作者|李天咪

编辑|李春晖

落花无言，人淡如菊，一直是女演员刘诗诗的最佳注脚。

但换一个角度想，被粉丝所迷恋的这种恬淡，是否也会影响她的财运……毕竟，金钱可是靠吞噬人类欲望和野心为滋养的怪兽。你必须充分渴望、攫取，才有望获得。

作为女演员，刘诗诗的运气不错。凭借《仙剑奇侠传三》、《步步惊心》、《女医明妃传》等作品，聚揽大量人气，跻身“四小花旦”。

但和其他花旦们比起来，刘诗诗除了演戏，平日里曝光率实在有点低。自黑、自拍、绯闻、段子手的技能点似乎都没开启。要是放在财经圈里，她就是那种不会做PPT的创业公司。

像最近刘诗诗的新闻刷屏，也完全是被动式的：

暴风科技重组被否，刘诗诗2亿聘礼成空。

6月7日晚间，证监会并购重组委对暴风科技（300431.SZ）发股购买稻草熊影业等三家公司的资产收购方案，做出了“不予通过”的决定。

就在半年前，刘诗诗以200万元的成本受让成为稻草熊的第二大股东，持股20%。

3个月后，刘诗诗以12%的稻草熊股份对换6480万元的现金以及价值1.51亿元的暴风科技的股份，200万3个月变身2个亿。

而再过3个月，随着方案被证监会否定，一切又回到最初的起点。A股，永远只给你想不到的。不过惊喜或是惊吓另说。

对于方案被否的原因，证监会给出的解释是：标的公司盈利能力具有较大不确定性，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第四十三条的相关规定。

而此次并购方案中，同稻草熊一起被收购的另两家公司均为游戏公司，都具有较强的变现能力。稻草熊自然就是“不确定”的那一个。

其实，自今年3月暴风科技宣布收购稻草熊影业等三家公司后，稻草熊的高估值就曾引发市场热议。并购草案显示，稻草熊影业所有者权益为3835.47万元，估值却高达15.27亿元，增值率高达39倍。

2014年，稻草熊还是一家完全没有收入，净利润亏损23万的公司。2015年才刚刚靠电视剧《剑侠传奇》实现盈利2852.08 万元。且2015 年的销售收入均来自于《剑侠传奇》的销售，唯一客户为爱奇艺。即使有业绩承诺，但剧集单薄、收入来源及其单一，仅靠几位演员的稻草熊，确实难担如此高的估值。

《蜀山战纪之剑侠传奇》

不过，对刘诗诗来说，即使收购成功，2亿元也不一定就能真的到手。还有对赌协议这个拦路虎：

如果稻草熊影业2016、2017、2018年累计净利润为负数(亏损)或者0，刘诗诗需要将拿到的现金和股份全部还给暴风科技；

如果稻草熊影业2016、2017、2018年累计净利润高于0，低于4.36亿元，则需要补足不够的部分。（比如，假设按照三年累计净利润1亿计算，刘诗诗需要拿出3.36亿补足差额）

如果稻草熊影业2016、2017、2018年累计净利润大于或等于4.36亿元，刘诗诗所有收益才可以全部兑现。

翻阅证监会4月27日对暴风集团的反馈意见，我们可以发现被否这事儿早有端倪。在证监会列举的40条反馈意见中，直接围绕稻草熊盈利能力质询的就有4条，同时要求暴风集团对稻草熊的拍摄计划、IP储备等做出十分详细的披露：

尽管5月20日，暴风集团发布了针对反馈意见的回复，但也不过是通过举例《剑侠传奇》的优异表现，来强调稻草熊将走毛利率较高的精品剧路线。同时以旗下刘诗诗、赵丽颖几位艺人和总经理刘小枫的个人能力来说明稻草熊管理团队的丰富经验。而这样缺乏数据支持和量化分析的回复，显然不受证监会的待见。

