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安宫牛黄丸1680元/粒,广誉远接力卖“神药”

提价是把双刃剑。

图片来源:广誉远官方微博

文|斑马消费  沈庹

短短3个月内,广誉远对旗下天然安宫牛黄丸先后提价两次,山西国资入主之后开始对热销产品动手。

其实,药企对产品提价早已不是新鲜事,东阿阿胶、片仔癀、马应龙及同仁堂都曾大幅涨价,就怕提价拖累业绩,东阿阿胶就是前车之鉴。

山西国资将身处困境的山西汾酒拉回一线白酒阵营,18年后重掌广誉远,能否挽救企业于水火,带领企业走向更远?

“神药”密集提价

继东阿阿胶、片仔癀涨价之后,广誉远(600771.SH)也坐不住了,决定自4月1日起,执行安宫牛黄丸新零售价。

尽管公司尚未对此公开披露,但日前多家媒体通过公司内部人员证实,提价之事早已板上钉钉。

据公司流出的调价文件显示,安宫牛黄丸双天然铁盒(3gx1丸x6盒)、安宫牛黄丸(双天然木盒装3gx1丸x2盒)、安宫牛黄丸(双天然木盒3gx1丸x6盒)三种规格的零售价格分别提至5880元、3360元和10080元。按此测算,铁盒版单粒天然安宫牛黄丸零售价980元、木盒版单粒达到1680元。

这继上一次涨价才2个月时间。今年1月中旬,公司对安宫牛黄丸(双天然、规格3g/丸)零售价提价至880元/丸。短期内两次提价,这是要步东阿阿胶和片仔癀的后尘吗?

斑马消费注意到,国内生产安宫牛黄丸的老字号药企,除广誉远,还有北京同仁堂、华润三九等。

2021年12月初,北京同仁堂已将安宫牛黄丸(3g/丸)零售价格从780元涨至860元;华润三九(000999.SZ)此前在投资者互动平台上表示,今年有提高安宫牛黄丸出厂价的计划。

安宫牛黄丸各大厂商先后提价,主要是原材料价格上涨带来的影响。

牛黄及天然牛黄在安宫牛黄丸生产成本占比60%以上。100万头牛才产3-4公斤牛黄,其稀缺性远超黄金。

据广誉远2020年报,近年来牛黄价格持续走高,从2018年3月约34万元/公斤涨至2021年3月约51万元/公斤。

公开数据显示,天然牛黄价格从2015年6月的15-20万元/公斤飙升至2020年6月的150-200万元/公斤。

广誉远安宫牛黄丸价格逐年上涨,从参与医疗机构招标过程中或可窥一二。2018年-2020年,安宫牛黄丸(3g/丸)中标价格区间分别为398-458元/丸、390-488元/丸、391-798元/丸。

奇怪的是,公司普通和精品安宫牛黄丸产品销量明显下滑,唯独安宫牛黄丸(双天然)产品销量暴增,2019年至2020年,销售量分别为217473丸、1045581丸,同比分别增长706.19%和380.79%。仅双天然一个单品,2019年实现销售收入9414.44万元,贡献毛利7959.48万元,较上年增长514.92%和510.18%。(2020年未披露双天然产品销量及收入)

如何扭亏

老字号药企中的独家、独有产品因为原料稀缺及工艺,成为各企业收入的顶梁柱:

片仔癀产品收入占比片仔癀公司收入近4成;阿胶块及系列产品对东阿阿胶的收入贡献超过8成,成为药企不折不扣的现金奶牛。

广誉远则不太一样,虽有安宫牛黄丸、龟龄集、定坤丹和牛黄清心丸等四大核心产品,分别在各大细分市场处于领先地位,但仅有定坤丹、安宫牛黄丸两个产品年销售规模过亿元。

公司核心产品强而不大。龟龄集、定坤丹水蜜丸、安宫牛黄丸、牛黄清心丸的销售量,在2018年后开始出现明显下滑。

斑马消费初步统计,龟龄集年销售量从2018年的3845.24万粒降2020年的1706.68万粒,同期,牛黄清心丸从377.91万粒降至332.51万粒、安宫牛黄丸从79.71万粒降至14.50万粒。

核心产品销售量的下行,直接影响公司经营状况。

2018年至2021年前三季度,公司营业收入分别为16.19亿元、12.17亿元、11.09亿元和5.95亿元,同比增长38.51%、-24.81%、-8.85%和-13.42%,同期归母净利润同比分别增长57.98%、-65.23%、-75.40%和-270.77%。

据公告,公司预计2021年归母净利润实现-3.3亿元,同比下降1131%,疫情及原材料上涨成了巨亏的主因。

作为一家老字号药企,公司一直推崇激进销售策略,2021年前三季度销售费用支出4.06亿元,销售费用率68.24%。2018年至2020年,销售费用分别为6.29亿元、5.41亿元和5.84亿元,销售费用率分别为38.83%、44.49%和52.65%,高出白云山、同仁堂及江中药业等一众药企。

不过,高昂销售支出并未能实现收入预期。山西国资自去年重掌广誉远后,除了在降低渠道库存和清收账款方面发力,要改善业绩,可能只有打热销产品的主意了。

东阿阿胶奉行的价值回归战略,给后来者打了一个样,广誉远千万可别走这条老路。

本文为转载内容,授权事宜请联系原著作权人。

东阿阿胶

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  • 净利增长近十倍仍难回巅峰,东阿阿胶连续两年大幅计提资产减值准备
  • 东阿阿胶:2021年净利润同比增长917.43%,拟10派6.5元
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