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制造业PMI重回扩张区间,大宗商品跌价缓解成本压力

国家统计局数据显示,11月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月回升0.9个百分点至50.1%。

2019年9月17日,合肥,江淮蔚来工作人员正在忙碌。图片来源:人民视觉

记者 辛圆

国家统计局周二公布数据显示,11月中国制造业采购经理人指数(PMI)较上月回升0.9个百分点至50.1%,时隔两个月重回扩张区间,这也是该指数自4月以来首次环比回升。

数据明显好于预期。界面新闻采集的7家机构预估中值显示,11月中国制造业PMI为49.6%。PMI指数在50%以上,反映经济总体扩张;低于50%,反映经济衰退。9月、10月,制造业PMI均低于荣枯线。

苏宁金融研究院宏观经济中心副主任陶金对界面新闻表示,11月制造业景气度改善,一方面是因为本月工作日天数多于10月,另一方面是因为煤炭、石油等大宗商品价格有所回调,从而缓解了中游产业的成本压力,在一定程度推动了工业生产的回升。此外,目前外需仍具韧性,企业订单并未明显减少。

近期出台的一系列加强能源供应保障、稳定市场价格等政策措施成效显现,11月份电力供应紧张情况有所缓解,部分原材料价格明显回落,制造业PMI重返扩张区间,表明制造业生产经营活动有所加快,景气水平改善。国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在新闻稿中表示。

他指出,从供给看,生产指数为52.0%,比上月上升3.6个百分点,从需求看,新订单指数为49.4%,比上月上升0.6个百分点,供需两端均有所改善。从价格看, 主要原材料购进价格指数和出厂价格指数分别为52.9%48.9%,明显低于上月19.212.2个百分点,其中出厂价格指数降至临界点以下,表明近期“保供稳价”等政策落实力度不断加大,价格快速上涨势头得到遏制。

此外,受世界经济持续复苏、国外圣诞消费季临近等因素影响,外贸景气度延续上月改善态势,新出口订单指数和进口指数分别为48.5%和48.1%,比上月上升1.9和0.6个百分点。

分析师预计,短期内制造业PMI仍将在荣枯线上下波动,能耗双控,内需疲弱、新冠疫情都将给PMI走势增加变数。

陶金表示,产业链继续复苏、外需韧性以及大宗商品价格回调对我国制造业是利好,不利的因素则是疫情演变和能耗政策变化。两者相抵,预计制造业PMI将继续在荣枯线附近波动。

财信证券首席经济学家伍超明也表示,未来几个月PMI将大概率在50%上下波动,但他认为在下方的概率偏大。“疫情反复仍是影响经济的重要因素。从国内需求情况来看,预计延续整体恢复态势,但房地产投资下降对经济的影响仍将延续。大宗商品价格仍将在高位震荡,对中下游企业生产意愿仍有抑制作用。”他说。

粤开证券研究院副院长罗志恒表示,影响今冬明春制造业PMI走向的主要是三个因素:一是新冠病毒变种是否会加大海外需求的不确定性,二是国内能源的保供压力,三是国内基建投资落地时点。

他解释称,如果因为新冠新型变异毒株奥密克戎(Omicron)广泛传播导致海外供给能力下降,在供给替代效应之下,我国制造业可能获得支撑,但海外需求能否走强需进一步观察。在能源保供方面,他说,冬季电力供需矛盾可能再现,或出现缺电、能源涨价、环保限产三重压力,对国内制造业供给侧形成挑战。至于内需,由于消费短期内难有大的突破,提振国内需求很大程度上要倚赖基建投资的发力。

非制造业PMI方面,11月中国非制造业商务活动指数录得52.3%,比上月下降0.1个百分点。其中,服务业景气度下降0.5个百分点至51.1%,降幅较大。

“此轮多点散发疫情波及地区较多,部分行业受到较大影响。”国家统计局表示,与接触型消费密切相关的生活性服务业商务活动指数降至临界点以下,其中住宿、生态保护及环境治理、文化体育娱乐等行业商务活动指数均大幅回落至46.0%及以下,市场活跃度明显下降。

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