实习记者 | 李熠楠

近日，浙江野风药业股份有限公司（以下简称“野风药业”）披露了更新版的招股书，拟于创业板上市。公司自成立以来，专注于特色原料药及医药中间体业务，产品以多巴类原料药为主，并不断向芬净类原料药、他汀类原料药拓展。本次IPO公司拟募集5.41亿元，用于产品扩产及研发。

野风药业以富二代俞蘠为实控人，近年来营收和毛利率双双下滑。在原料药企竞争愈发激烈的当下，俞蘠在采访中表示研发投入超过5%转头被招股书中不足4%的研发投入打脸，更离谱的是，公司目前只有2家境内单独专利，自2016年起便无专利发明成果。此外，野风药业还存在1.46亿元的违规转贷行为，更与客户、供应商和竞争对手关系“成谜”。

营收下降、研发投入不足、财务不规范，富二代俞蘠能够带领这样的野风药业成功上市吗？

富二代继承家业 涉及多领域铩羽而归

野风药业现任董事长和实控人俞蘠是个“富二代”也是个“创二代”，他的父亲是野风集团创始人俞国生。简历显示，俞蘠出生于1985年11月，2007年毕业于加拿大多伦多大学工商管理专业，本科学历。2004年5月至2007年9月在加拿大金濠会所任副总经理；2007年10月至2009年12月在浙江缔顺科技有限公司任总经理。2010年2月至2015年8月，先后担任野风药业董事职务，并于2015年8月至今，任野风药业董事长。目前，俞蘠通过野风集团、野风创投、野风控股间接控制野风药业合计68.83%股权，系公司实际控制人。

除了自家公司外，俞蘠还曾跨圈投资影视、P2P等多领域，但经营成果并不乐观。目前俞蘠还在杭州幕客佳乐影业有限公司、浙江纵横新创科技有限公、东阳市子阳热能有限公司等11家公司兼任董事或总经理等管理职务。

• 值得注意的是，其担任董事长的杭州幕客影视传媒有限公司在黑猫投诉平台上遭多名用户投诉，直指旗下幕客APP影视投资回款困难，疑似诈骗。“幕客”APP显示，平台已累计交易逾2万笔，涉及多个影视项目。不过，该APP项目已经许久未更新，投资者互动信息停留在2018年，苹果AppStore显示下载量仅48个。
• 2013年创立的P2P平台“点点搜财”，在2019年12月发布了一次性全额兑付暨良性退出公告。此外，俞蘠担任董事的浙江纵横新创科技有限公司同样是一家P2P公司，于2021年1月22日被列为失信被执行人，执行标的为548.57万元，未履行金额359.09万元。不仅如此，俞蘠还曾卷入上市公司仁智股份票据诈骗事件，引来大量争议。

除此之外，俞蘠的姐姐俞红也为公司董事。除野风药业外，俞红名下同样有10家控股公司，主要涉及房地产领域。

营收和毛利率双双下滑 近半成营收在境外

野风药业的主营业务为特色原料药及医药中间体的研发、生产和销售。野风药业所生产的特色原料药及医药中间体，主要用于降压药、抗帕金森病药、抗真菌药等。

报告期内（2018-2021年6月），野风药业的营业收入分别约为2.8亿元、3.8亿元、3.6亿元和1.7亿元；归母净利润分别约为3205万元、6555万元、8587万元和3599万元。近年野风药业的营收和净利润均有所下滑。

同时，野风药业报告期内的主营业务毛利率分别为35.51%、40.30%、39.04%和34.25%，近一年也有大幅下滑。

对于毛利率下滑原因，野风药业解释，一方面是由于2021年上半年全球大宗商品价格上涨，带动上游化工原料价格上涨，增加了产品生产成本；另一方面，公司外销收入以美元结算，人民币兑美元汇率2020年6月以来持续上升，导致公司外销按人民币折算后价格有所下降，从而导致毛利率降低。

