记者 | 郭净净

2月10日，环旭电子（601231.SH）股价以14.65元/股高开；当日收盘，其股价最终报收14.43元/股，涨幅收窄至0.49%。

2月9日，环旭电子披露2021年业绩快报称，公司2021年全年实现营业总收入553亿元，同比增15.94%；同期实现归属于上市公司股东的净利润为18.58亿元，同比增幅6.81%。

整体而言，2021年该公司恰好完成年初预期的营收成长不低于15%的目标。不过，对比2020年，环旭电子业绩增幅明显收窄。2020年年度报告显示，该公司当年营业收入、归母净利润同比增幅分别是28.2%、37.82%。

环旭电子主营业务主要为国内外品牌厂商提供通讯类、消费电子类、电脑及存储类、工业类、汽车电子类、医疗类和其他类电子产品的开发设计、物料采购、生产制造、物流、维修等。

回顾2021年各个业务条线表现，环旭电子去年旗下通讯类产品实现营收212.1亿元，同比增4.57%；消费电子类产品营收185.7亿元，同比增7.85%；电脑及存储类产品营收47.9亿元，同比增25.28%；工业类产品营收72.8亿元，同比增67.26%；汽车电子类产品营收26.1亿元，同比增54.05%；医疗类产品营收2.8亿元，这是收购飞旭后新增的产品别。

据环旭电子2月10日公告，公司SVP暨集团车电业务负责人苏国荣在2月9日召开的投资人线上说明会上透露，展望公司车电业务的营收和获利在未来的5到10年中一定会高速成长，2021年车电业务营收超过4亿美金，预期2022年可以成长50%；展望到2024年，其车电业务的营收将会超过10亿美金。

尽管营收增速稳定，环旭电子2021年盈利表现却有点不尽如人意。据其2月10日公告，环旭电子财务总监刘丹阳称，该公司2021年营业毛利率为9.9%，较2020年10.45%同比减少0.55个百分点，为2012年上市以来新低；营业利润率为3.86%，同比下降了0.25个百分点；净利润率3.36%，同比下降了0.27个百分点。其中，该公司在2021年有收购飞旭的资产溢价分摊(即：PPA)减少毛利率0.12个百分点，减少营业利润率0.14个百分点。

除了收购飞旭的PPA外，刘丹阳称，环旭电子2021年还有其他一些新增成本，金额较大的有：新建惠州厂、越南厂的前期费用，提前偿还飞旭并购贷款的一次性费用，可转债按市场利率摊销增加的利息费用(但不增加实际利息现金支出)。该人士表示，除此之外物流成本增加、原材料短缺等不利经营因素，加上2021年人民币升值幅度较大，“如排除上述这些不利因素及汇率波动的影响，实际上公司2021年的获利能力可以恢复甚至优于2020年的水平。”

拆分2021年单季度业绩表现，环旭电子去年单季度营业总收入分别是109.35亿元、113.39亿元、142.45亿元、187.82亿元，同比增幅分别是43.64%、20.57%、14.31%、3.1%；同期实现单季度归母净利润分别是2.72亿元、2.79亿元、5.72亿元、7.35亿元，分别同比变动42.16%、-11.19%、15.42%、-0.45%。

不过，环旭电子预计，进入2022年业绩增速开始提升，预估今年第一季度营业收入有望同比成长20%-25%。另据刘丹阳透露，如2022年第一季营业收入增幅良好，且收购飞旭的PPA摊销同比将明显减少，预计2022年第一季单季营业利润率同比会有所提升。

刘丹阳表示，展望2022年第一季度，由于2021第四季仍处于出货旺季营收水平较高，预计2022年第一季营业收入较2021第四季营业收入会有所下降，但考虑仍受到如原物料短缺、物流时程延长等外部因素影响产生出货递延的效应，预计2021年第四季度的一部分业绩将会递延到2022年第一季度。

据环旭电子2月9日披露，该公司2022年1月实现合并营业收入49.08亿元，较去年同期的合并营业收入增加28.27%，但较2021年12月合并营业收入环比减少26.05%。

展望2022年全年，环旭电子董事长陈昌益总结称，“首先整体产业链来说，我们认为现在的供应链挑战在2022年应该还会持续一阵子，但是我相信我们跟去年相比，一定可以应变的更快速、更完善，进而降低大环境对我们的影响。”该人士进一步指出，今年可能会出现消化累积订单以及供应链库存回补的现象，直到新的产能开出来；疫情在下半年是否能趋缓，决定着整个供应链回到正常轨道的时间点；“期许下半年产业会恢复正常，让环旭电子也回到我们本来计划的成长轨道。”