记者 | 彭新

紫光集团的破产重整即将落定之际，持有紫光集团49%股份的北京健坤投资集团有限公司（下称“健坤集团”）及其实控人赵伟国突然发声，质疑破产重整程序及资产遭低估，涉嫌“国有资产流失”。

12月16日晚，紫光集团周四晚间发布严正声明回应称，注意到紫光集团少数股东健坤集团和实控个人赵伟国散布有关紫光集团债务风险处置的不实言论，企图干扰并影响紫光集团司法重整工作进程，管理人坚决反对，并将采取措施，依法追究相关个人和单位法律责任。目前管理人在战略投资人招募和遴选过程中全程接受法院、债权人等各方监督，各项工作进程均依法合规；同时，紫光集团资不抵债已获证实。

随后于12月17日中午，紫光集团另一多数股东清华控股发表声明称，紫光集团少数股东健坤集团及其实控人赵伟国发布有关紫光集团债务风险处置的不实信息；清华控股特此申明，相关信息未经清华控股授权，不代表清华控股意见。清华控股并称，2021年7月，紫光集团由于债权人申请并经法院裁定进入破产重整司法程序。清华控股配合法院指定的紫光集团管理人依法推进紫光集团司法重整工作，并在过程中及时有效进行信息披露。

从股权架构来看，紫光集团由清华控股持股51%、北京健坤投资集团有限公司（由赵伟国个人实控）持股49%。此前，赵伟国以少数股东实控人身份担任紫光集团董事长，并负责企业经营管理。但后面的重组工作主要由紫光集团管理人推行，赵伟国在2020年11月紫光集团被政府工作组接管之后，实际已失去对紫光集团的管理权限。

在2020年7月16日，北京市第一中级人民法院宣布，受理债权人对紫光集团的破产重整申请，紫光集团正式进入重整程序，并在7月20日公开招募战略投资者。10月底，阿里与浙江国资联合体、智路建广联合体进入最后一轮筛选，并决出最后结果。

经过一年多的重整程序后，在12月10日，紫光集团旗下上市平台紫光国微、紫光股份等同时发公告称，收到紫光集团管理人告知函，已确定北京智路资产管理有限公司（下称智路资本）和北京建广资产管理有限公司（下称建广资产）作为牵头方组成的联合体为紫光集团的战略投资者，将与其推进重整投资协议签署及重整计划草案制定等相关工作。重整计划草案须提交债权人会议表决通过，并经人民法院裁定批准后方可生效。

虽然竞标结果尘埃落定，但在12月15日，健坤集团发布数份公开声明，质疑紫光集团破产重整程序所依据的资产评估结果的公正性，认为紫光资产被严重低估，涉嫌国有资产流失。健坤集团称，已就相关事项向中纪委等多部门实名举报。

健坤集团在声明中表示，自从工作组（即现任紫光集团管理人）全面接管集团以来，建坤集团一直被排斥在紫光集团引进战投和司法重整的任何决策和信息之外。但事实上，建坤集团不仅持有紫光集团49%的股份，还是紫光集团的债权人之一。

健坤集团还在公开信中质疑此次中标的智路建广属于资产管理公司，资产总额或归母净资产并不符合招募门槛。赵伟国也并不认可智路资本和建广资产的资本能力，他对媒体称，智路和建广的模式是拿着项目再找钱，认为智路建广目前根本不具备筹集600亿资金的能力。

根据公布的重整方案，资产评估机构天健兴业出具的报告显示，截至2021年6月30日，紫光集团的市场价值为1214.78亿元，在破产清算假设前提下，全部资产的清算价值为796.22亿元。根据债权人申报和管理人初步审查，截至2021年11月30日，紫光债权总额为1447.82亿元，另有129.19亿元的债权因诉讼仲裁未决等原因暂缓确定。

但健坤集团称，若以此评估，紫光集团将遭受700亿元以上的资产损失，这其中包括对相关产权估值的分歧。其中包括对紫光集团持有的长江存储股权近300亿元价差的估值分歧，对其余非上市公司股权近240亿元价差的估值分歧，对重整主体持有的紫光股份、紫光国微、学大教育相应股权市值增值部分的近200亿元的分歧等。健坤集团认为，方案所涉资产整体被低估将造成734.19亿元的资产损失。

健坤集团还提出，紫光集团本次司法重整需要解决的债务总额约1245亿元，这1245亿元对应资产的市场价值约为2000亿元。由于紫光集团的资产价值超过负债700多亿，健坤集团认为紫光集团的债务问题不是资不抵债，本质上是流动性问题，如果对紫光集团注入一定的流动性，解决该公司的债务问题不困难。

对此，管理人予以严正驳斥，称包括审计机构天职国际会计师事务所和评估机构天健兴业在内的第三方专业机构，是经过债权人、管理人、监管机构等共同选定的。截至2021年6月30日，紫光集团重整主体所有者权益为-442.78亿元；客观公允的市场价值约1214.78亿元，匹配拟化解债务约1376.09亿元，证实紫光集团资不抵债。

管理人还称，在多轮市场化竞价后，所有战投提供的最高报价仍无法覆盖紫光集团全部债务，即所有愿意参与的战投均认为，紫光集团资不抵债。“以上表明，紫光集团在赵伟国的经营下，清华控股和健坤集团在紫光集团的股权价值已经为负，造成损失。”

声明披露，根据紫光集团重整计划草案，有财产担保债权和120万元以下小额债权，将能实现全额现金清偿；普通债权中120万元以上部分提供不同清偿选择方案，清偿率预计可达到95%以上至100%。