值得注意的是，报告期内公司外销收入的金额分别约为0.6亿元、0.7亿元1.4亿元和0.8亿元，占主营业务收入的比例分别为23.83%、20.74%、39.01%和49.40%，是公司收入的重要来源。若面临进口国政策法规变动、市场竞争激烈、贸易摩擦导致的地缘政治壁垒、受相关国家或地区管制、疫情加重等风险，导致外销收入下降，公司的毛利率有近一步下滑的风险。

创新研发投入不足 实控人被打脸

原料药行业属于技术密集型行业，多大程度上打造自身的技术壁垒直接决定了原料药企业的综合竞争优势。目前市场对原料药企业也提出了越来越高的要求。

招股书显示。公司始终以“研发创新”为核心，高度重视对产品研发的投入和自身综合研发实力的提高，建立了较为成熟的研发体系。公司是国家高新技术企业，同时被被浙江省科技厅认定为手性药物省级高新技术企业研究开发中心。

野风药业实控人俞蘠在2018年接受《东阳人》专访时也曾表示，特别注重“研发投入”指标，企业每年研发投入至少要占到该企业营业收入的5%以上，且每年需比上年同期有增长。

打脸的是，野风药业的研发投入占比从未超过4%。报告期内，野风药业研发费用分别约为732万元、976万元、1289万元和628万元，占营业收入的比重分别为2.59%、2.55%、3.56%和3.59%。

更离谱的是，截至招股书发行，野风药业境内仅拥有5项发明专利。境外的5项专利则为授权发明专利，且全为同一境内发明专利在境外不同国家及地区的注册。在境内五项专利中，仅有两项为公司单独取得，其他三项均与他人合作取得。

此外，野风药业专利的获取日期均为2009年和2016年，自2016年后至今6年，无一项发明专利。如此低的研发费用投入和极少的专利，野风药业是否具有自主研发能力？又是凭何在招股书中认定自己“始终以研发创新为核心”的呢？

客户供应商竞争对手重叠 存在违法转贷行为

值得注意的是，野风药业与7家公司存在客户和供应商重叠的情况，与三家公司既为客户、供应商，又为竞争对手。

对于客户与供应商重叠，野风药业解释，公司对相关客户存在原料采购需求：对于公司的部分贸易商客户而言，由于其从事产业链上下游相关产品贸易业务，同时掌握了部分上游原料的供应渠道，在其产品性价比较高的情况下，公司会同时向其采购部分生产原料的情形；对于公司的生产厂商客户而言，由于其同时生产公司所需的少量医药化工原料，因此会存在互为客户、供应商的情形。

对于客户、供应商和竞争对手重叠，野风药业解释，原材料甲基多巴的市场集中程度较高，且各家企业使用的主要原材料相同；向竞争对手供应原材料对行业竞争格局的影响较小；向竞争对手销售产品有利于扩大公司的销售额等。

界面新闻记者统计，野风药业向同为客户、供应商和竞争对手的三家公司销售金额总计约达7775万元，其主要销售对象为浙江手心制药有限公司（简称：浙江手心）。

此外，野风药业与既为客户又为供应商的山东泓瑞医药科技股份有限公司（简称：山东泓瑞）的关系也疑点重重。

• 一方面，山东泓瑞是野风药业的第一大供应商，野风药业对其有很强的依赖性。报告期内，野风药业对山东泓瑞的采购金额分别约为6457万元、9045万元、1.06亿元和6279万元，占采购总额的比例分别为44.80%、47.62%、57.40%、64.78%。
• 此外，野风药业还和山东泓瑞签订了独家战略供货协议。根据该合作协议，山东泓瑞生产的藜芦酮只能独家供给野风药业，若要销售给其他第三方必须获得该公司的授权批准，且供应价格依据市场价格由双方协商。
• 另一方面，野风药业公司自2018年起通过供应商山东泓瑞及其实际控制方等获取银行贷款的行为多达23次，总计金额约达1.46亿元，构成违法违规行为。