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复旦碳价指数:年末碳市场盘内涨停,部分企业惜售配额

研究中心方面认为,未来一年后市场预测碳排放配额(CEA)价格可能会整体上涨到近60元,这也表明碳市场各方对于CEA的价格有较好的预期。

来源:视觉中国

20211229日,复旦大学可持续发展研究中心(以下简称“研究中心”)通过直播的方式发布了20221月复旦碳价指数结果。

此次直播发布包括六项指数结果,分别为20221月全国碳排放配额(简称CEA)价格指数、202212CEA价格指数、20221月北京和上海履约使用核证自愿减排量(简称CCER)价格指数、20221月广州履约使用CCER价格指数、20221月其他地方试点履约使用CCER价格指数、20221月全国CCER价格指数。

研究中心方面指出,20221月的全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为43.90/吨,卖出价格预期为48.56/吨,买入价格指数为109.75,卖出价格指数为109.57。

研究中心对一年后的全国碳排放配额价格作出预测,预计202212月的全国碳排放配额(CEA)的买入价格预期为53.45/吨,卖出价格预期为58.26/吨。买卖价格比1月上涨约10元。

研究中心指出,2022年1月的全国核证自愿减排量(CCER)的买入价格预期为36.20/吨,卖出价格预期为41.03/吨,买入价格指数为91.00,卖出价格指数为98.70

就地方试点市场的CCER价格而言,20221月北京和上海履约使用的CCER买入价格预期为36.07/吨,卖出价格预期为41.05/吨,买入价格指数为111.33,卖出价格指数为110.671月广州履约使用的CCER买入价格预期为37.53/吨,卖出价格预期为43.80/吨,买入价格指数为123.86,卖出价格指数为120.831月其他试点履约使用的CCER买入价格预期为33.33/吨,卖出价格预期为37.70/吨,买入价格指数为147.48,卖出价格指数为139.63

12月全国碳市场盘内涨停,2022CEA价格预测整体上涨

根据公开数据,1228日全国碳市场出现盘内涨停,最高成交价达52.94/吨,收盘价虽有回落,但仍超50/吨,创12月收盘价新高。对此,研究中心方面认为,此次为全国碳市场的第一个履约期,很多企业可能准备不够充分。其中,有配额盈余的企业有惜售的动机,仅以完成履约为目标;有缺口的企业则为满足履约要求,在履约截止的最后一周匆匆进入市场,CEA价格自然就被推高。

研究中心方面补充道,目前市场仍存在CEA买入需求,卖方又看涨明年油价,从而进一步加重了其惜售心理,出现这种波动是正常现象。在没有投资机构参与市场交易时,这种现象会表现得更加明显。若明年将投资机构纳入市场,并引入拍卖机制,价格的偶然波动现象就会得到缓解。

随着1231日最终履约期的临近,研究中心认为1228日出现的涨停,不属于长期现象,预计随着履约期结束市场会恢复冷静,相信价格会有一定程度的回落。

研究中心方面认为,根据对202212CEA的价格预期来看,未来一年后市场预测CEA价格可能会表现整体上涨,甚至可能上涨到接近60元,那这也表明碳市场各方对于CEA的价格上涨有较好的预期。

欧盟减排目标收紧,EUA期货成交量大幅上涨

研究中心的首席研究员指出,“通过对欧盟碳市场12月交易数据的分析,可明显看出欧盟碳市场主要以期货交易为主,期货市场的风险规避功能、价格发现功能有效发挥。”研究员表示,“和11月欧盟碳市场交易状况相比,EUA期货的成交量大幅上涨,且其价格也持续高于11月的EUA期货价格。我们认为欧盟市场碳价上涨主要由于欧盟减排目标收紧,格拉斯哥会议后各国自主贡献预期收紧,以及欧盟边境调节机制实施预期提前到2025年。”

据了解,欧盟碳市场价格上涨会引起全球核证自愿减排量价格的上涨。同时,作为全球成交量最大的碳市场,欧盟碳市场价格上涨也会带动其他碳市场价格的上升。

研究员还指出,通过对全国碳市场成立以来的运行状况和同期的欧盟相比,可以得出,虽然CEA的现货日成交量大于EUA的现货日成交量,但EUA期货的日成交量远大于CEA的现货成交量,这主要是因为EUA的衍生品市场较为发达。

“中国的全国碳市场成立时间较短,衍生品市场尚未建立,这就意味着碳市场的金融功能还有很大的发掘空间,价格发现功能有待进一步发挥。”研究员表示。

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