一笔横财，来也匆匆，去也匆匆。这并不是刘诗诗老师第一次折戟资本市场。

除了稻草熊之外，刘诗诗直接持股4.43%的海润影视和间接持股1.19%唐人影视，日子也不好过。

作为国内最大的民营影视公司之一，海润影视从未停止追赶资本的脚步。

2010年1月，海润影视曾计划在港交所上市，最终因香港股市低迷而推迟上市计划。此后，又遭遇国内A股IPO停滞一年。

2014年2月，海润开始筹划借壳*ST申科的上市事宜。这回事广电反腐等一系列电视剧行业变局，重组一事再次告吹。

几番受挫，海润只好转投新三板。今年4月7日，海润正式在新三板挂牌成交。

孙俪也是海润的明星股东

但新三板并没有给海润一个新春天。5月27日，新三板公布《全国中小企业股份转让系统挂牌公司分层管理办法(试行)》，宣布一个月后将正式对挂牌公司实施分层管理。

进入创新层的好处显而易见。首先，可能会实行连续竞价的交易方式，这将大幅度提升交易的活跃度，其次，进入创新层会吸引投资者的关注，比起在6000多家新三板公司中大海捞针般选择好企业，创新层的确立，会减少投资者筛选公司的时间和精力。第三，对于企业来说，进入创新层，将要求公司的信息披露更加公正公开，更加规范，对企业管理也是一种约束和督促。

而创新层准入标准有三：第一条包括了最近两年连续盈利，且年平均净利润不少于2000万元的要求；第二条包括最近两年营业收入平均不低于4000万元的要求；第三条标准包括了做市商方面的要求。

海润影视不符合任何一条，无缘创新层。

再看到一直戴着“规模小，艺人少，道具用到老”的“穷唐”帽子的唐人影视。

唐人影视走的是精品古装剧路线，电视剧《仙剑奇侠传》、《步步惊心》、《女医·明妃传》、网络剧《无心法师》等，都收获不错的收视和口碑。

唐人作品

今年4月19日，同样是冲刺A股失败的唐人影视，挂牌新三板。

但成立于1998年的唐人影视，这两年在内容上也开始显露疲态。其慢节奏的、相对传统的拍摄手法，对更年轻的观众正逐渐丧失吸引力，《秦时明月》、《青丘狐传说》等作品都不如预期。经典的《仙剑》系列，口碑也是一部不如一部

再加之林更新、蒋劲夫、刘诗诗等人相继出走。唐人2014年的利润还不到2000万。好在2015年实现了盈利爆发，8873.2万元的净利润。

看似唐人影视满足创新层标准，但据股转系统公布的创新层标准，所有创新层企业必须满足：最近12个月完成过股票发行融资（包括申请挂牌同时发行股票），且融资额累计不低于1000万元；或者最近60个可转让日实际成交天数占比不低于50%。

而唐人影视挂牌后并未有成交记录，使其还是无缘创新层。

都说影视公司是新三板的宠儿，可刘诗诗持股的海润影业和唐人影视登上新三板也有一阵子，却迟迟没有交易动静。

 

较之开心麻花、能量传播、青雨传媒等仅从营收规模及盈利数据分析就有望进入创新层的新三板文化公司，海润影业和唐人影视如果在6月27日前还未能达到创新层准入标准，就可能错失创新层带来的福利。

刘诗诗等明星股东的钱，也可能沦为账面财富，看得见摸不着。

最近证监会对影视公司似乎动了真格的。

近日，被视为借壳上市“顶风作案第一人”的欢瑞世纪，被证监会要求提供“史上最详细的影视并购披露”。

证监会要求欢瑞世纪披露包括结合已签订合同和意向合同、电视剧摄制模式、拍摄进度、电视剧集数、单集产品价格、收益分成比例、销售渠道、销售阶段等因素,量化分析并补充披露欢瑞世纪收益法评估中营业收入预测的依据及测算过程。此外，还提出补充披露拍摄进展与计划是否相符。

 

欢瑞世纪披露的资料

从对欢瑞的严格要求到对暴风科技的实力拒绝，证监会深度参与了每一起影视并购案。刘诗诗老师、赵丽颖老师梦碎证监会，也许只是一个开始。

当然，刘诗诗老师本职工作做的非常好，如今演员片酬水涨船，演戏也是非常赚钱的呀。不过，有句话怎么说的：赢钱永远比挣钱美妙得多。