文|化妆品观察

1月20日，有媒体报道，美妆新零售品牌話梅（HARMAY）已于近日完成了C+D轮融资，两轮融资合计金额达2亿美元（约合人民币12.7亿元）。

其中，最新一轮融资D轮，由QY Capital领投，General Atlantic（泛大西洋投资集团）、钟鼎资本、五岳资本、Ocean Link跟投。C轮由General Atlantic领投，高瓴资本、Ocean Link、五岳资本、钟鼎资本、黑蚁资本跟投，高鹄资本连续担任两轮融资的独家财务顾问。

对此，化妆品观察第一时间向話梅集团相关责任人求证，对方回应称“情况属实”，但关于这笔资金的具体用途，对方称“公司并未作出明确规划”，但并不排除会有一部分用于新店的长线拓展。

2年4轮融资，被传“估值高达90亿”

据天眼查信息，2019年至今，話梅已获得4轮融资。

除了最新两轮融资，話梅分别于2019年12月、2020年9月，获得了由高瓴资本领投、五岳资本跟投的A轮融资，由钟鼎资本、黑蚁资本领投的B轮融资。

4年间，話梅的估值也在一路“水涨船高”。据媒体公开报道，A轮之后，仅有三家门店的話梅“估值达到5亿元人民币”，B轮之后，甚至传出“单店10亿元估值”的消息。

有业内人士表示，“在单店没有缩水的前提下，拥有9家门店的話梅，其整体估值或可达90亿元。”

而这一估值远高于同行可比公司。高估值的背后，主要源于話梅以持续的创新，走出了一条特色化的经营道路。

在国内其他美妆集合店扎堆进驻购物中心时，話梅就并凭借独特的个性化审美，开辟了“体验型大店”模式。

并且，这几年，話梅一直在开拓新的品类，并运用半数货品SKU为小众长尾品牌的优势，通过“热门大牌单品+小众品牌”的商品配置，为消费者带来丰富且独家的零售体验。

以“一店一风格”模式，持续拓展新店

話梅最早起家于线上，于2017年在上海安福路开出了第一家线下店，2019年，北京三里屯门店的火爆让話梅真正开始在“美妆圈”走红。

一路走来，話梅凭借“仓储文化”和“一店一风格”的个性化经营，成功打造了以“防空洞”为灵感的重庆解放碑店，主打“工业风”的北京三里屯店，以“药房”为蓝本的香港店，以“蜀道”为意向的成都店.....

截至目前，話梅在全国已拥有9家门店。話梅官方透露，2022年，話梅将继续拓展至武汉、广州、深圳、阿那亚等新城市及地区。

并且，新店也将延续以往“临街独栋”的选址风格，以“仓储”作为基础，并结合当地城市的文化、特色、历史，打造个性化经营模式。

在门店设置上，話梅也不再局限于美妆集合店，而是会更加大胆地做跨界尝试。

事实上，在2020-2021年间，話梅就已通过与设计师合作完成了时尚跨界，并通过成立独立子公司及入股方式，完成了咖啡、茶饮等其他品类的业务布局。

2021年9月，話梅位于上海武康路的旗舰店正式开业。相较之前“美妆集合店”的定位，该店非化妆品SKU明显增多，除了咖啡、热狗、瓶装饮料，还涉及零食、酒水、宠物用品及小家电等。

可以说，自这家店起，話梅就在尝试打造一个集美妆店、咖啡厅、零售、休闲于一体的“零售广场”。官方透露，未来，話梅将继续围绕“美妆为主的多品类”路线，进一步放大“体验型大店”的经营模式。

跳出“小样经济”，不仅开店，还做投资

一直以来，外界对話梅商业模式的印象是：靠大牌“小样”引流，靠中小品牌来拉升利润空间。由“小样”引发的关于货源的讨论，也一度将話梅推上风口浪尖。

話梅供应链负责人曾在接受媒体采访时表示，話梅的货品大部分来自于百货商场的定期采购，还有一部分会从代理商拿货，而非大品牌直接授权。

而这也暴露出了話梅在供应链方面的短板。不少业内人士表示，“征服关键品牌，建立健康的商业循环”是話梅获得消费端信任的关键，也是話梅打造可持续经营必须迈过的“一道槛”。

显然，話梅也意识到了这一问题。因此，获得资本加持后，話梅也不断在加强与品牌间的合作。

公开信息显示，目前話梅9家门店的SKU已超9000个，所售的大牌以及海外小众品牌达400多款，2021年新晋合作品牌超过了百款。

不仅如此，話梅也在不断加码在消费品方面的投资。

天眼查显示，截至目前，話梅的公司主体“北京話梅乐享科技有限公司”已经投资了近10家新消费品牌，涉及护肤、保健、香氛等多个细分赛道。

其中，最早一笔投资可追溯到2020年10月，話梅独家投资了护肤品牌“PMPM环球配方”的Pre-A+轮融资。

不仅如此，話梅还是国产香氛品牌“美聿高”和“ME Ft. WE”的最早投资方。截至目前，这两个品牌产品均已入驻到話梅天猫旗舰店。

借助这种模式，話梅不断开拓新的产品阵地，并最终打破美妆集合店的刻板印象，打造品牌IP。