒报道，Brazilian Bum Bum Cream在美国推出几个月后就成为丝芙兰最畅销的护肤霜。

在渠道方面，该品牌主营线上渠道，通过品牌官网和全球各类零售商进行直销和分销，是目前北美增长最快的护肤品牌之一。

△Brazilian Bum Bum Cream

欧舒丹副主席兼首席执行官安德烈·霍夫曼 （André Hoffmann）公开表示，SDJ在全球未来和现有的市场和渠道中具有巨大的增长潜力，它的加入能够进一步扩大欧舒丹的品牌组合，并加速其向多品牌和地域均衡的集团转型。

目前，欧舒丹集团旗下主要品牌包括个护品牌L'Occitane en Provence（普罗旺斯欧舒丹），有机护肤品牌Melvita（蜜葳特），香水品牌Le Couvent des Minimes（洛蔻芳/迷尼姆修道院），护肤品牌Erborian（艾博妍）等，而这些品牌大部分的市场都集中在欧洲。

凭借SDJ在北美的声量和占有率，本次收购能够帮助欧舒丹扩大北美市场。在渠道上，SDJ线上直销的优势和线下零售店的分销网络也将帮助欧舒丹完善渠道布局，推动进一步的市场渗透。

从股票市场的情况来看，本次收购在较大范围内取得了正向评价。据智通财经消息，公告发布后，欧舒丹(00973)尾盘涨超13%，高见31.55港元，刷新上市新高。截至11月16日下午3点40分，涨12.21%，报31.25港元，成交额6784.81万港元。

△图源：东方财富

从投资机构的态度来看，花旗、富瑞、里昂三大行基于本次收购都对欧舒丹维持买入评级。其中，花旗指交易估值合理，认为SDJ财务表现强劲，假设SDJ贡献5%以上的净收入，将分别上调欧舒丹2023年和2024年的净收入预测值，上调幅度为7%和8%。

富瑞认为，SDJ在美国已有的渠道布局和成熟的身体护理业务，是对欧舒丹地域均衡战略的补充。而SDJ也将依靠欧舒丹的国际网络和发展经验拓展新市场，其管理层预期未来3至5年SDJ的销售增长将达30%至40%，亚太市场将成为主要驱动力。此外，富瑞预期SDJ的加入将为欧舒丹2022年的销售带来约5%的增幅，纯利涨幅约6%。