作者：李俊雄

中美之间现在有一个很微妙的平衡，而这种平衡是围绕全球资本来展开的。其大致的底线是，中国不给美元规模有秩序收缩添乱，美国不刺破中国的房地产，然而，这样的平衡必然会被打破。美国不像中国一样，有救世的情怀。

在2008的次贷危机中，中国的强刺激挽救了全球经济，却让自己闪了腰，直到今天，变成一个产能过剩、投什么都不赚钱，投5个美元只能赚1个美元的投资病人。美国已经习惯了为了美国的国家利益而损害全球任何一个国家利益，这就是美国的特权，谁也没办法治美国的霸权病。毕竟实力原则决定一切。拳头大的人讲话就是真理，这是现实世界的真切道义。不服也得服，不服不行。

但中国毕竟还有些斤两，比不得历史上那些受美元扩张和收缩而求生不得，想死的心都有的小国和地区。如拉美各国、东南亚各国。这次美元收缩上了轨道之后，时间比想象中要长，难度比预想的要大，面对中国这样的大国，美元一下子放的太多，债务背的也太多，所以，加息总是如小姑娘第一次上床别别扭扭的，疼痛也是少不了。

美国搞出个南海问题，其心思不在那些小礁小岛，其本意是想在不加息的前提下，把国际资本吓到美国去，而不是回流到他认为未来发展最有前途的亚洲地区。所以，美元加不了息，就想通过别的货币便宜来变相加息。乌克兰问题、ISS的问题，难民的问题的出现，都是为着这个目的服务的。因为全世界都乱了，只有美国最安全。

可是，美国和美元有两个问题无法解决，一是人心散了，吃过美国大亏的欧洲、日本和亚洲各国早就知道美国要玩的小动作，准备了大量的过冬的粮草，一时半会还不至于因为一场小感冒式的支付危机而引发国内资产市场的崩溃。另一个是人们不相信美国和美元，不会全力地把自己的钱投到美国配置已在高位的股票和房地产，当然，中国先富阶层除外。傻瓜年年有，今年在中国。在南海的问题上也是这样，东南亚国家需要美国，但不想美国真的打一仗。这样美国反倒被动了，国防部长都上了一线。

美国没法像以前那样大刀阔斧，崩枯拉朽般粗暴地把美元赶到美国，就只能小刀割肉像吃西餐一样来分割人民币资产了。一方面通过利率差别使用多余资本把人民币资产集中在房地产上，这一点美国做到了。从购买力评价来看，同样数量的货币，在美国能多买房子，所以，全世界将来会集体要求人民币贬值，就像当年美国大量往中国送美元，然后逼迫人民币升值一样。另一方面，通过扬言加息买空卖空来消耗中国央行拥有的外储，同时，借助索罗斯及评级机构这样来唱空中国，使得中国将来只能孤军作战，没有援军。

房市是没救了，股市曾经也没救，但天可怜见，A股崩盘了，坏事变成了好事。A股是人民币资产决战美元，吸引国际资本的最后的一块阵地。现在有人诟病国家队3万亿的市值，诟病国家队干预市场，这是扯蛋的话，没来由一个大国不做任何努力，就自解武装让人来强奸吧。

国家队不仅要掌握A股的话语权，还将掌握港股的话语权。A股和港股的市盈率在全球市场中不是最低，但肯定是低位，人民币资产总算是有一块十分吸引人了。在这以前，中国人买的一定是涨过价，美国人买的一定是跌过价的，定价权大战未来将上演。

有人说，美国股市泡沫和房市泡沫很大，是什么三期叠加，其实，这样的说法很外行，美国的经济不是由房市和股市说了算的，美国企业手中的现金流才是美国经济真正的底牌。次贷危机之后，美国政府通过扭曲操作，变相加厚了美国企业的利润近7个点。现在美国的企业准备了大量弹药，正在准备着到世界各地收购便宜资产。而美国国内的泡沫资产本来就是预留给外国投资者的。美国现在遇到的问题只是，这些外国的傻羊还太少。

但这些都会改变进程，却不会改变结果。有些东西，可能会迟到，但决不会缺席。

中国也不是没有准备，在3000点上下，A股进进退退就是不上，深港股说开就是不开，而且养老金等长线资金也差不多准备到位了。然而，这些资金及政策和改革的安排并不是像一年前那样简单人为地制造牛市，而是为了一场拉锯战服务的。当然，上一年的那个牛市也是为这个目标服务，只是被美联储放了鸽子，让A股扑了个空。子弹打完了，敌人却没有按时出现。

可是，有一个问题是，美元不加息，美元可抄底，美元一加息，A股和港股一上涨，反倒让海外资本赚的盆满钵满。哎，这场真不好打。