分层来临，制造业和信息业当仁不让占据创新层主阵地。但你想不到的是，建筑业异军突起，已成为创新层的第三大行业，以50家准创新层公司规模力压租赁业、科研业和批发零售业等行业。

1创新层偏爱“做市”？

除了行业小变动外，对于准创新层公司来说，做市或许成为必备项。

新三板在线在6月1日题为《分层办法藏玄机 股转系统希望创新层都做市？》的文章中认为，新三板创新层全面做市的时代正在悄然临近。据统计，目前970家准创新层公司中，635家公司已经做市，其他335家仍未协议转让方式。也就是说，65%以上的准创新层公司采取了做市转让方式。

规模庞大的制造业、信息业自不必说。在采矿业、居民也和卫生与社会工作等冷门行业，能够跻身创新层的挂牌公司，八成以上都做市了。此外，建筑业、科研业和租赁业的挂牌公司七成以上也都采取了做市转让方式。但根据新三板在线统计，意外成为创新层第三大行业的建筑业，拥有50家准创新层公司，这其中有36家公司采取了做市转让方式。

对于大部分文娱业、房地产业和金融业的准创新层公司，亟待加快做市步伐。据新三板在线统计，符合创新层标准的3家房地产公司只有1家进行做市，18家准创新层金融公司中还有11家公司采取协议转让方式。

无论如何，随着监管层对做市和交易活跃度越来越关注，想要挤入创新层的公司得开始着手做市啦。否则，创新层“一年游”就很难避免了。

2金融业融资第一，文娱业竟也不弱

除了做市外，分层新规对创新层公司的融资能力提出了高要求。

据新三板在线统计，以截至2016年6月7日的数据为准，新三板成立至今总融资额已达2034.89亿元，其中制造业、金融业、信息业和租赁业这4个行业的融资额已经超过百亿元，制造业以699.96亿元力压金融业478.02亿元。而在去年，金融业还以近400亿元的总融资额碾压制造业和信息业。

但从创新层的情况来看，截至2016年6月7日，仅仅970家准创新层公司的总融资就已超1182.27亿元，占新三板整体市场融资的58%。在分析人士看来，创新层对新三板的“虹吸效应”难以避免，尤其是基础层公司，必须有相应措施来激活其融资。

此外，据新三板在线统计，金融业是创新层融资的强势行业，该行业以18家准创新层公司融资354.85亿元。几百家准创新层公司规模的制造业、信息业融资不过334.64亿元和224.92亿元。有意思的是，跻身创新层的文娱业公司融资能力也不弱，排位第四名。

此外，据新三板在线了解，跻身创新层的交通业、金融业、文娱业等行业公司，比同行的融资能力更强。采矿业、住宿餐饮业等传统行业的融资能力依然有待提高。

除了融资能力外，准创新层公司的日常交易能力同样重要。据新三板在线统计，截至2016年6月7日，新三板整体市场的交易额是2819.54亿元，其中970准创新层公司的总交易额是1923.88亿元，占比68.23%。

从整体新三板市场来看，制造业、信息业、金融业、租赁业和农林牧渔业等行业分列交易榜前5名。但进入创新层后，情况发生了变化，金融业、农林牧渔业和文娱业均晋级，跻身前5强。相对而言，投资者对跻身创新层的租赁业公司似乎不太感兴趣。

实际上，具体看各个行业，在教育、金融、卫生与社会、文娱等行业，跻身创新层的公司多受到投资者欢迎；而在住宿餐饮、房地产、水利、租赁业等行业，进入创新层的公司并不比同行优越，交易额并未有明显表现。

3教育业的创新层起点最高，高采矿业6倍

除了做市和融资能力之外，分层新规还对市值、盈利能力划下标准线。但从行业角度而言，新三板在线发现，每个行业的创新层起步点各有不同。

从市值角度，据新三板在线统计，截至2016年6月7日，新三板市场总市值达1.93万亿，970家准创新层公司加起来的总市值达1.16万亿元，占去新三板整体的大半壁江山。制造业、金融业和信息业出力最大，其行业总市值分别是3901.27亿元、2575.85亿元和2192.45亿元。

此外，据新三板在线估算，11.99亿元是整个创新层公司的平均市值。具体看来，教育行业的准创新层公司平均市值最高，为33.43亿元；其次则是文娱业、金融业等同样基数小的行业。

相对而言，规模有点大的制造业和信息业就排到了后面。数据显示，制造业的准创新层公司平均市值是9.03亿元，信息业为9.25亿元。不过，采矿业、住宿餐饮业等传统行业的准创新层公司只是仍然垫底。

4还有“行业尖兵”潜伏基础层

除了市值表现突出外，进入创新层的公司，从行业来看营收水平也参差不齐。

据新三板在线统计，970家准创新层2015年的平均营收是3.91亿元，其中金融业、教育、批发零售等行业表现更优秀，超出平均值两倍以上。但住宿餐饮业、居民业、采矿业等传统行业再次垫底，平均营收徘徊在1.5亿元左右。

此外，2015年整个新三板行业处于增长状态。相对于行业平均表现，在采矿业、居民业、住宿餐饮业和农林牧渔业，跻身准创新层之列的公司比同行拥有更强的经营能力。其中，跻身创新层的采矿业公司，去年平均营收增长率超出整体行业的18倍多。

相对而言，在教育、信息业、文娱业等行业，符合创新层标准的公司去年平均营收增长率反而远低于行业平均值，其中新三板整体教育行业的平均营收增长率是102.67%，但准创新层公司的这个数值只有6.87%。

不过，除了经营能力外，会赚钱才是王道。新三板在线发现，跻身创新层的各行业精英们，其盈利能力均高于同行。这一点在平均净利上表现突出，采矿业、教育和交通业等准创新层公司的平均净利是所在行业平均值的5倍以上。

从持续的盈利能力上看，在住宿餐饮业、租赁业等行业中，符合创新层标准的公司去年表现得更努力。尤其是租赁业，该行业的准创新层公司去年平均净利增长率是209.02%%，高于行业—51.37%的表现。

但教育、文娱业、建筑业、房地产业等行业的表现并不算好。据新三板在线统计，这些行业符合创新层标准的公司平均净利增长率，远不及基础层的兄弟姐妹。尤其是教育和文娱行业，2015年这两个行业整体的平均净利增长率分别是1056.95%、2491.74%，但跻身准创新层的相关公司平均净利增长率仅为45.26%、176.22%。

如此看来，在基础层，新三板的文娱、教育等行业还有不少潜力股待发掘呢。

数据整理：洛洛；制图：云云。