在行业新周期下，开发商正在以实际行动从内外着手，积极顺应市场变化。

近日，新城集团对内进行组织架构调整升级，对外则通过供股增资，增厚上市公司资本金。

根据新城控股(601155.SH)内部发文，公司本轮组织架构升级涉及住宅开发和商业开发事业部。具体来看，住宅开发、商业开发事业部总部依然并行发展，区域公司根据深耕聚焦原则，就近强强整合，协同合并，将住开原十四个大区与商开原四大区域，全面整合为十个大区。

这十个大区分别为沪苏大区、江苏大区、苏皖大区、东南大区、华南大区、华北大区、西南大区、中南大区、山东大区和西北大区。

在管控层面，新城控股安排为，在商业开发项目更为集中的区域，由原商业开发区域团队为主导，就近整合区域内所有开发项目。在住宅开发项目更为集中的区域，由原住宅开发区域团队为主导，就近开展区域合并及整合区域内所有开发项目。

经过此次调整后，住宅开发和商业开发事业部的侧重点将更加聚焦；住宅开发事业部更聚焦于销售型物业的产品质量与服务提升；商业开发事业部则更聚焦于商业综合体及创新商业业态的投拓、设计、建设，并针对“城市更新”业务进行探索与孵化尝试。

新城表示，这一轮组织架构升级将有利于事业部充分协同和集中资源，实现效益最大化，也将进一步发挥双轮驱动的战略优势，帮助公司在竞争中突围。

供股增资则涉及新城集团旗下的新城发展控股有限公司（01030.HK 下称新城发展）。12月2日，新城发展对外公告称，以供股的方式发行最多约2.96亿新股，募集约15.67亿港元。所募款项将用于公司资金储备，以及用作企业运营资金。

同时，新城发展大股东富域香港及Set Hero Developments Limited承诺“全额兜底”：将投入10.87亿港元认购2.05亿股，并有意向额外投入4.8亿港元进行全额认购，合计将以家族基金最多投入15.67亿港元。

本次供股，面向新城发展所有合资格股东，股东可以按所持新城发展股票的1/21配额进行认购，发行价5.3港元/股，较前一个交易日收盘价每股5.63港元折让5.86%。

“认购供股可以增加资产规模，帮助降低负债率。” 汇生国际融资总裁黄立冲认为。

从财务状况来看，得益于稳健经营，新城集团经营获现能力对债务的保障充分，杠杆水平适中；并根据“三道红线”的要求，合理安排融资方式，降负债、去杠杆，逐步改善现金短债比，确保流动性充裕。

新城控股财报显示，截至上半年，公司总资产达5714.24亿元，剔除预收款后的资产负债率为75.5%，净负债率为60.5%；短期债务270亿元，在手现金余额551.54亿元，在手现金完全能够覆盖短期债务，现金短债比约1.44倍。

下半年，在行业信心走弱的背景下，新城集团也在通过多措并举优化公司资本结构。

11月5日，新城发展发布公告称，公司大股东按平均价格每股股份约5.96港元购买合共3207万股公司股份，增持公司股权。11月7日，新城控股（计划提前赎回一笔将于12月16日到期的3.5亿美元债，并予以注销。

这些表现，促使新城发展和新城控股持续得到资本市场的正向反馈。12月1日，国际三大评级机构之一惠誉（Fitch Ratings）确认新城发展的长期本外币发行人评级及其子公司新城控股的长期外币发行人评级为“BB+”，评级展望维持为“稳定”。同时，惠誉还确认了两家公司高级无抵押债券以及所有未偿债券的评级为“BB+”。

惠誉认为，新城旗下购物中心获得的强劲经常性租金收入，将为公司提供额外的流动性缓冲，并支持其业务稳定性。惠誉还表示，预计到2021年底，新城杠杆率将降至40%以下，符合“BB+”财务结构。