文 | 初晓萌

3月16日，步长制药开盘涨幅达5%，截至9点26分，报21.3元，成交688.97万元，换手率0.03%。

截至当日收盘，步长制药涨幅达4.05%。

同时，据步长制药2021年10月28日批露的第三季报，公司2021年前三季度实现营业总收入113.8亿，同比增长1.2%；实现归母净利润12.7亿，同比下降8.7%；每股收益为1.15元。作为一家与山东上市的中成药企业，近期步长制药利好消息频出。

此前于2016年上市后，步长制药曾高调喊出“中国的强生，世界的步长”的口号。近年来，为适应医药市场发展趋势，步长制药也在积极寻求转型发展的新路径。而显然，步长制药的转型之路，在取得令人瞩目的成效的同时，也存在一些问题。

28年老牌药企的转型尝试

中国医药行业已有百年历史。上世纪七八十年代改革开放的春风吹到了医药领域，中国医药产业从量变迎来了质变。

步长的故事也源于这个春天。

据步长制药官网，步长制药起家于1993年，经过二十八年的砥砺奋进，从昔日的地方企业到今日的上市公司，见证了行业的变迁和时代的进步。

步长制药从事中成药的研发、生产和销售，制定了“以中药为基础，向生物药、疫苗等医药高科技行业扩张”的战略，坚持“聚焦大行业、培育大品种”的发展方向，争做中国最优秀的制药企业之一，积极进行多类型药品研发，逐步完善大健康产业链。

随着2020年新冠疫情的爆发，中医药在疫情防控、治疗中的作用逐渐体现。近两年，步长制药也积极发挥药企的社会责任，阶段性研发成果，百花齐放。

2021年1月“四价流感病毒裂解疫苗”临床试验的申请获受理；抗疫中药宣肺败毒颗粒获得国家药监局批准上市，进入2021年国家医保药品目录；2021年12月步长制药两项专利“一种抗冠状病毒的中药颗粒剂及其制备方法和用途”、“一种抗冠状病毒的中药组合物及其在治疗炎症中的用途”，获得国家知识产权局颁发的发明专利证书。

步长制药的一系列研发成果，也带来了企业发展的上扬期。

2021年4月28日步长制药发布的“2020年年度报告”显示，全年营收160.07亿元，同比增长12.28%，再创历史新高。其中，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液等六项主打产品2020年合计收入达107.58亿元，占当期营收比例高达67.21%。研发收入7.22亿元 同比增长13.05%。据步长2021年半年度报告，2021年1-6月，实现营业收入7386亿元，较上年同期增长4.98%，归属于上市公司股东的净利润946亿元，较上年同期增长4.94%。

2021年米思会发布“中国医药·品牌榜”步长制药斩获4大奖项，荣登“中国中药企业TOP100排行榜”第二名，这是步长制药继2019年之后，再度联袂广药集团登顶“中国中药企业TOP100排行榜”前两位，成为名副其实的中国医药行业龙头企业。

行业“弄潮儿”

步长制药近期的上扬态势，是企业内部到外部大环境多重因素的结果。

本身，中药产业是我国传统的民族产业，是当今快速发展的新兴产业。受国家政策引导以及大健康产业的蓬勃发展，中医药行业迎来迅猛发展。根据前瞻产业研究院统计数据显示，2011年-2017年，我国中医药大健康产业的市场规模由6658亿元增加到17500亿元，CAGR为17.5%。根据中投顾问测算，2018年，中医药大健康产业规模超过2万亿，2019年规模约为2.5万亿。在国家政策、市场需求等多重因素的推动下，中成药产业增长态势良好，有着不可小觑的发展前景。

当今国际国内医药市场的风云变幻及21世纪医药市场的发展趋势，在给中成药产业带来了千载难逢的机遇的同时，也形成了严峻的挑战，面临着国际医药巨头竞争、中药现代化进程的长期性艰巨性，以及产品相对集中、产品质量及宣传不当等风险。

面对未知的风险挑战，作为行业领头人，步长制药于2018年9月正式宣布转型，由营销型驱动向产品型驱动、向科技型公司转型；由中成药向生物药、疫苗、化药、医疗器械、互联网医药等全产业转型；由中国本土化向全球化转型，稳步实现生物制药战略规划。

合抱之木，生于毫末；九层之台，起于垒土；千里之行，始于足下。步长制药的转型是从创新开始的。

步长制药致力于产学研一体化科研实践，以“脑心同治”理论为指导，将创新组方与现代制药工艺相结合。目前，步长制药已拥有352件有效专利，共有在研产品233个（截至2021年11月），“拳头产品”名列2019版中药大品科技竞争力100强榜单。2021年上半年，步长制药新增专利申请10件，成功获得授权专利14件，其中发明专利8件。

步长制药能够取得这样的创新成果，主要得益于坚持不懈的科技投入。据统计，2021年前三季度，步长制药研发费用高达2.61亿元，研发支出在18家中药A股上市公司中，排名第六。事实上，近三年来（2018年-2020年），步长制药研发费用合计高达15.19亿元。

步长制药总裁赵超曾在接受新华网采访时表示，中医药被誉为“打开中华文明宝库的钥匙”，步长制药还要继续深入发掘中医药宝库中的精华，坚持守正创新，走出一条富有中国特色的中医药道路。

决策背后的考验

然而，对于一家营收超百亿元的企业来说，短期内调转航向并非易事。

脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液和谷红注射液可以说是步长制药的拳头产品，但这四款拳头产品在创下高业绩的同时，一些问题也相继浮现。

2020年4月，步长制药脑心通胶囊被国家药品监督管理局“点名”，要求修改说明书，增加“不良反应”“禁忌”“注意事项”等内容。虽然公司声称，除增加规定说明事项外，产品内在质量不会发生变化。

从步长制药营收构成来看，脑心通胶囊、稳心颗粒、丹红注射液、谷红注射液、复方脑肽节苷脂注射液、复方曲肽注射液市场地位突出，2021年上半年度合计收入达44.27亿元。

但是，随着地方医保目录增补品种加速清退，步长制药的独家品种被调出多地医保目录。对于退出医保目录的影响，步长制药表示暂时无法估计，但短期内不会对业绩造成重大影响。

对于转型过程中所要面临的种种困难，步长制药也有预判，曾发布风险提示公告表示：“生物制药作为未来战略规划，短期不能产生效益，且前期投入金额较大，或有拖累业绩的风险。”

随着十四五的开局，以中医药企为代表的一系列中医行业的也迎来了新的发展要求。特别是2021年，国务院办公厅印发《关于加快中医药特色发展的若干政策措施》，提出7个方面28项支持政策，这成为了为加快中医药特色发展而制定的实招硬招，推动中医药传承创新发展进入了新阶段，踏上了新征程。

同时这也是时代对步长制药所提出迈向高质量发展的新要求。

只是，若想要适应时代所需、打开新的企业发展局面，除了企业生产模式的转型，或许步长制药的当务之急，应拿出更多精力投入到产品质量提升等细节把控之中。