记者 | 王品达

随着每年年底假日购物季的来临，美国经济和就业恢复了强劲的复苏势头。最新公布的数据显示，美国的居民消费和收入涨幅均有较大提升，劳动力市场也继续供不应求。

美国经济分析局（BEA）周三公布的数据显示，今年10月美国消费支出环比增长1.3%，而9月这一数字是0.6%。这一数据表明近期美国居民消费意愿强烈，即使面临历史性的高通胀，消费的增长也超过了通胀率。根据本月早些时候公布的通胀数据，美国10月CPI同比涨幅创30年新高，环比涨幅则为0.9%。

商品消费是10月消费增长的主要驱动力。10月美国商品消费环比增长2.2%，其中耐用品消费涨幅3.3%，非耐用品消费涨幅1.6%。这与上周公布的零售数据相符，均表明民众购买大件商品的意愿较强。服务消费的涨幅为0.9%，与德尔塔毒株传播最为猛烈的8月至9月相比有明显提升。

消费的上涨与收入的提升密切相关。数据显示，10月美国个人收入环比涨幅为0.5%，显著高于受德尔塔毒株严重影响的8月（0.3%）和9月（-1.0%）。工资涨幅比总收入的涨幅更高，为0.8%。个人储蓄率则进一步降至7.3%，基本回到疫情前的水平。

收入上升的背后则是强劲的劳动力市场。10月美国新增非农就业岗位53.1万个，同样比前两个月有明显提升，失业率也降至4.6%。而劳工部本周三公布的数据显示，美国上周初请失业金人数为19.9万人，比前一周下降了7.1万人，已降至1969年以来最低水平。

这一数据表明，美国劳动力市场延续着此前一段时间需求强劲、供给短缺的趋势。在这种环境下，工资会因劳动力供不应求而上涨，而且雇主在“用工荒”中也会减少解雇和裁员，从而导致初请失业金人数从10月初以来持续下降。

这也是美国劳动力市场不均衡复苏的又一例证。一方面，无论是就业总人数还是失业率都与疫情前的水平还存在一定距离。另一方面，劳动力市场却供不应求，空缺的就业岗位数甚至超过失业人数，还出现了“辞职潮”。

经济学家担心劳动力市场的不均衡复苏是否会触发“工资-价格螺旋”，导致通胀进一步上涨。所谓“工资-价格螺旋”，就是指工资上涨导致劳动者对商品和服务产生更多的需求，从而导致价格水平上涨，价格水平上涨再带动工资的上涨，形成工资与通胀之间的恶性循环。

目前，高通胀已经成为美国经济前景中最大的担忧。11月24日，美国经济分析局还一并公布了除CPI之外的另一个主要通胀指标——个人消费支出物价指数（PCE）。数据显示，10月美国PCE物价指数同比上涨5.0%，创1990年以来新高。去除了食品和能源之后的核心PCE物价指数则同比上涨4.1%。

PCE物价指数是美联储衡量通胀水平时所密切关注的通胀指标。PCE与CPI涨幅一同创造30余年以来新高，进一步确认了美国高通胀的现状，也使得美联储应对高通胀的任务变得更加重要和急迫。

美联储周三公布了11月货币政策会议纪要。会议纪要显示，高通胀成为了上次美联储会议的主题，不排除加快紧缩的可能：“多名参会者指出，如果通胀继续高于美联储目标水平，联邦公开市场委员会应准备好调整资产购买步伐，并比预期更早地上调联邦基金利率目标区间。”

受高通胀影响，美国消费者信心也出现下降。密歇根大学周三公布了11月消费者信心数据，11月美国消费者信心指数从10月的71.7下降至67.4，调整后的这一数字虽高于两周前公布的初值66.8，但仍处于近10年来的最低水平。

消费者信心的进一步降低表明，通胀正在持续侵蚀美国民众的购买力。负责密歇根大学消费者信心调查的经济学家理查德·科廷（Richard Curtin）认为，虽然疫情导致的供给短缺仍是通胀主因，但高通胀有扎根并扩散到整个经济中的迹象。

近期美国零售和消费数据的强劲表现也有可能与年终假日购物季的来临有关。购物季过去之后，美国民众的消费能力和意愿是否仍将像现在这样强烈，仍存在很大变数。

周三的一系列喜忧参半的数据使美股主要指数涨跌不一。包含较多科技企业的纳斯达克指数上涨0.44%，收报15845.23点；标普500指数上涨0.23%，收报4701.46点。道琼斯指数则略微下跌了0.03%，收报35804.38点。