新冠药概念炒不动了？迈威生物上市首日破发，跌近30%|界面新闻

实习记者 | 黄欣然

1月18日，迈威（上海）生物科技股份有限公司（简称迈威生物，688062.SH）在科创板上市交易，发行价为34.80元/股，对应公司市值为139.06亿元。

刚一开盘，迈威生物便破发跌8.05%。截至收盘，迈威生物报24.5元，跌幅29.6%，总市值97.9亿元，缩水超42亿元。打新的投资者中一签要亏约5000元。

迈威生物有新冠药概念加持，可以说是含着“金汤匙”上市，为什么刚上市股价就打七折？

迈威生物是一家创新型生物制药企业。根据招股书，公司主营业务为治疗用生物制品的研发、生产与销售，具体包括人用治疗性单克隆抗体、双特异性/双功能抗体及ADC药物在内的抗体药物以及包括长效或特殊修饰的细胞因子类重组蛋白药物。

创新药研发一般具有周期长、投入大、风险高的特点。截至目前，迈威生物的研发管线包括15款抗体或融合蛋白药物，覆盖了自身免疫、肿瘤、代谢、感染、眼科等多个治疗领域。但所有品种均处于研发阶段，没有一款药品实现销售收入。

因此，迈威生物尚未盈利且存在累计未弥补亏损。招股书显示，2018年、2019年、2020年及2021年上半年，公司累计未弥补亏损分别为4.0亿元、13.3亿元、9.7亿元和13.1亿元。

而且这些药物的临床前研究、临床试验及新药上市前准备等开发业务的开展仍需持续较大规模研发投入。界面新闻记者发现，这些年来迈威生物的研发费用不断增加，2018年、2019年、2020年及2021年上半年分别为1.7亿元、3.6亿元、5.8亿元和2.6亿元。

此次上市，迈威生物最受关注的地方之一，便是其在研制的新冠中和抗体9MW311，公司计划在上海金山投入年产1000kg抗体产业化建设项目。

据招股书，这款药物目前处在II期临床试验阶段，于2020年5月获得国家重点研发计划―公共安全风险防控与应急技术重点专项新冠肺炎应急项目的支持，并于2021年6月再次获得国家重点研发计划的支持。目前，该药物已实现海外授权。

新冠药看似能成为迈威生物的盈利希望，但其实风险重重。

首先是竞争激烈。截至2021年12月，根据弗若斯特沙利文分析，市场上能治疗新冠病毒感染的药物，已上市了1种，在II/III期临床实验的有11种，I期临床实验的有4种。迈威生物的9MW311是否存在优势，尚无定论。

而且，迈威生物的新冠药存在着知识产权风险。该药物在发现阶段时，迈威生物利用了与格物智康共同申请中的专利。在部分海外市场中，迈威生物将该品种的开发和商业化的权利授予美国生物技术公司ABPRO，并将开发过程中涉及到的共同申请中的专利以普通许可方式授权给后者。

于是，依据《中华人民共和国专利法》，格物智康有权利在该专利基础上也进行新冠药的开发，还能将该专利授予他人。这样一来又给迈威生物的新冠药增添了新对手。不但如此，到底要向ABPRO收取多少专利使用费，迈威生物与格物智康还未对这个费用的具体金额和后续分配达成一致。